(Bloomberg) — Паундът падна най-много от март 2020 г. и достигна най-ниското си ниво от 37 години спрямо долара, след като правителството на Обединеното кралство представи пакет от фискални стимули, който заплашва да подхранва инфлацията и да подклажда нарастващия дълг на нацията.
Най -четени от Bloomberg
Стерлингът падна с цели 3.7% до $1.0840 в петък, предизвиквайки разговори сред инвеститорите за паритет с еврото и долара и правейки сравнения с нововъзникващите пазари, тъй като облигациите на страната също се сринаха.
Инвеститорите се питат как министърът на финансите Куаси Квартенг ще финансира най-радикалния пакет от данъчни облекчения за Обединеното кралство от 1972 г. насам, заявявайки, че този ход ще подхрани още по-висока инфлация и ще принуди Bank of England към по-агресивно затягане. Намаляването на налозите както върху заплатите на работниците, така и върху компаниите ще струва до £161 милиарда през следващите пет години.
„Трудно е да си представим по-лоша настройка за паунда“, каза Джеймс Ати, инвестиционен директор в abrdn. „Както винаги в подобни ситуации на EM, притеснението е, че след като тази котка излезе от чантата, дори връщането към ортодоксията може да не потуши стремежа на инвеститорите да излязат.“
Това означава, че краят на поражението на паунда може да не се вижда. Моделът за ценообразуване на опциите на Bloomberg сега показва шанс едно към четири лирата да достигне паритет с долара през следващите шест месеца, спрямо 14% в четвъртък. Обръщането на риска, барометър на пазарното позициониране и настроения, показва, че търговците виждат най-големите рискове за намаляване на стерлинга в средносрочен план за две години.
Доходността на десетгодишните позлатени облигации отбеляза най-големия си еднодневен скок в данните на Bloomberg от 1989 г., затваряйки с 33 базисни пункта по-високо през деня при 3.83%.
Главният инвестиционен директор на Bluebay Asset Management LLP и старши портфолио мениджър Марк Даудинг каза, че е бил с недостиг на паунда от „известно време“ и е добавил към тази позиция едва в петък.
„Смятаме, че плановете на правителството ще предизвикат финансите и че това ще продължи да тежи върху британските монети и паунда“, каза той, добавяйки, че паундът може да достигне паритет спрямо щатския долар и еврото.
Службата за управление на дълга на Обединеното кралство увеличи плана си за продажби на позлатени стоки за фискалната година 2022-23 с £62.4 милиарда ($69.8 милиарда) до £193.9 милиарда, за да финансира разходите. Това се сравнява с приблизително увеличение от £60 милиарда, очаквано от осем банки, анкетирани от Bloomberg.
Проблеми с варенето
Последният път, когато паундът беше толкова слаб, беше през 1985 г. Тогава силният долар отново оказваше натиск върху световните валути, което накара големите икономики да постигнат споразумение за стабилизиране на валутния пазар със споразумението Plaza. Въпреки че укрепващият долар отново е отговорен за част от спада на паунда, много от проблемите на валутата днес също са причинени от самата нея.
Стивън Гало, ръководител на Европейската валутна стратегия и Bank of Montreal, каза, че проблемите на паунда „назряват от години“.
„През 2020 г. и 2021 г. доларът беше смазан от риска и стимулите на Фед, както и огромни фискални стимули почти навсякъде“, каза той. „Сега тези фактори се обърнаха и се изостриха от войната в Европа. Но що се отнася до валутите на G-10, GBP не е имала силни валутни основи от дълго време.“
За Citigroup Global Markets скъсяването на паунда спрямо щатския долар „е сделка А“, тъй като Федералният резерв повишава лихвените проценти, подхранвайки долара. Освен това големият дефицит по текущата сметка на Обединеното кралство изисква по-слаба валута, според банката.
„Обединеното кралство скочи още повече във фискалната заешка дупка през същата седмица, в която BoE обяви активни продажби на позлатени монети. Това е низходящо за GBP“, пишат стратезите на Citi, включително Джейми Фахи, в бележка в петък.
Междувременно валутните анализатори на JP Morgan Chase & Co. Meera Chandan и Patrick Locke понижиха своята цел за кабела до $1.05 от $1.10 и препоръчват шорти на паунда спрямо долара и швейцарския франк.
„Много съжалявам да го кажа, но мисля, че Обединеното кралство се държи малко като нововъзникващ пазар, който се превръща в потъващ пазар“, каза бившият министър на финансите на САЩ Лорънс Съмърс пред Bloomberg Television в петък. „Мисля, че Великобритания ще бъде запомнена с това, че е следвала най-лошите макроикономически политики от всяка голяма страна от дълго време.“
(Актуализации навсякъде.)
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/pound-inches-closer-toward-dollar-164546840.html