(Bloomberg) — Председателят на Федералния резерв Джеръм Пауъл откри нова фаза в кампанията си за възстановяване на контрола върху инфлацията, като каза, че лихвените проценти в САЩ ще станат по-високи от прогнозираното по-рано, но пътят може скоро да включва по-малки повишения.
Най -четени от Bloomberg
Обръщайки се към репортери в сряда, след като Фед повиши лихвите със 75 базисни пункта за четвърти пореден път, Пауъл каза, че „входящите данни след последната ни среща предполагат, че крайното ниво на лихвените проценти ще бъде по-високо от очакваното преди“.
Пауъл каза, че би било подходящо да се забави темпото на увеличенията „веднага след следващата среща или тази след нея. Не е взето решение“, каза той, като същевременно подчерта, че „все още имаме някои начини“, преди ставките да бъдат достатъчно стегнати.
„Много е рано да мислим за пауза“, каза той.
Федералният комитет за отворения пазар каза, че „текущите увеличения“ все още вероятно ще са необходими, за да доведат лихвите до ниво, което е „достатъчно ограничително, за да върне инфлацията до 2% с течение на времето“, на нов език, добавен към изявлението им след двудневна среща във Вашингтон.
Единодушното решение на Фед вдигна целта за референтната лихва по федералните фондове до диапазон от 3.75% до 4%, което е най-високото му ниво от 2008 г.
„По-бавно за по-дълго“, заяви JP Morgan Chase & Co, главният икономист на САЩ Майкъл Фероли в бележка до клиентите. „Фед отвори вратата за намаляване на размера на следващото увеличение, но го направи, без да облекчи финансовите условия.“
Финансовите пазари се разтресоха от посланието на Пауъл, което смеси ястребов наклон към по-високи лихви с гълъбово кимване към възможно краткосрочно понижение.
Първоначално акциите се повишиха и доходността на държавните облигации се срина с долара след изявлението, което намекна, че повишаването на лихвите навлиза в последната си фаза. След това, когато Пауъл говори за по-висок пиков лихвен процент и каза, че Фед има „начини да върви“ за затягане, доходността и доларът скочиха, а акциите се понижиха. S&P 500 претърпя най-лошото си поражение в деня на решение на Фед от януари 2021 г.
Длъжностни лица, които се борят да ограничат инфлацията, която се движи близо до 40-годишен връх, се събраха дни преди междинните избори за Конгреса на САЩ, в които гневът от ценовия натиск беше доминираща тема.
Резултатът от гласуването на 8 ноември може да коства контрола на Конгреса на демократите на президента Джо Байдън и някои видни законодатели в неговата партия започнаха публично да призовават Фед да прояви сдържаност. Пауъл от своя страна се опита да държи централната банка настрана от политическата битка.
Длъжностни лица, както се очакваше, казаха, че ще продължат да намаляват притежаваните от тях съкровищни облигации и обезпечени с ипотека ценни книжа, както е планирано - темп, възлизащ на около 1.1 трилиона долара годишно.
Колкото по-високи са лихвите, толкова по-трудна става работата на Фед. След като бяха критикувани, че пропускат упоритостта на инфлационния скок, служителите знаят, че паричната политика работи със закъснение и че колкото по-строга става, толкова повече не само забавя инфлацията, но и икономическия растеж и наемането на работа.
Все пак Пауъл подчерта, че те няма да мигнат в усилията си да върнат инфлацията до целта си от 2%.
„Историческите данни силно предупреждават срещу преждевременно разхлабване на политиката“, каза той. „Ще продължим курса, докато работата не бъде свършена.“
Прогнозите на Фед през септември предполагат движение от 50 базисни пункта през декември, според средната прогноза. Тези прогнози показаха проценти, достигащи 4.4% тази година и 4.6% следващата година, преди съкращенията през 2024 г. Забележките на Пауъл ясно показаха, че пикът, сигнализиран в тази прогноза, ще бъде по-висок, ако дойде на тази среща.
Какво казва Bloomberg Economics ...
„Не е ясно, че членовете са на едно мнение относно темповете на бъдещите увеличения. Новите насоки в декларацията за политиката - които ние тълкуваме като опит за официално разграничаване на скоростта на повишаване на лихвените проценти от съвременните икономически данни - предполагат, че повечето членове на комисията подкрепят полагането на основите за евентуално забавяне на темпото на повишаване."
— Анна Уонг, Андрю Хъсби и Елиза Уингър (икономисти)
— За да прочетете повече, кликнете тук
На тази среща не бяха публикувани нови прогнози и те няма да бъдат актуализирани отново, докато официалните лица не се съберат на 13-14 декември, когато ще разполагат с още два месеца данни за заетостта и потребителската инфлация.
Икономисти, анкетирани от Bloomberg в края на миналия месец, очакваха увеличение от 50 базисни пункта през декември, но почти една трета бяха отбелязали пето увеличение от 75 базисни пункта. Те видяха лихвите да достигнат връх от 5% през следващата година. Инвеститорите видяха същото, като ценообразуването на финансовите фючърсни пазари клонеше към повишение от 50 базисни пункта през декември и лихвените проценти натискаха малко над 5% до средата на 2023 г.
Най-мощната кампания на Фед за затягане от 1980-те години на миналия век започва да охлажда някои части на икономиката, особено в жилищния сектор. Но политиците все още не са видели значим напредък по отношение на инфлацията.
Също така не е имало значително разхлабване на пазара на труда, като безработицата през септември достигна дъното от половин век от 3.5%.
Търсенето на работници от страна на работодателите също остава силно, с 1.9 свободни работни места за всеки безработен в Америка, според данни на Министерството на труда във вторник.
„Пазарът на труда остава изключително стегнат“, каза Пауъл, добавяйки, че „продължава да бъде извън баланс, като търсенето значително надвишава предлагането на налични работници“.
(Актуализации с реакцията на анализатора в седмия параграф.)
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/powell-sees-higher-peak-rates-192417553.html