Прогнози от Wall Street, Goldman Sachs, Citi, SocGen

Френските избиратели се отправят към урните в неделя, за да гласуват в последния кръг на тясната президентска надпревара между сегашния президент Еманюел Макрон и съперничката си Марин льо Пен.

Центристът Макрон беше видян да поведе срещу крайнодесния си опонент в петък, докато двойката се изправя пред повторение на тет-а-тет от 2017 г.

В последния ден на кампанията преди гласуването на втори тур този уикенд, анкети показаха Макрон с 57.5% преднина пред 42.5% на Льо Пен.

Но тъй като изборите идват във време на подновен икономически и политически натиск, както вътрешен, така и в Европа като цяло, резултатът далеч не е сигурен, според Уолстрийт.

Ето един поглед към прогнозите на някои големи банки:

Goldman Sachs постави своята тежест зад проучванията на общественото мнение, цитирайки 90% шанс за победа на Макрон.

Ако действащият президент успее, инвеститорите могат да очакват приемственост в рамките на пазарите - дори когато Макрон се стреми да съживи своята реформистка програма. Такива реформи вече са до голяма степен заложени в текущите пазарни прогнози, каза банката в изследователска бележка в четвъртък.

Ако Льо Пен спечели обаче, пазарите могат да бъдат подложени на шок на фона на нарастващата несигурност около вътрешната политика на Франция и ЕС.

Съгласно избирателната система на Франция президентските правомощия до голяма степен се диктуват от парламента. Следователно способността на крайния победител да управлява ще бъде определена от законодателните избори през юни и с малка парламентарна популярност Льо Пен може да се изправи пред институционална безизходица.

Това може значително да навреди на доверието на инвеститорите, каза Goldman, добавяйки, че неговият пазарен екип ще търси значително разширяване на спредовете по суверените в случай на победа на Льо Пен.

Докато основният вариант на Citigroup също е за победа на Macron, вероятността за него е по-малко ясна и е само 65%.

Всъщност банката на Уолстрийт заяви, че шансът за победа на Льо Пен сега е „значително по-вероятен, отколкото през 2017 г.“, на фона на рисковете от ниска избирателна активност и нежелание сред левите избиратели да подкрепят Макрон.

Това може да създаде рискове за спад за фондовите пазари, като френските банки вероятно ще бъдат изправени пред най-големия удар.

„Изненадваща победа на Льо Пен и свързаното с това увеличение на спредовете на облигациите вероятно ще окажат отрицателен натиск върху цялостното представяне на френския пазар на акции“, се казва в бележка във вторник.

евротомеждувременно ще бъде подложен на натиск от победа на Льо Пен, вероятно ще спадне до 1.065 срещу долар, казаха от банката. Победата на Макрон, от друга страна, би осигурила „леко повишение“.

За Societe Generale крайният изход е също толкова неясен и победата на Льо Пен „не може да бъде изключена“.

„Състезанието е много близко и несигурността остава висока. Все още виждаме самодоволство около тези избори и победата на Льо Пен би довела до рязко преценяване“, каза френската банка във вторник.

Отново пазарите на акции – особено банките в еврозоната и италианските акции, които са чувствителни към интеграцията в ЕС – биха били сред най-силно засегнатите от победата на Льо Пен.

Банката също така по-рано посочи около 37 френски акции с пазарна капитализация над 1 милиард евро, които биха могли да бъдат подложени на особен натиск от политически рискове около социални вълнения, национализация на активи и политика на ЕС. Те включват Air France-KLM, Accor намлява Renault.

Междувременно на дълговите пазари спредът между френски и германски 10-годишни облигации може да скочи до 90 базисни точки, преди в крайна сметка да се установи в диапазона 60-90 базисни точки, ако Льо Пен спечели. Ако Макрон бъде преизбран, спредовете вероятно ще останат около сегашните нива от 45-50 базисни пункта, се казва в него.

Икономистите на други места се съгласиха, че крайният резултат може да отбележи решаваща повратна точка във френската политика.

„Победа за всеки от тях ще отведе Франция на съвсем различна политическа, икономическа, европейска и геополитическа траектория“, каза ING Economics в четвъртък.

Докато победата на Макрон вероятно ще доведе до по-нататъшна интеграция в ЕС, победата на Льо Пен би била „неблагоприятна за сближаването на Европа“ в момент, когато тя е изправена пред подновен натиск от противници в Русия.

„Тъй като Франция винаги е била една от движещите сили на европейската интеграция, изборът на евроскептичен френски президент би бил грубо пробуждане за Европейския съюз. Да не говорим за факта, че Льо Пен също беше по-скептична към европейските санкции срещу Русия“, се казва в бележка.

Сред приоритетите на Льо Пен са изтеглянето на Франция от интегрираното командване на НАТО и търсенето на сближаване с Москва – явно отклонение от по-широката позиция на ЕС.

„Този ​​скок в неизвестното вероятно ще доведе до неблагоприятна реакция на финансовите пазари и много несигурна икономическа траектория, натоварваща перспективите за растеж през следващите години“, каза ING.

Междувременно противоречивите възгледи на двойката относно вътрешната политика могат да имат сериозни последици за бизнеса и чуждестранните инвестиции, според Berenberg Economics.

„Много е заложено на карта за Франция и ЕС“, отбелязаха в петък икономистите.