Доказателство за сигурност? Gensler вижда доказателство за дял след The ​​Merge

Успешното преминаване на Ethereum от доказателство за работа към доказателство за дял беше победа за връзките с обществеността за криптовалутата благодарение на драматичното свиване на потреблението на енергия в мрежата. 

Но най-влиятелният пазарен регулатор в света предположи, че промяната на кода може да има непредвидени последици, които да нарушат втората по големина криптовалута в света и вероятно да отекнат в пазарите на цифрови активи. 

Председателят на Комисията по ценни книжа и борси Гари Генслер повдигна вежди миналата седмица, когато намекна, че комисията може да класифицира токените в мрежите за доказателство за залог като ценни книжа. Въпреки че Gensler не спомена конкретно етер, според множество доклади въпросът е зададен в същия ден, когато разработчиците преместиха блокчейна на етер от доказателство за работа към доказателство за дял в събитие, наречено The Merge. 

Ако етерът беше определен като ценна книга, това на практика би променило неофициалните насоки към токена, които SEC даде преди четири години. И ще дойде с цял набор от изисквания за докладване за транзакции, които биха могли да хвърлят криптовалутата в хаос, както и по-широки пазари на цифрови активи.   

Генслер каза пред репортери, че дигитален актив, който превключва мрежовото си валидиране, може да бъде класифициран като ценна книга, защото „инвестиращата общественост очаква печалби въз основа на усилията на другите“. Шефът на SEC направи забележките след изява пред Банковата комисия на Сената миналата седмица. SEC не отговори на искане за допълнителен коментар. 

Защитниците на криптовалутата отговориха с недоверие.  

„Погрешната предпоставка, че доказателството за токени за дял са ценни книжа поради начина, по който транзакциите се валидират в протокола, честно казано, показва необходимостта от повече образование и повече здрави разум и про-иновации крипто разпоредби и закони“, каза Алисън Смит Mangiero, действащ ръководител на Proof of Stake Alliance, индустриална група. Mangiero нарече теста Howey, основният правен стандарт, чрез който активите се класифицират като ценни книжа, „остарял“ и каза, че тълкуването на Gensler за това как се прилага към доказателство за участие е „прекалено широко“. 

Директорът на изследванията на Coin Center Питър Ван Валкенбург се съгласи, че стандартът за ценни книжа не трябва да се прилага за етер, оспорвайки прилагането на правния стандарт от Gensler към залагането.  

„Не мисля, че нещо относно избора дали да се използва механизъм за консенсус за доказателство за работа, вътрешен в протокола срещу доказателство за залог, има някакво реално отношение към връзката между собственик или инвеститор и организатор или повече лица, поддържащи мрежата,“ каза Ван Валкенбърг. Също така не е ясно за разработчиците на цифрови активи каква е позицията на SEC относно публични забележки от бивш служител, каза Ван Валкенбург. Преди няколко години бившият финансов директор на корпорацията Уилям Хинман каза, че гледа на биткойн и етер като извън традиционното определяне на ценна книга поради техните децентрализирани мрежи.  

„SEC като цяло не изглежда заинтересована от извършването на тези публични правила относно крипто политиката. Изглежда са доволни, че имат някакви неясни насоки“, каза Ван Валкенбург. „По-новите неясни насоки отменят ли старите насоки? Те не са наясно с това. И това е голяма част от проблема.” 

Други в света на финансовата политика казват, че изявлението на Генслер е оправдано. Тъй като промяната на кода на Ethereum беше решена от хора с финансов дял, криптовалутата изглежда като ценна книга, твърди Тайлър Гелаш, президент и главен изпълнителен директор на Healthy Markets Association и някогашен служител на бившия комисар на SEC от Демократическата партия Кара Стайн.  

„Това е много очевиден пример за това, че активът се променя фундаментално въз основа на решенията на хората и оценката на този актив и ефективността на този актив се променят по много фундаментален начин“, каза Гелаш. „Стойността на актива се е променила въз основа на решенията на хората, които контролират самия актив.“  

Откакто SEC започна активно да прилага законите за ценни книжа около блокчейн проекти по време на бума на „Първоначалното предлагане на монети“ през 2017 г., поддръжниците на криптовалутата настояваха техните активи да се считат за стоки или децентрализирани „полезни“ токени, които биха били извън изискванията за документация и др. строга регулация, която идва със считането за ценна книга. Речта на Хинман от 2018 г. и подобни забележки от тогавашния председател на SEC Джей Клейтън относно токените, достигащи точка на полезност, вместо да бъдат чист финансов инструмент, изглежда класифицираха етера в една от тези категории, а не като ценна книга. 

Но Гелаш отхвърли аргумента, че етерът може да бъде стока, отбелязвайки, че свойствата на етера са променени, за да се намали въздействието върху околната среда.    

„Алуминиевата плоча не прави това“, каза той.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Всички права запазени. Тази статия е предоставена само за информационни цели. Не се предлага или не се използва като правен, данъчен, инвестиционен, финансов или друг съвет.