Рецесията може да задържи S&P с още 22%, но Tesla и тези други акции могат да издържат на спада

Горна линия

Трилиони долари пазарна капитализация за най-големите публични компании в нацията ще бъдат заличени тази година в най-лошия сценарий за рецесия, очертан от стратезите на Goldman Sachs, като надвисналата криза на тавана на дълга на федералното правителство е сред перспективите, които замъгляват пазарните перспективи, но инвестиционната банка анализаторите смятат, че няколко акции са в добра позиция да излязат от мрачната ситуация относително невредими.

Ключови факти

S&P 500 ще падне до 3,150 тази пролет при сценарий на рецесия с „твърдо приземяване“, преди да затвори 2023 г. на 3,750, което представлява съответно 22% и 6% спад от ниво от 4,000 във вторник, пишат стратезите на Goldman Sachs, водени от Дейвид Костин в бележка до клиентите късно в понеделник предупреждава, че корпоративните печалби ще се свият, тъй като разходите за заеми нарастват и потребителите намаляват разходите.

При по-малко сериозен случай на „меко кацане“, S&P ще достигне дъното при спад от 10% в началото на тази година, преди да се възстанови, за да затвори нивото си през 2023 г., прогнозира Костин, с нарастващ консенсус че САЩ ще изпаднат в някаква форма на рецесия тази година.

Ръководените от Костин анализатори на Goldman идентифицираха десетки акции, които би трябвало да надминат куцащия пазар при всеки сценарий на рецесия в бележка за уикенда, проверявайки няколко показателя, включително съотношение цена/печалба напред, заместител на бъдещ растеж, който сравнява очакваните печалби с текущата цена на акциите .

Въз основа на тези показатели акциите, които са най-добре позиционирани да се справят с твърдото приземяване, включват търговците на дребно с основни стоки Home Depot и Costco, здравните фирми Pfizer и Labcorp, хранителните гиганти Kroger и Tyson Foods и титаните на видеоигрите Activision Blizzard и Electronic Arts и Microsoft, най-голямата компания от пазарна капитализация в списъка.

Въпреки че акциите на Tesla паднаха с 65% през 2022 г., компанията за електрически превозни средства, ръководена от Илон Мъск, оглавява избора на акции на Goldman за меко кацане, присъединена от компаниите за технологичен хардуер и софтуер Qualcomm, Advanced Micro Devices и Garmin и фирмите за финансови услуги Carlyle Group и Capital One .

За да направи своя избор на акции, инвестиционната банка също така разгледа рентабилността и дълга на фирмата, за да определи кои фирми е най-малко вероятно да бъдат изправени пред фалит.

Изненадващ факт

На федералното правителство бърз подход от тавана на дълга си, който вероятно ще бъде достигнат до това лято, потенциално застрашава 30 акции, силно зависими от правителството на САЩ за приходи, предупреди Goldman в понеделник. Акциите на отбраната, включително Lockheed Martin, Northrop Grumman и Huntington Ingalls, са най-застрашени от кризата, докато компании, разчитащи на държавни договори за повече от 95% от бизнеса си, включително консултантската фирма Booz Allen Hamilton и обслужващият Medicare Oak Street Health, също може да бъдат в опасност.

Основен фон

2022 г. беше най-лошата година за акциите от дълбините на Голямата рецесия през 2008 г., като Dow Jones Industrial Average, S&P и технологичният Nasdaq се понижиха съответно с 9%, 19% и 33%. Въпреки че акциите започват горещо през 2023 г., като всеки основен индекс се покачва с 3% до 7% от началото на годината, много лидери в индустрията предупредиха за потенциално тежка година за акциите. Главният инвестиционен директор на Morgan Stanley Майкъл Уилсън прогнозира, че S&P може да спадне до 3,000 през следващите месеци, което показва 25% спад, докато JPMorgan предупреди Петък за „влошаване“ на икономическата си прогноза с „лека рецесия“, която вероятно ще настъпи през последните месеци на 2023 г.

Допирателна

Акциите на Goldman паднаха с цели 6% в началото на търговията във вторник, след като печалбите на банката паднаха далеч под очакванията на анализаторите, като последната й тримесечна печалба от $1.3 милиарда спадна с почти 70% спрямо същия тримесечен период на предходната година.

Решаваща оферта

„Мечи пазари са като зала с огледала, предназначени да ни объркат“, пише Уилсън в бележка от вторник.

Допълнителна информация

САЩ може да останат без пари до началото на юни, ако лимитът на дълга не бъде повишен, предупреждава Йелън (Forbes)

Разкриването на дългови лимити и затварянето на правителството представляват най-големия риск от десетилетие – ето какво да очаквате (Forbes)

S&P може да падне с 24% тази година, казва Morgan Stanley, но един сектор може да е най-добрият залог за избягване на спада (Forbes)