Опасенията от рецесията, свързани с доходността, са преувеличени, Тони Дуайър от Canaccord

Уолстрийт може да надценява рисковете от рецесия.

Докато инвеститорите се фокусират върху изнервяща инверсия между доходност на петгодишни и 30-годишни съкровищни ​​облигации, Тони Дуайър от Canaccord Genuity се концентрира върху оптимистична активност в друга част от пазара на облигации.

Според Дуайър, тримесечната спрямо петгодишната доходност показва по-здравословна картина на американската икономика, тъй като тя се повиши.

„Той измерва разликата между това, за което банкерската кредитна институция получава парите си, какво трябва да плащат, спрямо това, което начисляват или инвестират“, каза главният пазарен стратег на фирмата пред CNBC „Бързи пари" в понеделник. „Не търсим рецесия, защото кривата на доходност, която движи кредитирането, все още е много положителна.

Дуайър признава, че цялостният пазар на облигации отразява икономическите предизвикателства, но не достатъчно, за да предизвика рецесия.

„Страхът определено е налице. Азия изглежда е бъркотия с повече блокирания. Европа върви към рецесия, ако не и в такава, заради наземната война веднъж на поколение там“, каза той. „САЩ са засегнати от по-високи ставки. Така че със сигурност се забавя."

Дуайър очаква Федералният резерв да продължи да повишава лихвите през следващите няколко месеца.

„Няма съмнение, че инфлацията е висока. Цените се повишават“, каза Дуайър. „Фед е в кутия. Независимо от забавянето, те трябва да вдигнат лихвите."

Той вижда акциите като хеджиране срещу инфлацията и планира да купуват около слабостта. Въз основа на исторически тенденции по време на подобен фон, Дуайър смята, че S&P 500 ще бъде значително по-високо по това време през следващата година.

Но засега инвеститорите може да искат да се подготвят за диви пазарни колебания.

„Наричаме го бурен“, каза Дуайър, който вярва, че волатилността е възможност.

Той изброява чувствителни към лихвите пиеси Big Tech намлява комунални услуги като най-добрите му противоположни идеи. Дуайър прогнозира, че забавящата се икономика ще осигури известно облекчение на инфлацията през втората половина на годината и ще постави на пауза повишаването на лихвите на Фед.

„Пазарът изглежда почти ценообразува в рецесионна търговия, защото областите, които трябва да се справят най-добре с по-високи проценти, изостават“, каза Дуайър.

S&P 500 затвори на 4,575.52 в понеделник и е с 4% намаление досега тази година.

Отказ от отговорност