Redbox е най-тъпият мем фонд досега — Quartz

Точно пред вратите на моя местен CVS, по индустриален път в Ан Арбър, Мичиган, има Redbox. Забелязвам червения му блясък само в тъмните нощи на Мичиган, когато влизам в магазина, за да взема малко Advil и пакет Ореос. Никога не съм виждал някой да го използва.

Аз не съм сам. Компанията за вендинг машини за DVD загуби 140 милиона долара през 2021 г., тъй като наемите на DVD рязко паднаха, което доведе компанията до съкрати 150 работни места през април 2022.

Това не засяга инвеститорите, които наскоро повишиха акциите до рекордно високи нива. На 23 май акциите на Redbox се търгуваха 12 пъти по-високи от цената, на която току-що бяха продадени, което означава, че инвеститорите се опитват да спечелят долар от волатилността, преди тя в крайна сметка да затвори при $.49 за акция, когато сделката приключи.

Няма тайна стойност в DVD автоматите. Redbox се присъедини към редиците на процъфтяващите американски акции на мемове, противопоставяйки се на пазар, заплашващ да се превърне в територия на мечки. Търговците на дребно просто правят Redbox най-новата (и може би най-глупавата) акция за мемове

Redbox: От SPAC до склад на мемове

Автоматите за продажба на филми на Redbox бяха нова идея за различна епоха. В средата на 2000-те седмичните пътувания на семейството ми до гиганта за наемане на филми Blockbuster бяха прекъснати от компания, наречена Netflix, която ни изпращаше по пощата един филм в даден момент. Redbox се появи в нашия местен магазин за хранителни стоки не след дълго, точно преди стрийминг на видео по заявка – пионер от Netflix – преориентира Холивуд и промени съвременните идеи за домашни филми.

Докато Redbox беше пионер, той бизнес никога наистина не излетя. Наемането на домашни филми вече е нещо, което правим у дома: стриймингът се превърна в 473 млрд. долара индустрия и 86% от домакинствата в САЩ използвайте услуги за стрийминг на видео като Netflix и Hulu, според Kantar.

Redbox беше закупен от Chicken Soup за Soul Entertainment, сега собствена мултимедийна компания, за около 31 милиона долара на 11 май. Redbox беше само публично търгувана компания за кратко време: It стана публично чрез компания за придобиване със специална цел през 2021 г. и се търгува между $1.50 и $16 на акция през това време.

Но пандемията наруши планираните филми и навреди на бизнеса на Redbox. В резултат на това компанията натрупа 300 милиона долара непогасени заеми до момента на продажбата си. Докато повечето компании гарантират премия, когато се продават, Redbox предложи рязка отстъпка. Мат Левайн от Bloomberg го нарече а "вземане" (вместо поглъщане) и оприличи отстъпката от 88% с покупката на Bear Stearns от JPMorgan Chase след финансовия срив през 2008 г.

Изпомпване и изхвърляне

Проблемните условия за покупка на Redbox правят състоянието на складовите му мемове още по-объркващо.

В Reddit е имало бърборене за кратко стискане, но само около 29% от публичното предлагане на Redbox са продадени на кратко, според данни, публикувани от FactSet. Късите стискания работят, когато толкова голяма част от акциите на компанията е къса, че когато купувачите я покачват, шортите трябва да влязат отново на пазара, като купуват нови акции, за да покрият собствената си загуба, изпращайки акциите още по-високи. (За разлика от това, 140% от float на GameStop бяха скъсени, когато търговците на дребно го изведоха на Луната през януари 2021 г.)

Когато продажбата на Chicken Soup for the Soul приключи през следващите няколко месеца, акционерите на Redbox ще бъдат изплатени по $.49 за акция. „Не виждам никакъв сценарий, при който инвеститорът би могъл да прави пари, освен теорията за големия глупак“, каза един финансов анализатор Yahoo Finance.

С други думи, търговците на дребно може да изпомпват запасите и се надяват да излязат преди дъмпингът да започне. Тази търговска дейност изглежда няма нищо общо с филми, стрийминг или големи червени вендинг машини. Подобно на други компании, насочени към потребителите, които се докосват до носталгията на търговците на дребно – като GameStop, AMC, Bed Bath & Beyond, къпинаИ дори Blockbuster— Redbox е просто още един моментен мем на Уолстрийт. Поне този има срок на валидност, когато сделката приключи.