Инвеститорите на Renault харесват резултатите, възстановяването на дивидентите и промените в Nissan Alliance

RenaultЦената на акциите на компанията все още се повишава след промени в съюза с Nissan, актуализация на стратегическия план и последните финансови резултати, въпреки че все още трябва да се бори с очакваната слабост на продажбите на основния си европейски пазар.

Fitch Ratings обяви, че повишава мнението си за част от дългосрочния дълг на Renault до стабилен.

„Подобрението отразява укрепването на рентабилността и гъвкавостта на баланса на Renault след актуализацията на стратегическия план. Ние прогнозираме, че автомобилният EBIT (печалба преди лихви и данъци) на Renault ще бъде над 3% в нашия четиригодишен прогнозен хоризонт, което е над нашата положителна рейтингова чувствителност и медианата от 2% в нашия навигатор за („стабилна“) рейтингова категория “, се казва в доклада на Fitch.

„Ampere (пускането на батерийно електрическо превозно средство на Renault и софтуерен модул) и потенциалната продажба на акциите на Nissan осигуряват паричен буфер, който предполагаме, че ще бъде насочен основно към нуждите от вътрешни инвестиции за бърз електрически преход. Ние разглеждаме обявената стратегия за разпределение на паричните средства като консервативна, което е основният двигател на рейтинга за повишаването“, каза Fitch.

Renault възстанови дивидент за първи път от 4 години, въпреки че отчете загуба заради принудителната продажба на руския си филиал AvtoVaz. Нетният доход преди продажбата на AvtoVaz нарасна с 1.1 милиарда евро от 2021 г. до 1.6 милиарда евро миналата година. Оперативният марж на Renault през 2022 г. се удвои спрямо предходната година до 5.6%. През май Renault отписа 2.3 милиарда евро от продажбата на фабриката си в Москва и дела си в AvtoVaz

Renault и Nissan се договориха за нов рамкова сделка да модернизират техния съюз, който включва френската компания да намали своите 43% дял в Nissan на 15%, докато 15% дял на японската компания в Renault ще получи права на глас. Франция има 15% дял в Renault. Остатъкът от акциите на Renault ще бъдат поставени в тръст.

Стратегическият план „Renaulution” на изпълнителния директор на Renault Лука Де Мео ще раздели компанията на пет автономни операции. Планът включва повишаване на маржовете на оперативна печалба до 8% до 2025 г. и до повече от 10% през 2030 г., в сравнение с 5%, очаквани тази година.

Berenberg Bank от Хамбург, Германия, описа плана за промяна на Renault като пример за „безупречно изпълнение“ и очаква по-голям напредък през 2023 г. Каза, че пускането на нови продукти на Renault е навременно.

„Ние признаваме, че отслабването на потребителските дискреционни разходи вероятно ще повлияе негативно на „обема“ (производители) като Renault, повече от „премиум“ (производители). Силният потенциал за самопомощ на Renault обаче трябва да защити неговите маржове и генериране на парични средства, позволявайки на маржовете постепенно да се придвижат в съответствие с по-голямата част от неговата група сравними модели, докато маржовете на другите обикновено се очаква да се свият с обръщането на цикъла“, каза Berenberg Bank в отчет.

Новите модели включват Austral, компактен SUV, който заменя Kadjar, който е предназначен да се конкурира с BMW X3, амбиция, споделена с вероятните му конкуренти като Peugeot 3008 и Toyota RAV4. Тази година е планиран фейслифт за малкото, но много продавано Clio.

Renault също има големи електрически амбиции с планове да отдели производството на електрически автомобили, които сега включват Megane E-Tech, както и дългогодишното Renault Zoe. Електрическо Renault 5 е на чертожната дъска за пускане през 2024 г., заедно с възраждане на класическото малко 4. Renault каза, че ще произвежда повече от един милион електрически превозни средства с батерии (BEV) годишно до 2025 г. Тези нови превозни средства ще осигуряват по-добри печалби и компанията ще се възползва от много по-ниска точка на рентабилност.

Проблемът е, че дори компания с впечатляващ план не може да се справи с негативните тенденции, казва Fitch

„Въпреки че очакваме ценовите условия да бъдат по-предизвикателни през 2023 г., особено на европейския пазар, ние вярваме, че облекчаването на цените на суровините и подобряването на условията на веригата за доставки трябва да смекчат очакванията ни за продължаваща инфлационна среда и отслабване на потребителските настроения. Прогнозираме, че автомобилният марж на Renault ще бъде около 4% през нашия прогнозен период“, каза Fitch.

Цената на акциите на Renault почти се е удвоила през последните 12 месеца от дъно от малко под €23.0 до връх от €43.50 на 16 февруари. Оттогава тя се понижи малко до малко под €41.00.