-
TJX
Cos. TJX-NYSE
Превъзхожда • Цена $79.02 на 16 ноември
by
Коуен
Акциите достигнаха исторически върхове. Въпреки това, консенсусът може да подценява [оставащата] надценка и възможността за мърчандайзинг марж, заедно с възможността за по-ниски разходи за превоз през фискалната 2024 г. Ние сме в съответствие с насоките на ръководството за четвъртото тримесечие, но нашите оценки за фискалната 2024 г. предполагат печалба на акция от $3.63, над консенсусните $3.50. Настройката към четвъртото тримесечие отразява известна предпазливост, но TJX вижда „огромна среда за покупки“. Импулсът в звеното на Marmaxx, заедно с бизнес модела на извън цените на TJX за [продажба] на модерни маркови стоки с отстъпка за традиционните търговци на дребно, предполагат атрактивен канал за купувачите с ограничени пари през празничното тримесечие. Целева цена: $84, повече от предишни $78.
Уенди
WEN-Nasdaq
Превъзхожда • Цена $20.72 на 16 ноември
от Wedbush
Ние разглеждаме текущата оценка на Уенди като прекалено песимистична оценка на способността на ръководството да се ориентира към среден до висок едноцифрен годишен ръст на Ebitda [печалби преди лихви, данъци, обезценка и амортизация]. Излязохме от виртуална среща в щаба с главния изпълнителен директор Тод Пенегор и главния финансов директор Гюнтер Плош на 16 ноември по-уверени, че двигателите на устойчивата инерция на топ линията, разширяването на маржа и растежа на единиците съществуват и след краткосрочен план. Нашата целева цена на акциите от $24 се основава на 13.6 пъти стойност на предприятието/Ebitda мултипликатор за 2023 г. Wendy's остава в списъка с най-добри идеи на Wedbush.
ING Group ING-NYSE
Купете • Цена $10.43 на 4 ноември
от BofA Global Research
Ние оставаме конструктивни по отношение на ING, като предвиждаме повече от 12% възвръщаемост на материалния капитал през 2025 г., на фона на по-добър контрол на приходите и разходите и добро качество на активите. Възвръщаемостта на капитала е ключов двигател. Увеличихме нетната си печалба за 2023-25 [прогноза] с 12%, главно за да вземем предвид по-високия нетен доход от лихви, воден от чувствителността [на холандската банкова компания] към [лихвените проценти] на Европейската централна банка, частично компенсирана от по-високи разходи. Оценката на акциите е атрактивна при 0.77 пъти цена/материална балансова стойност. ING обяви допълнително обратно изкупуване на акции за 1.5 милиарда евро за 2022 г. Всяка сума, останала след 31 декември, ще бъде изплатена в брой на 16 януари 2023 г. Вярваме, че намалената експозиция на ING към Русия на 3.8 милиарда евро е до голяма степен покрита. Цел за борсова цена: $14.50.
Водовъртеж
WHR-NYSE
Пазарно представяне • Цена $148.28 на 16 ноември
от Реймънд Джеймс
Производството на големи електроуреди спадна отново през октомври на годишна база. Единичните доставки на ден и цените на едро изглежда са се понижили последователно спрямо нивата през септември. Единственото светло петно беше последователното подобряване на ценообразуването за две години. Индустрията генерира ежедневни доставки в рамките на 200,000 220,000-2020 2021 всеки месец от юни 2022 г. до декември 3.13 г. Ежедневните доставки са били по-променливи през 4 г., като само март, юни и септември са в този диапазон на „пълен капацитет“. Интересното е, че през първия месец от първото, второто и третото тримесечие са отбелязани най-ниските дневни нива на доставка. Нашата коригирана оценка за EPS за четвъртото тримесечие за Whirlpool от $XNUMX предполага, че продажбите в Северна Америка са намалели с XNUMX% през годината.
BXP BXP-NYSE
Неутрално • Цена $71.99 на 7 ноември
от Пайпър Сандлър
Неотдавнашното емитиране на дълг от BXP за 750 милиона долара при 6.75% удря реалността на днешните лихвени проценти, които са готови да се повишат, и показва финансовите решения, пред които са изправени тръстовете за инвестиции в недвижими имоти след две десетилетия на „по-ниски за по-дълго“. Последната емисия на BXP, през септември 2021 г., беше на цена от 2.45%, а средната цена на дълга е 3.4%
Бяхме изненадани от 6.75% за пет години, но BXP отбеляза, че [докато 10-годишна емисия] би била само с 30 базисни пункта [100-ни от процентния пункт] повече, по-краткосрочният срок играе надеждите на ръководството, че процентите ще бъдат по-ниски през 2027 г. С категорично покачване на ставките, препятствията за възвръщаемост [за REITs] са се увеличили съразмерно.
В съчетание с очакванията на ръководството за забавяне на лизинга, 2023 г. изглежда по-трудна година. Ние намаляваме средствата си от прогнозите за операциите с един цент на акция до $7.52 за 2022 г.; с осем цента, до $7.11, за 2023 г.; и с 13 цента, до $7.21 за 2024 г. Намалихме нашата целева цена на акциите до $74 от $75.
ЕЦБ
BCE-NYSE
Четири звезди от пет • Цена $46.87 на 10 ноември
by
Морнингстар
[BCE, телекомуникационна и медийна компания, предоставя безжични, кабелни, интернет и телевизионни услуги на частни, бизнес клиенти и клиенти на едро в Канада.] Големината на нейните абонатни добавки както в безжичната, така и в фиксираната широколентова връзка беше връхната точка на резултати от третото тримесечие. Но медийният бизнес вижда слабост поради по-широката икономическа среда. Също така, консолидираните маржове бяха сравнително слаби, а силата при абонатите на дребно за широколентов интернет е едва достатъчна, за да компенсира слабостта при кабелните гласови и корпоративни услуги. Смятаме, че акциите са привлекателни, но не прекалено завладяващи. Оценка на справедливата стойност: 49 щатски долара.
За да бъде разгледан този раздел, материалът трябва да бъде изпратен на [имейл защитен].