Търговци на дребно, които доведоха до лудост на мемите, се спасяват от мечи пазар

(Bloomberg) — Борсовите търговци, които разпалиха лудостта с мемите, която превзе Уолстрийт с щурм миналата година, яростно се втурват към изходите.

Най -четени от Bloomberg

Приблизително 50% от позициите на дребно с единични акции в Nasdaq 100 и една четвърт от тези в S&P 500, натрупани от януари 2019 г., са продадени, според данни на Goldman Sachs Group Inc. Друг знак е, че тяхното изобилие е избледняло, Обемите на кол-опции са обърнали около 70% от увеличенията си от началото на 2019 г. до ноември 2021 г., когато технологичните акции и биткойн достигнаха своя връх.

„Въпреки че исторически инвеститорите на дребно са купували спад, този път не са го направили“, пише Джон Маршал, ръководител на изследванията на деривати в Goldman Sachs.

Уолстрийт беше обсебен от това как се държат търговците у дома по време на пандемията, когато стана дума за пазара. Хипотезата за пазарите на скука — която постулира, че много от тях са останали вкъщи и нямат много работа, се обърнаха към акциите, за да запълнят времето си и да задоволят скуката си — се превърна в почти утвърдена наука. Акциите само се покачват, гласеше поговорката по това време, като индексите отбелязват впечатляваща възвръщаемост, дори когато пандемията бушува.

Орди от дневни търговци наводниха форуми в социалните медии като Reddit и Twitter и си подадоха информация и съвети за търговия. Техните колективни усилия повишиха акциите на GameStop Corp. и AMC Entertainment Holdings Inc., наред с други, нанасяйки удар на късите продавачи на големи имена, които бяха заложили срещу тези акции.

Но приливите се обърнаха и 2022 г. предложи само груба търговия и много разтърсваща нестабилност. Смелостта сред тълпата на дребно да купи спадът дойде на изпитание, като стратегията не се представя добре на пазар, който видя, че S&P 500 губи повече от 20%, а Nasdaq 100 пада с 30% тази година. Всъщност, мярка за поведението на инвеститорите на дребно от TD Ameritrade показва, че те са намалили експозицията към акции през цялата година.

Историята продължава

„Начинът, по който те вероятно ще търгуват в бъдеще, вероятно е да продават спадове, тъй като се опитват да защитят печалбите, които могат да имат, или да намалят по-нататъшните загуби“, каза Ерик Джонстън, ръководител на дялови деривати и кръстосани активи в Cantor Fitzgerald. „Вече не можем да разчитаме на индивидуалния инвеститор да бъде опора за този пазар.“

Всички видове инвестиции са загубили стойност през 2022 г. Според Goldman сред хората на дребно технологиите и биотехнологиите са силно продадени. Междувременно кошница от акции за предпочитане на дребно, проследявана от банката, е загубила повече от 40% за година до момента, а друга, съставена от компании, най-често споменавани във форумите в социалните медии, е намаляла с около 50%. Крипто, друг фаворит на индивидуалните инвеститори, също е заседнал в канала.

Основна грижа за икономистите, сега, когато Федералният резерв работи върху охлаждането на икономиката и инфлацията, е как потребителят ще го понесе. И докато бушува дебат относно способността на централната банка да проектира меко кацане или прекомерна корекция в рецесия, дори и лека, потребителите вече показаха някои признаци на отдръпване. Данните тази седмица показват, че продажбите на дребно през май неочаквано са се понижили за първи път от пет месеца.

Charles Schwab анкетира над 1,000 от своите клиенти на дребно през април и установи, че 57% от анкетираните имат мечи перспективи за фондовия пазар в САЩ за второто тримесечие на 2022 г., което е увеличение от 29% спрямо същото време на миналата година. Основният двигател на негативната перспектива е по-високата цена на живот, следвана от геополитически опасения, според Шваб.

„Потребителите се отдръпват“, каза Крис Гафни, президент на световните пазари в TIAA Bank. „Виждаме, че повечето инвеститори решават това, което вероятно е умно, като пренебрегват волатилността.

Въпреки това Goldman казва, че инвеститорите на дребно продължават да влагат пари в борсово търгувани фондове, особено тези, насочени към дивиденти, които са получили повече от 30 милиарда долара приток през тази година.

„Имаше промяна в режима от старите мегатехнологични имена на FAANG към по-защитни, доходоносни игри“, каза Джейн Едмъндсън, главен изпълнителен директор и основател на EQM Capital.

(Актуализации с нов коментар.)

Най -четени от Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP