Robinhood и 4 други счупени IPO акции, които биха могли да бъдат купени

Тъй като акциите с висок растеж започнаха да намаляват, пазарът на IPO до голяма степен пресъхна с 39 сделки, събрали 3.9 милиарда долара досега през 2022 г. Това е с 90% по-ниско от нивото през същия период от 2021 г. За цялата миналата година близо 400 компании станаха публични, като взеха 142 милиарда долара, казва Renaissance. Изчислението изключва компании за придобиване със специално предназначение.

Развалините доведоха до някои сделки, особено в компании с добри перспективи за растеж и солидни баланси. Някои акции, които трябва да се вземат предвид от реколтата от IPO за 2021 г., са

Allbirds

(тикер: BIRD),

Poshmark

(POSH),

Robinhood

Пазари (HOOD) и

Уорби Паркър

(WRBY). Кенеди казва, че клиентите на неговата фирма „претърсват списъка с IPO през последните пет години“ в търсене на възможности.

Инвеститорите могат да закупят широка гама от скорошни IPO чрез

Ренесансово IPO
борсово търгуван фонд (IPO), чиито акции на цена от $30 са намалели с почти 50% тази година. Те се представиха значително по-зле от

Nasdaq Composite,
отстъпка от 27%, а

S&P 500
индекс, спад с около 18%. ETF е с близо 60% от пика си през 2021 г.

Renaissance ETF притежава 100 IPO от последните три години. Неговите пет най-големи инвестиции -

Uber технологии

(Произведение),

Снежинка

(СНЯГ),

Crowdstrike Holdings

(CRWD),

Куче за данни

(DDOG) и

Мащабиране на видео комуникации

(ZM) – представляват около 25% от фонда.

Robinhood е емблематичен за класа на IPO 2021, защото е наличностите са намалени почти 90% от връх от $85 на акция до около $10. Но компанията разполага с 6.2 милиарда долара, или около 7 долара на акция, в брой. Неговата млада, често агресивна база от инвеститори помогна за стимулиране на лудостта на акциите на мемите от началото на 2021 г. в акции като

GameStop

(GME) и

AMC Entertainment Holdings

(АМС).

Robinhood има своите критици, особено

Berkshire Hathaway

(BRK.A, BRK.B) Заместник-председател Чарли Мънгър, който каза, че това насърчава краткосрочната търговия от начинаещи и превръща инвестирането в игра. Има и фенове. „Това никога не е било само за търговия; ставаше дума за демократизиране на достъпа до финансови услуги“, казва Девин Райън, анализатор на JMP Securities. Той оценява акциите като превъзходни, с целева цена от $36.

Райън вижда по-нови продукти, като сметки за управление на пари и разширени услуги за криптовалута, които увеличават приходите по-късно тази година.

Robinhood работи на загуба през първото тримесечие, тъй като приходите паднаха с 43%, но изгарянето на пари е само 62 милиона долара. Ръководството се стреми към рентабилност, базирана на коригирана печалба преди лихви, данъци, амортизация и амортизация, или Ebitda, до края на годината.

Райън казва, че платформата и клиентската база на Robinhood могат да привлекат интерес от потенциални купувачи, като се има предвид понижената цена на акциите. Но той разглежда текущата оценка като „далеч под ниво, което смятаме, че компанията може да разгледа“.

Rivian Automotive

(RIVN) е интригуващ, защото акциите му, които достигнаха 179 долара след IPO през ноември, получиха едва $19 по-рано през май. Това оценява компанията на малко повече от 15 милиарда долара нетни пари в баланса й на 31 март.

Оттогава акциите се покачиха до почти $29. Първоначалният производител на електрически превозни средства губи около 5 милиарда долара годишно, тъй като се стреми да увеличи производството на пикапи от висок клас и спортни превозни средства; производството е само 2,553 превозни средства през първото тримесечие. Изгодно може да има години. Rivian казва, че разполага с достатъчно пари, за да издържи до 2025 г., когато може да произведе повече от 350,000 XNUMX превозни средства.

Анализаторът на Wells Fargo Колин Ланган написа наскоро, че компанията „има нисък марж за грешка във всички аспекти на своя бизнес. Неговото ограничено производство и търговска история оставят много да се видят.” Той има рейтинг Equal Weight и целева цена от $24 за Rivian.

По-добра EV игра, профилирана наскоро Барън, може да бъде

General Motors

(GM), което е финансира прехода му към електромобили с огромни печалби от SUV и пикапи, задвижвани от двигатели с вътрешно горене.

Warby Parker нарушава пазара за грижа за очите в САЩ, като предлага стилни очила с рецепта само за $95, както онлайн, така и в 169 магазина на дребно в цялата страна. Акциите, при около $16, са по-ниски със 70% от най-високите си стойности за 2021 г. от $60.

Компанията е препоръчана от Хенри Еленбоген, главен инвестиционен директор в Durable Capital Partners, в Барън Кръгла маса в началото на 2022 г. Ellenbogen вижда значителна възможност за растеж за Warby Parker в предлагането на очила на около половината от цената на традиционните конкуренти и разширяване на предложенията като контактни лещи и очни прегледи. Общият му пазарен дял е само около 2%.

Търговецът на очила сега работи на загуба и резултатите му за първото тримесечие не отговарят на очакванията на инвеститорите. Warby Parker вижда ръст на приходите от 20% до 22% тази година до около 655 милиона долара.

В имейл до Барън, Еленбоген каза, че вижда ръст на приходите да се ускори до средата от 20% в края на тази година от 10% през първото тримесечие. Той прогнозира, че маржовете ще надхвърлят 20%, тъй като Warby Parker получава „ливъридж върху ново съоръжение за производство на стъкло, отлежаващи магазини и корпоративни разходи“. Компанията се оценява на 1.9 милиарда долара - около три пъти предвидените годишни продажби за 2022 г. - и има 230 милиона долара, или 2 долара на акция, в брой.

Allbirds е издълбала ниша с екологични обувки. Неговите характерни вълнени маратонки на цена около 100 долара за чифт са популярни в Силиконовата долина. Фокусът на компанията върху естествените материали, с линия маратонки, която използва евкалиптови листа, е отекна сред социално отговорните инвеститори.

Производителят на обувки излезе на борсата на 15 долара през ноември, а акциите скочиха до 32 долара, преди да паднат до последните 4.50 долара след разочароващ отчет за печалбата за първото тримесечие и понижаване на прогнозите за приходите за цялата година. Продажбите на Allbirds се покачват с 21% до 24% през 2022 г., до около 340 милиона долара. Някои анализатори не виждат рентабилност до 2024 г.

Акциите на Allbirds обаче може да са достигнали дъното, защото компанията, която сега се оценява на 700 милиона долара, има нетни парични средства от 240 милиона долара или 1.61 долара на акция и материална балансова стойност от 2.58 долара на акция. „Докато пътят към рентабилността е вероятно по-мътен на фона на макро-обусловените фактори, оценката несправедливо поставя Allbirds в съответствие с търговците на дребно в затруднено положение“, пише анализаторът на Morgan Stanley Алекс Стратън след скорошния отчет за печалбите на компанията. Тя вижда благоприятна перспектива риск/възнаграждение за акциите и има рейтинг с наднормено тегло и целева цена от 12 долара.

Компании като Poshmark и

Истински истински

(REAL), които предлагат онлайн пазари за дрехи и аксесоари втора употреба, бяха силно засегнати, тъй като инвеститорите се тревожат за високи маркетингови разходи и бъдеща рентабилност. Poshmark, търгуващ около $11, има повече бюджетен фокус от RealReal. Предполага се, че артикулите на цена над $200 представляват около 20% от брутните продажби на стоки.

Poshmark има по-добрия баланс, с близо 600 милиона долара, или 7.64 долара на акция, в нетни пари към 31 март. Компанията търгува за около еднократни годишни продажби, с изключение на пари в брой. Очаква се Poshmark да загуби 1 долар на акция тази година, но парите се повишиха през последното тримесечие.

След последните му резултати анализаторът на JMP Securities Андрю Буун написа, че Poshmark показва „ранни признаци, че маркетинговата ефективност се завръща“ и че продължава да „надгражда основната си услуга“. Той го оценява като "Превъзхождащ" с цел от 20 долара.

При разпродажбата в петък, която за кратко насочи S&P 500 към мечи пазар, тези счупени IPO загубиха повече стойност. Но това може да направи акциите им още по-привлекателни.

Пиши на Андрю Бари в [имейл защитен]