(Bloomberg) — Икономистът Нуриел Рубини си партнира с Goldman Sachs Group Inc., за да пусне първия от набор от планирани финансови продукти, които предлагат на инвеститорите алтернативно безопасно убежище при голям пазарен срив.
Най -четени от Bloomberg
Известен с прозорливостта си относно жилищния балон, който предизвика кризата от 2008 г., Рубини е съосновател на Atlas Capital Team, където помага за разработването на инвестиционни стратегии, които предпазват от високорискови режими, включително неконтролируема инфлация, климатични промени и граждански размирици.
Индексът Atlas Capital Team, или ACT, предлага комбинация от краткосрочни и защитени от инфлация държавни облигации на САЩ, както и тръстове за инвестиране в злато и недвижими имоти в САЩ, след ужасна година за възвръщаемостта на облигации и акции, която разтърси т.нар. 60/ 40 портфейла. Междувременно необузданите спекулации относно бъдещето на долара в глобалния паричен ред от хора като Рей Далио от Bridgewater Associates LP и Золтан Позар, стратег на Credit Suisse AG, предизвикаха интерес към алтернативни хеджове.
„Традиционните безопасни активи са дългосрочни доларови инструменти с фиксиран доход, като дългосрочни съкровищни облигации“, каза Рубини в интервю. „Човек трябва да търси нови защитни активи, които хеджират срещу инфлационния риск: краткосрочни ценни книжа, TIPS, злато и устойчиви на околната среда недвижими имоти“, каза Рубини, който наскоро е автор на „Мегазаплахи: Десет опасни тенденции, които застрашават нашето бъдеще, И как да ги преживеем.
Неговите коментари идват след колапса на Silicon Valley Bank, предизвиквайки масови премествания на Wall Street от Treasuries и долара към банкови акции. Базираният в Сан Франциско кредитор е инвестирал милиарди долари в дългосрочни облигации по време на среда на ниски лихвени проценти, но не успя да хеджира достатъчно експозицията си, тъй като инфлацията скочи и вложителите се оттеглиха. Фалитът на банката доведе до обявяването на нов механизъм на Федералния резерв, както и до допълнителен контрол върху по-широкото излагане на банките на по-дългосрочен дълг.
Въпреки че Silicon Valley Bank беше „уникална в своята уязвимост към нереализирани загуби на сигурността, за да унищожи капитала си, много други банки биха изтрили една трета до половината от капитала си, ако загубите бъдат реализирани“, добави Рубини. „Всички тези огромни загуби са свързани с нарастването на дългите добиви.“
Atlas казва, че планира да предлага анюитети, суапове за обща възвръщаемост и други деривати, базирани на индекса ACT. Говорител на Goldman отказа коментар. Продуктите отговарят на търсенето на проактивно инвестиране, за да се предпазят от екзистенциални заплахи в лицето на повишена инфлация, геополитически риск и екологични промени, според главния изпълнителен директор на Atlas Реза Бънди.
„Всички те потенциално създават макроикономически натиск и напрежение върху финансовите пазари“, добави Бънди. „Правителствата са изправени пред висяща необходимост да печатат повече пари, за да управляват тези заплахи, което вероятно ще обезцени тези валути, така че инвеститорите да бъдат принудени да защитят своите активи.“
Инвестиционната фирма, базирана в Персийския залив, казва, че планира в крайна сметка да пусне борсово търгуван фонд, базиран на индекса, който да бъде последван от по-директно разпределени предложения на дребно, включително базирана на блокчейн или токенизирана версия. Правейки това, Рубини върви по тънката линия между откровената си критика към крипто индустрията и заявената от него цел да осигури „възможност за финансово включване“, като предлага новия продукт на широк кръг инвеститори.
Atlas казва, че работи с Fireblocks Inc., крипто стартъпът, подкрепен от един от фондовете на Alphabet Inc., за токенизираната версия, в допълнение към Mysten Labs, уеб3 разработчикът, основан от бивши инженери на Meta Platforms Inc. и подкрепен от Andreessen Horowitz . Продуктът е наречен „United Sovereign Governance Gold Optimized Dollar“. Говорителка на Fireblocks потвърди сътрудничеството.
„Ако средната инфлация трябваше да бъде 6% през това десетилетие, а 2% – скромен и вероятен сценарий – доходността на 10-годишните държавни облигации трябва да бъде поне 8%. Днес те са около 3.5%, а миналата година беше кървава баня за фиксиран доход и портфейли 60/40“, добави Рубини. И все пак класическото инвестиране 60/40 и риск-паритет се основава на „негативната корелация между цените на акциите и облигациите: риск, риск, растеж и рецесия. Но това предполага ниска и стабилна инфлация.“
– С помощта на Бен Бартенщайн.
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/roubini-launches-alternative-haven-trade-113035692.html