Износът на руски петрол е ограничен – неща, които трябва да знаете за майката на всички санкции.

Работят ли санкциите, наложени от Запада на Русия? Русия е основен износител на суров петрол (около 5 милиона барела на ден) и рафинирани петролни продукти: бензин и дизел (около 3 милиона барела на ден). Те възлизат на около 40% от общите приходи от износ на Русия.

За разлика от това, приходите от износ на природен газ възлизат само на 5% през 2019 г. в сравнение с 26% за суров петрол плюс рафинирани продукти. Не може да се спечели много от ограничаването на износа на газ от Русия, но всичко може да се спечели от Запада, ограничавайки износа на суров петрол и неговите рафинирани продукти.

Русия събра огромна сума, 430 милиарда долара, през последните 12 месеца само от износ на петрол и газ за Европа. Една оценка е, че приходите от износа на руски суров петрол са се увеличили с 41% през това време поради високите световни цени на петрола.

Санкциите, свързани със суровия петрол, не проработиха когато се прилага за Русия. Въпреки че е сложно, Западът не се отказа и наскоро въведе нещо, което изглежда като майката на всички санкции, свързани с петрола.

Промени във вноса на петрол от европейските страни.

Проницателно е да се види как европейските страни са отговорили на войната, наложена от Русия на Украйна, която започна през февруари 2022 г. Фигура 1 показва резултатите от ноември 2021 г., преди началото на войната в Украйна, до май 2022 г.

Словакия и Унгария, две държави без излаз на море, силно зависими от руския петрол, увеличиха значително вноса си. Обратно, Финландия и Полша, също силно зависими, драстично намалиха вноса си на руски суров петрол.

Големите икономики на Германия и Холандия намалиха значително вноса си, както често се съобщава в пресата, както и Белгия. Но други силни икономики не го направиха. Франция остана непроменена, докато Италия почти удвои своя внос на петрол.

Нямаше консенсус в действията на тези страни за намаляване на вноса на руски петрол, въпреки това, което се съобщава. Вероятно това е мотивация за лидерите на ЕС да се съберат миналия септември, за да постигнат споразумение за намаляване на петрола и неговите рафинирани продукти от Русия. Въпреки че отне няколко трудни месеца, тези данни правят да изглежда забележително, че бяха постигнати три споразумения, които са от основно значение за бъдещето на Европа.

Три споразумения от 1 декември 2022 г.

Три споразумения трябва да влязат в сила в понеделник, 5 декември. Първото споразумение е таван на цената на петрола, купуван от Русия. Това беше определено от групата G7 на индустриализираните икономики, която се състои от САЩ, Канада, Обединеното кралство, Франция, Германия, Италия, Япония, както и ЕС.

Защо това е важно? Износът на Русия на суров петрол и рафинирани петролни продукти (бензин и дизел) представлява непропорционална част, 40% от експортните приходи на страната, които се считат за плащане на разходите за войната срещу Украйна. Ако техният износ на петрол бъде намален или спрян, това ще намали печалбите на Русия.

Таванът на цената беше определен на 60 долара за барел (/bbl) – достатъчно нисък, за да намали приходите от руския износ, но достатъчно висок, за да поддържа потока на руския петрол към пазарите.

Второто споразумение от Г-7: Нациите, които се опитват да мамят и плащат над тавана за внос на петрол от Русия, няма да могат да застраховат петролните си танкери, използвайки големите застрахователни компании от западни места като Лондон.

Русия казва, че ще спре всички енергийни доставки, ако Г-7 приложи това споразумение, но това е малко вероятно, тъй като Русия трябва да изнася целия петрол, който може – това е основният им приход от износ, за да компенсира икономиката им, която се свива.

Третото споразумение произтича от нациите на ЕС: Повечето от тези 27 нации няма да могат да купуват руски суров петрол, доставян по море, считано от 5 декември 2022 г. И те няма да могат да купуват рафинирани петролни продукти, идващи по море от Русия започвайки два месеца по-късно на 5 февруари 2023 г.

За няколко страни от ЕС, като Унгария и Словакия, това споразумение е спорен въпрос, тъй като те нямат излаз на море. Словакия (81% сега) и Унгария (64% сега) увеличиха вноса си на петрол от Русия от ноември 2021 г. до май 2022 г. (Фигура 1), може би защото очакваха съкращенията на ЕС на руския петрол и неговите продукти.

Великобритания и САЩ вече забраниха вноса на руски петрол.

Големият въпрос - ще помогне ли капачката или ще навреди?

ЕС определи горната граница на цената на петрола на 60 долара за барел – в идеалния случай достатъчно ниска, за да намали приходите от руски износ, но достатъчно висока, за да поддържа потока на руския петрол към пазарите.

Полша искаше таван от $20/bbl, може би защото получи почти 40% от петрола си от съседна Русия през май 2022 г. Украйна искаше $30/bbl, за да нанесе по-силен удар на Русия. Много нации в ЕС искаха $65-$85/bbl, за да осигурят стабилност на световния петролен пазар. Компромисът беше решен на $60/bbl.

ЕС искаше да избегне световен недостиг на петрол. Те може би са си спомнили какво се случи с петролното ембарго на ОПЕК от 1973-1974 г., когато ОПЕК намали производството си на петрол, което доведе до глобален недостиг. ОПЕК също спря продажбите на петрол за САЩ и други страни, които подкрепиха Израел във войната Йом Кипур. Глобалните цени на петрола се учетвориха от $3/барел до почти $12/барел и скочиха още повече в САЩ. Този епизод стана известен като „първият петролен шок“.

Могат ли държавите от ЕС да бъдат наранени от забраната за внос на петрол по море? Държавите от фигура 1, като Франция и особено Италия, които не намаляват вноса си от Русия, ще бъдат засегнати повече. Забележи, че Най-голямата рафинерия в Италия е собственост на Лукойл, руска компания, и допринася за една пета от рафиниращия капацитет на Италия.

Германия и Холандия намаляват вноса си от Русия, така че трябва да са в по-добра форма. Едно практично решение би било членовете на ЕС да купуват петрол от други страни износителки, като САЩ.

ЕС каза, че новите споразумения биха могли намали вноса на руски петрол с 90%, което би го направило определено успешна санкция, въпреки че се очаква санкцията да отнеме месеци, за да постигне пълния си ефект.

Междувременно, разбира се, Русия ще се стреми да увеличи продажбите си на петрол в други страни. Китай и Индия са големи страни, които се нуждаят от много петрол и вече купуват повече от Русия. Китай и Индия стабилно внасят 1.1 милиона барела на ден и 0.8 милиона барела на ден, съответно, от Русия от май 2022 г. Преди войната срещу Украйна Китай беше 0.9 милиона барела на ден, докато Индия не внасяше почти нищо от Русия. Вносът на Индия от Русия се е увеличил с 0.8 милиона барела на ден и това е много петрол само от една страна.

Последни номера на морски доставки на петрол разкриват, че Русия изнася близо 3.1 милиона барела на ден по море. След около 1.9 милиона барела на ден за Китай и Индия, Турция внася 0.35 милиона барела на ден, Италия 0.34 милиона барела на ден и Холандия 0.23 милиона барела на ден.

Не е ясно какъв ефект ще има предложената горна граница на петрола от $60/барел върху тези страни, които вече купуват руски суров петрол с отстъпка. По-рано през 2022 г. Руският суров петрол Urals беше намален с $30/барел от глобалния бенчмарк, суров петрол Brent. Отстъпката го направи с $20 по-евтин до края на септември 2022 г.

На всичкото отгоре санкциите срещу руските банки от Запада затрудняват основния вносител, Индия, да плаща за руски петрол в рубли, а не в рупии или долари.

За вкъщи.

Отговорът на европейските страни за закупуване на петрол на войната, наложена от Русия на Украйна, беше различен, което прави споразумението за ограничение на петрола доста забележително.

Големите икономики на Германия и Холандия намалиха значително вноса на петрол от Русия. Но други силни икономики не го направиха. Франция остана непроменена, докато Италия почти удвои своя внос на петрол.

Износът на Русия на суров петрол и рафинирани продукти (бензин и дизел) представлява непропорционална част, 40% от приходите от износ на страната, които се считат за кладенец с пари за плащане на разходите за войната срещу Украйна. Ако техният износ на петрол бъде намален или спрян, това ще намали печалбите на Русия.

Таванът на цената на петрола в ЕС от 60 долара за барел в идеалния случай избягва недостиг на петрол в световен мащаб. Те може би са си спомнили какво се случи с петролното ембарго на ОПЕК от 1973-1974 г., което доведе до глобален недостиг и световните цени на петрола се учетвориха от $3/bbl до почти $12/bbl.

ЕС каза, че новите споразумения биха могли намали вноса на руски петрол с 90%, което би го направило определено успешна санкция, въпреки че се очаква санкцията да отнеме месеци, за да постигне пълния си ефект.

Въпреки че мерките със сигурност ще бъдат усетени от Русия, ударът ще бъде смекчен от решимостта на Русия да продава петрола си на други пазари като Индия и Китай – които в момента са най-големите единични купувачи на руски суров петрол. Не е ясно какъв ефект ще има предложената горна граница на петрола от $60/барел върху тези страни, които вече купуват руски суров петрол с отстъпка.