Новата, съкратена седмица започна с премахнат поне един голям надвес, тъй като битката за тавана на дълга изглежда е зад нас. Миналия уикенд лидерът на Камарата на представителите Маккарти обяви, че е постигнал компромис с администрацията на Байдън, приемлив за неговата републиканска група, и законопроектът може да стигне до гласуване в Конгреса тази седмица.
В други новини, основната инфлация все още е повишена, пазарът на труда е силен и данните за жилищния сектор може да се обръщат нагоре – всичко това сочи към задържането на лихвите по-високи от Фед за по-дълго време. Въпреки това процентът на напусналите, молбите за безработица и свободните работни места сочат към по-бавен пазар на труда. Изглежда, че общата инфлация намалява, а високите лихвени проценти на Фед причиняват кредитна криза с риск от рецесия – всичко това показва потенциално обръщане на Фед през тази година.
Като се има предвид това като фон, политиците имат много да обмислят, както посочва Лари Адам, CIO на Raymond James. „Тъй като плъзгащият се път на икономиката остава несигурен“, каза Адам, „това повдига въпроса: дали политиците все още са доволни от 5.1% (средната точка между целевия диапазон от 5.0% – 5.25%) крайна ставка? Напомняме, че седем (от 19) членове на комитета очакваха фондовете на Федералния резерв да достигнат връх над 5.25% в точковите графики през март, със средна прогноза от 4.1% през 2024 г. Нашият икономист вярва, че Фед е свършил или трябва да свърши с повишаването проценти тази година, въпреки че не се очертават съкращения в непосредствена близост.“
Междувременно 5-звездният анализатор на Реймънд Джеймс, Стивън Лоус, търси акции, които според него ще се представят по-добре през следващите месеци, независимо от макросредата. Законите специално препоръчват някои високодоходни акции с дивиденти. Така че, ако търсите дивидентна акция с доходност от 15%, за да гарантирате възвръщаемост в днешната среда, чифт избори на Laws може да са билетът.
TPG RE Finance Trust (TRTX)
Ще започнем в света на търговските недвижими имоти, с тръст за инвестиции в недвижими имоти (REIT). Тези компании отдавна са известни като шампиони по дивиденти; те съществуват, за да купуват, притежават, отдават под наем, оперират и управляват различни недвижими имоти, а държавните регулатори изискват от тях да изплащат голяма част от доходите директно обратно на акционерите. Дивидентите са често срещан начин на съответствие.
TPG е типичен пример за породата, с особен фокус върху търговските имоти. Компанията ще инвестира във всички основни класове активи на търговски недвижими имоти, а кредитните й операции са насочени към големи холдинги. Компанията отпуска заеми над 50 милиона долара и насочва дейността си към 25-те най-добри пазара за търговски имоти в САЩ. Поглед към картата показва, че TPG притежава имоти в Калифорния, на източното крайбрежие и крайбрежието на Персийския залив от Нова Англия до Тексас и в Средния запад.
В момента портфолиото на компанията се оценява на 5.3 милиарда долара. От тях 35% се намират на изток, 31% на запад и малко под 18% на югозапад. Най-голямата част от активите на TPG са в многофамилни жилища, които съставляват повече от 45% от портфолиото. Компанията също така има значителни дялове в офис площи (26.5%) и хотели (10.8%).
През последното си отчетено тримесечие, 1Q23, TPG реализира печалба на акция от 5 цента, на базата на 3.8 милиона долара нетен доход, отнасящ се към обикновените акционери. Тази цифра на печалбата на акция, въпреки че остана печеливша, подмина прогнозите с 20 цента. Като положителна бележка, TPG завърши първото тримесечие с много ликвидност – налични над $1 милиона. От тази сума около 662 милиона долара са в брой и други незабавно инвестирани ликвидни активи.
Активите на компанията подкрепиха нейния дивидент, който беше обявен през март и изплатен през април, при 24 цента на обикновена акция. При този процент дивидентът носи внушителните 15.7%.
В репортажа си за Реймънд Джеймс топ анализаторът Лоус надниква под капака на TPG и намира причина за оптимизъм. Той е оптимист за дивидента и вярва, че компанията адаптира състава на портфолиото си, за да отговаря по-добре на текущите условия.
„Като се имат предвид нашите прогнози за възвръщаемост на портфейла, очакваме TRTX да запази текущия дивидент. Нашият рейтинг Strong Buy отразява завладяващото съотношение риск-възнаграждение предвид атрактивните характеристики на портфейла (първостепенни заеми с плаващ лихвен процент, намаляваща експозиция на Office, висок микс от финансиране, което не се оценява на пазара, и капацитет за реинвестиции на CLO) и относителна оценка, тъй като акциите се търгуват на съществена отстъпка за връстниците“, заяви Лоус.
Този рейтинг за силна покупка е подкрепен от целева цена от $9, което предполага солиден ~47% ръст през следващата година. Въз основа на текущата дивидентна доходност и очакваното поскъпване на цената, акциите имат ~63% потенциален общ профил на възвръщаемост. (За да видите резултатите на Laws, щракнете тук)
Настройвайки сега останалата част от улицата, където въз основа на допълнителни 2 покупки и 3 задържания, тази акция претендира за умерена консенсусна оценка за покупка. Акциите се продават за $6.11, а средната целева цена от $7.70 предполага едногодишна печалба от 26%. (Вижте Прогноза за акциите на TRTX)
Търговски недвижими имоти Ares (АКРЕ)
Вторият дивидент, който ще разгледаме, е Ares Commercial Real Estate, друг REIT и друг оператор в сектора на търговските имоти. Ares има портфолио, базирано на свързани с дългове инвестиции в търговски имоти и се фокусира върху генерирането на стойност и възвръщаемост за акционерите. Компанията има 53 заема в портфейла си, като общите кредитни ангажименти възлизат на 2.5 милиарда долара.
Портфейлът е съставен основно от първостепенни ипотечни кредити, които съставляват 98% от общия размер. Що се отнася до видовете имоти, компанията е създала разнообразен микс от инвестиции. Офис площите и многофамилните жилища заемат най-големи дялове, съответно с 38% и 23%, но има значителни дялове в имоти със смесено предназначение (10%) и индустриални (също 10%). Географски, Арес също се диверсифицира; 28% от неговите имоти са на югоизток, 25% в Средния Атлантик/Североизток, 19% в Средния Запад и 17% на Запад.
Ares отчете някои резултати в последното си финансово съобщение от първото тримесечие на тази година. В горната линия компанията има общи приходи от своите портфейлни инвестиции от 26.5 милиона долара. Това е увеличение с 2.5 милиона долара, или 10.4%, спрямо тримесечието на предходната година, но също така е под прогнозата с 1.75 милиона долара. В крайна сметка, макар и положителен, не-GAAP EPS от $0.27 дойде с 3 цента под прогнозите.
На фронта на дивидентите Арес блести. Компанията изплаща дивидент от 33 цента на обикновена акция от 2019 г., а от 2021 г. добавя допълнително плащане от 2 цента към този дивидент. Общият текущ дивидент от 35 цента на обикновена акция нараства на годишна база до $1.40 и дава атрактивните 15.2%.
Когато се свържем отново с анализатора Лоус, откриваме, че той вижда тази компания като стабилна инвестиция, въпреки продължаващите предизвикателства. Той пише: „Ние поддържаме нашия рейтинг за превъзходство, който се основава на атрактивните характеристики на портфейла на ACRE (плаващи лихвени проценти за първични заеми, нисък ливъридж), прогнозите за възвръщаемост на портфейла ни, солидно покритие на дивиденти и нашето убеждение, че текущата оценка отразява прекалено потенциалните загуби в портфолио. Въпреки че има съществена положителна страна към нашата цел, ние вярваме, че нашата оценка за превъзходство е подходяща предвид очакванията ни за малък, ако изобщо има такъв, краткосрочен растеж и продължаващи насрещни ветрове в сектора.“
Наред с оценката за надминаване (т.е. купуване), целевата цена на Laws от $10.50 предполага място за поскъпване на акциите от 14% през следващите месеци.
Отново разглеждаме акция с консенсусен рейтинг умерено купуване и 6 поравно разделени отзива на анализатори – 3 за купуване, 3 за задържане. Акциите в ACRE се продават за $9.20 и тяхната средна целева цена от $10.10 предполага едногодишна печалба от ~10%. (Вижте Прогноза за запасите на ACRE)
За да намерите добри идеи за търговия с акции при атрактивни оценки, посетете Най-добрите акции за закупуване на TipRanks, инструмент, който обединява всички прозрения на TipRanks за капитала.
Отказ от отговорност: Мненията, изразени в тази статия, са единствено на представените аналитици. Съдържанието е предназначено да се използва само за информационни цели. Много е важно да направите свой собствен анализ, преди да направите каквато и да е инвестиция.
Източник: https://finance.yahoo.com/news/seeking-least-15-dividend-yield-133025889.html