Много се говори за страховитата дума на буквата „R“, рецесия, тъй като пазарите очевидно се охлаждат след продължителните ръстове в края на 2020 г. и 2021 г. С инфлацията, която се движи на 40-годишни връхни стойности, и растежът на БВП се понижава през първото тримесечие, това е не е чудно, че хората говорят за връщане към края на 1-те и икономическо неразположение от ерата на Картър.
Но стигнахме ли твърде далеч с песимизма? Покривайки пазарната ситуация за Wells Fargo, старшият анализатор на акциите Крис Харви смята, че е така. Той обобщава прогнозата с по-малко мрачна гледна точка, всъщност със защитен оптимизъм: „Въпреки ежедневните призиви за рецесия от всеки, който има мегафон, ние не очакваме такава през следващите 12 месеца. По-скоро стагфлацията (висока инфлация/по-бавен растеж) вероятно ще надделее, аргументирайки се за стабилни производители и акции с нисък обем."
Харви подкрепя това виждане с някои конкретни цитати на данни, които трябва да насърчат инвеститорите, като казва: „Не очакваме потребителят да избледнее, като се има предвид, че заявленията за безработица са на ниски нива, които не са наблюдавани от 1968 г., а нетната стойност на домакинствата в САЩ към 12 г. при най-висока стойност за всички времена от $31 т (21-годишен CAGR: 150%). Това предполага, че рискът от рецесия е повече страх, отколкото факт...”
Все пак не можем да дисконтираме продължаващата инфлация и волатилността на собствения капитал, нито можем напълно да дисконтираме възможностите за рецесия; при всички тези шансове, силната защитна позиция, включително плащащите дивиденти с висока доходност, ще предложи на инвеститорите така необходимата защита на портфейла.
На този фон анализаторът на Wells Fargo Финиан О'Ший даде палец нагоре към две акции с дивидент с доходност от 8% или по-висока. Отваряне на База данни TipRanks, разгледахме детайлите зад тези двама, за да разберем какво още ги прави убедителни покупки.
Crescent Capital BDC (CCAP)
Ще започнем с Crescent Capital, компания за развитие на бизнеса (BDC) с фокус върху частни фирми от средния пазар. Crescent произхожда и инвестира в дълга и собствения капитал на целевия си пазар и е изградил портфейл на обща стойност около 28 милиарда долара в активи под управление.
Обръщайки се към горната и долната линия на компанията, откриваме, че Crescent е реализирал 24.1 милиона долара общи приходи от инвестиции за 4Q21, отчетено за последното тримесечие. Това е почти 4 пъти повече от 6.6 милиона долара, отчетени през 4Q20. В крайна сметка фирмата отчете печалба на акции от 42 цента, малко над прогнозата от 41 цента, но по-ниска от 47 цента, отчетени през тримесечието преди година. Към края на 2021 г. Crescent отчете, че разполага с 23.5 милиона долара ликвидни активи, заедно със 197 милиона долара неусвоени кредити по своите заеми.
Една ясна атракция за инвеститорите тук е високият дивидент на Crescent. Последното плащане на обикновени акции е извършено на 15 април при 41 цента; това става на годишна база до $1.64 и дава доходност от 9.2%. Тази доходност е над 4 пъти по-висока от средната дивидентна доходност, установена сред фирмите, регистрирани на S&P. Като допълнителни стимули за инвеститорите на дивиденти, Crescent има специални плащания на дивидент от 5 цента на акция, планирани за юни и септември тази година.
Оценявайки акциите на CCAP за Wells Fargo, анализаторът Finian O'Shea вижда потенциал за компанията, произтичащ от нейната конкретна ниша във финансовата вселена.
„CCAP произхожда предимно от долния среден до среден пазар, където вярваме, че все още има известна премия за произход спрямо по-големите пазарни сделки, които вероятно са по-широко пазарувани в сравнение със синдикираните или леко синдикирани пазари. Ние виждаме този ъгъл от вселената на частните кредити като предоставящ предимства при наемане на длъжност, при което кредиторите могат да извлекат икономика на маржа, като могат да предоставят допълнителни и отложено теглене на срочни заеми за закупуване и изграждане на компании, подкрепяни от PE,” каза О'Ший.
Тези коментари помагат да се подкрепи оценката на анализатора за наднормено тегло (т.е. купуване) на тази акция, докато неговата целева цена от $19.50 предполага едногодишен потенциал нагоре за акциите от ~10%. Въз основа на текущата дивидентна доходност и очакваното поскъпване на цената, акциите имат ~19% потенциален профил на обща възвръщаемост. (За да гледате записите на О'Ший, Натисни тук)
Изгледът на Wells Fargo е един от трите скорошни прегледа на анализаторите за акциите на CCAP и всички са положителни, което дава на акциите консенсусен рейтинг Strong Buy. CCAP в момента се търгува за $17.79, а целта за средна цена от $20 предполага ~12% потенциал за повишаване. (Вижте прогнозата за акциите на CCAP в TipRanks)
Barings BDC, Inc. (BBDC)
Вторият дивидент, който ще разгледаме, е Barings, друга фирма на BDC. Barings BDC е част от по-големия мениджър на активи Barings LLC, финансов гигант с общо над 390 милиарда долара AUM. Barings BDC заема една от по-малките ниши, предоставяйки кредитни и дялови инвестиции в компании от средния пазар – и използвайки подкрепата си от по-голямата компания майка на Barings LLC, за да поддържа портфолиото си. Портфолиото на Barings BDC в момента има справедлива стойност от 1.8 милиарда долара.
Според последното тримесечно издание, за 4Q21, стойността на портфолиото на Barings BBDC включва 54 инвестиции, новонаправени през четвъртото тримесечие, на обща стойност 4 милиона долара. Портфолиото донесе на Barings BDC общ инвестиционен доход от $489.5 милиона и нетен инвестиционен доход на акция от 36.6 цента. Приходите за четвъртото тримесечие са повече от два пъти в сравнение с общите 23 милиона долара за предходното тримесечие, докато печалбата по акцията от 4 цента нарасна с 17.8 цента, или 23%, от 4 цента, записани през 21Q19.
За инвеститорите на дивиденти, скорошната история на плащанията на тази компания е ясна атракция: Barings BDC повиши изплащането на дивиденти за тримесечни обикновени акции 9 пъти през последните 12 тримесечия. Текущото изплащане на дивидент на компанията, от 23 цента на обикновена акция, на годишна база е 92 цента и дава високи 8.6%.
В друг ход, представляващ интерес за инвеститорите, BBDC разширява своя отпечатък чрез придобивания. В последната си комбинация компанията се сля със Sierra Income Corporation, образувайки комбинирано предприятие с повече от 2.7 милиарда долара активи под управление. Сливането, сделка с всички акции, беше завършено в края на февруари и доведе до това, че акционерите на Barings BDC притежават 58.75 от комбинираното дружество.
Покривайки акциите за Wells Fargo, О'Ший подчертава ключовите моменти, движещи неговата бича теза за акциите.
„Вярваме, че BBDC представя интригуваща доходност, коригирана с риска, базирана на няколко фактора за намаляване – споразумения за кредитна подкрепа и ретроспекция на обща възвръщаемост – които се подобряват само от най-добрата му в индустрията норма от 8.25% на година... Предвид увеличаването на ниското препятствие до 8.25% и вероятно подобрение на NAV през 1Q22, дължащо се на добавянето на Sierra CSA към баланса, ние вярваме, че има относително гладък път към тримесечен дивидент от $0.24“, пише О'Ший.
За тази цел O'Shea оценява BBDC като наднормено тегло (т.е. купуване) заедно с цел от $13. Тази цифра предполага около 22% повишение спрямо текущите нива.
Корпусът на анализаторите на Уолстрийт е съгласен с мнението на Wells Fargo; BBDC получава единодушна консенсусна оценка Strong Buy въз основа на 3 положителни отзива. В бъдеще целта за средна цена от $12.50 прогнозира около 17% повишение спрямо цената на акциите от $10.64. (Вижте прогнозата за акции на BBDC на TipRanks)
За да намерите добри идеи за търговия с акции на атрактивни оценки, посетете TipRanks ' Най-добрите запаси за закупуване, наскоро стартиран инструмент, който обединява всички прозрения на собствения капитал на TipRanks.
Отказ от отговорност: Мненията, изразени в тази статия, са единствено на представените аналитици. Съдържанието е предназначено да се използва само за информационни цели. Много е важно да направите свой собствен анализ, преди да направите каквато и да е инвестиция.
Източник: https://finance.yahoo.com/news/seeking-least-8-dividend-yield-143205484.html