Продаването на акциите си през май и заминаването може да бъде най-добрата стратегия тази година

Размер на текста

Това може да е годината, в която да следваме поговорката: Продайте през май и си отидете.

Беше доста лоша седмица, съкратена от празниците. В

S&P 500
спадна с 2.1%. The

Nasdaq Composite
падна с 2.6%. The

Dow Jones Industrial Average
беше относителният победител, отслабвайки само с 0.8%.

Причините са доста прости. война, инфлация, болести новооткритата решимост на Федералния резерв да спре нарастващите цени, засилват несигурността и нараняват настроенията на инвеститорите. Много е за смилане. Може би е най-добре просто да се откажете - за известно време.

„Пазарите намаляват три неща. Печалби и ставки, разбира се. Но третото е убеденост относно тези данни“, казва съоснователят на DataTrek Никълъс Колас. „Това е изискан начин да се каже, че пазарите мразят несигурността.

„Вече имаме доста несигурност“, добавя Колас. „Но можем ли наистина да знаем дали 10-годишната [доходност] спира на 3% или отива до 4%? Никой не знае. Не инвеститори, не Фед.”

Доходността на облигациите се повишава, защото централната банка се ангажира да убие инфлацията чрез повишаване на лихвените проценти.

Фед прави ястреби изявления от време на време, но тонът му сега е много различен от последните години, казва Брайън Раушер, ръководител на глобалната портфолио стратегия и разпределение на активи на Fundstrat. „Знам, че е твърде опростено, но не се борете с Фед“, каза Раушер пред клиенти по време на конферентен разговор миналата седмица. С други думи, ако централната банка каже, че е настроена да забави икономиката, повярвайте й.

Ястребът не е страхотна новина за акциите. „Ще имаме тежка пролет и лято“, казва пазарният стратег на Stifel Бари Банистър. Той разглежда всичко - от индексите на мениджъра за покупки до реалната доходност на облигациите, продажбите на дребно и други - и те "всички казват едно и също нещо": предстоят проблеми.

Това трио от ветерани от пазара е като гръцки хор с лоши новини. Но може и да са прави. Докато Фед се затяга, инвеститорите трябва да използват сезонността в своя полза и да бъдат зрители на драмата това лято.

Пазарът по всяка вероятност ще падне през първите четири месеца на годината. От 1980 г., когато пазарът е надолу до април, той е паднал от началото на май до септември шест от 15 пъти, или 40% от времето. Средното движение от май до септември за тези 15 години е минус 1.5%.

Когато пазарът се покачва, за да започне годината, той спада от май до септември в 23% от времето. Не толкова зле. И средната печалба за този период е 8%.

Тази история означава, че инвеститорите не губят много, като са консервативни в година като тази.

Разбира се, инвеститорите не отиват просто да пари в брой и да си вземат удължена ваканция. През повечето време те правят промени в портфейлите си на маржовете. На практика това означава да намалите малко експозицията или да преминете в по-защитни позиции.

И Банистър, и Раушер харесват сектора на здравеопазването като опция за нервните инвеститори. Поемането на здравеопазване и намаляването на по-рисковата експозиция към индустриални и стокови запаси изглежда като разумен начин да оцелеем в сътресенията от 2022 г.

Пиши на Ал Рут в [имейл защитен]