Докладът за PPI за септември ще се отнася до Фед

Данните за септемврийския индекс на цените на производител (PPI) няма да бъдат добре приети от Федералния резерв на САЩ (Фед), тъй като те обмислят планове за определяне на лихвени проценти за предстоящото решение на Фед за лихвения процент на 2 ноември. След затишие в цените поради спад на разходите за енергия през юли и август, цените се повишиха с 0.4% през септември на месечна база. Това не е напълно неочаквано, тъй като текущите прогнози предполагат повишаване на инфлацията, но това не са данните, които Фед иска да види.

Над целта на Фед

Ако това увеличение от 0.4% на месечна база се случва всеки месец, това ще означава инфлация от малко под 5% на годишна база. Това е доста по-напред от целта на Фед за 2% инфлация. Все пак инфлацията може да е по-ниска от пиковата инфлация, която наблюдавахме през последните 12 месеца. Може да сме видели пикова годишна инфлация на PPI за САЩ през юни. Въпреки това Фед иска инфлацията да спада по-бързо.

Разходи за енергия

За разлика от неотдавнашните доклади, енергията е по-малко движещ фактор, цените на производител са се повишили със същата скорост, когато храните, енергията и търговските услуги бъдат премахнати. Този месец хотелските разходи и зеленчуците бяха сред продуктите и услугите, които отбелязаха по-влиятелни скокове в цените. Има също опасения, че с неотдавнашното решение на ОПЕК+ да намали цените на добива на енергия, цената на петрола се повиши от най-ниските си нива от края на септември. Това може да повиши инфлацията през октомври, ако се запази.

Инфлация в услугите

Друго безпокойство е инфлацията при услугите. Покачването на цените на услугите, за разлика от стоките, може да е по-представително за основната инфлация в икономиката на САЩ. Цените на стоките могат да варират поради нестабилни входящи разходи. Цените на услугите се повишават с 0.4% на месечна база. Това може да предполага известна постоянна инфлация в икономиката на САЩ. Точно това Фед се стреми да избегне.

Решението за лихвените проценти през ноември

Ще видим допълнителни икономически данни преди Фед да се срещне, за да определи лихвените проценти на 1-2 ноември, като решението ще бъде обявено на 2 ноември. Досега данните не изглеждат добре. Да, инфлацията се понижава от пиковите нива, но все още не е близо до целта на Фед от 2% и има някои потенциални признаци, че инфлацията може да е по-вкоренена в икономиката на САЩ, отколкото Фед се надява.

В същото време пазарът на труда се държи добре, така че Фед в момента е по-малко притеснен, че ще навреди на американските работни места чрез повишаване на лихвите, дори ако признаци на потенциална рецесия има ли. Ако не друго, текущите данни увеличават убедеността на пазарите, че ще видим увеличение с 0.75 процентни пункта на следващото заседание на Фед.

Истинската несигурност обаче е какво ще направи Фед през 2023 г. Ако инфлацията остане стабилна, Фед може да се изкуши да направи повече повишения на лихвените проценти през следващата година, отколкото пазарът очаква в момента.