(Bloomberg) — В ден, когато по-гореща от очакваната информация за инфлацията разтърси Уолстрийт и извън него, болката беше особено остра за група спекуланти, които току-що бяха натрупали рискови залози на акции в множество ъгли на пазара на опции.
Най -четени от Bloomberg
Търговците бяха налели пари в множество възходящи договори в навечерието на данните от вторник, преди цените да паднат навсякъде. Договорите се разпродадоха, тъй като индексът на потребителските цени ускори печалбите през юли - разбивайки надеждите за зараждащо се забавяне.
Обажданията към S&P 500 със страйк цена от 4,300, изтичащи през декември – за които някой е похарчил 90 долара в широко обсъждана сделка в понеделник, която струва 80 милиона долара – паднаха с 40% до 59.60 долара към 12:55 часа. в Ню Йорк.
Договорите за залагане на борсово търгувания фонд iShares Russell 2000 (тикер IWM) ще се покачат до $199 до края на месеца, загубиха повече от половината от стойността си до 35 цента - след като един инвеститор в петък плати по 53 цента за 30,000 100 договора. Междувременно възходящите залози, свързани със SPDR S&P Biotech ETF (тикер XBI) със страйк цена от $42, изтичаща през ноември, спаднаха с 1.42% до $15,000. И все пак в петък един търговец получи приблизително 2.65 XNUMX такива обаждания за около $XNUMX.
Подновеното разпродажба на пазара подчертава безсмислието на всеки опит да се изправим пред данните за инфлацията, нещо, чийто път на практика никой не е предвидил точно, откакто Федералният резерв се втурна да спасява икономиката от спирането на пандемията. Тази година S&P 500 се премести средно с 1.5% в деня, когато данните бяха публикувани, което е двойно по-голямо от скоростта на промяна по време на подобни събития през предходните пет години.
„Засега капанът за мечки се превърна в капан за бикове“, каза Алон Розин, ръководител на институционалните капиталови деривати на Oppenheimer & Co. Отчитането на инфлацията „показва основно, че инфлационните очаквания на Фед по отношение на целта от 2% са мечта. Вероятно ще бъде битка между икономическата реалност и инвеститорското позициониране напред.“
Намалявайки с повече от 3% в Ню Йорк, S&P 500 отбелязва четиридневен аванс и изглежда готов за най-лошата реакция след CPI от началото на пандемичната криза в началото на 2020 г.
Залозите на пазара на деривати бяха достатъчно оптимистични в навечерието на доклада. Това се демонстрира в изкривяването на S&P 500, мярка за цената на мечи спрямо бичи договори. Измерителят на опциите в понеделник падна за четвърта сесия от пет, движейки се близо до тригодишно дъно.
Със сигурност една нетривиална част от възходящите залози вероятно са били грабнати от плахите инвеститори като хедж срещу цялостното им защитно позициониране. В последното месечно проучване на Bank of America Corp., публикувано във вторник, разпределението на финансовите мениджъри към акциите е на рекордно ниски нива на фона на страх от икономическа рецесия, предизвикана от Фед.
„Ако инвеститорите купуваха обаждания като алтернатива на получаването на дълги акции при неотдавнашното възстановяване, което току-що беше провалено от CPI, може би не е задължително да са в по-зле“, каза Крис Мърфи, съръководител на стратегията за деривати в Susquehanna International Group. „В такъв случай може би всъщност щеше да си по-добре да получиш сравнително евтино възходящо обаждане, вместо да купуваш основните акции или ETF.“
Все пак разпродажбата на акции във вторник възобнови тенденция тази година, при която денят на индекса на потребителските цени не беше добър към инвеститорите в акции. С изключение на доклада за месец юли, S&P 500 падаше всеки път, когато данните бяха публикувани, тъй като потребителските цени бяха предимно по-високи от очакваното.
„Този доклад потвърждава подозрението ми, че инвеститорите твърде много се надяваха, че Фед ще забави по-настоятелното си темпо на затягане на политиката“, каза Лорън Гудуин, икономист и портфейлен стратег в New York Life Investments. „Най-вероятната промяна, породена от доклада за инфлацията през август, е увеличаването на темпото на похода от тук.“
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/sharp-market-plunge-hands-brutal-165802592.html