Трябва ли сделката на Amazon и GrubHub да изнерви DoorDash?

Ключови храни за вкъщи

• Членовете на Amazon Prime ще получат безплатно членство в GrubHub+ като част от нова сделка с компанията майка на GrubHub, JustEat Takeaway.com
• В замяна Amazon ще получи опции за закупуване между 2 и 15% от JustEat Takeaway.com, като крайната цифра зависи от това колко нови потребители привлече към GrubHub.
• Пазарът реагира положително на този ход, като акциите на JustEat Takeaway.com поскъпнаха с 12.40% досега тази седмица.

В ход, който ще деморализира личните треньори в цялата страна, GrubHub и Amazon влизат в бизнес заедно. Партньорството беше обявено от холандската компания-майка на GrubHub JustEat Takeaway.com (опитайте се да кажете това пет пъти по-бързо), като цената на акциите на компанията реагира положително на новината.

Сделката ще види Amazon да получи акции опции които представляват 2% дял в JustEat и също така ще им бъде даден шанс да увеличат това до 15%, ако сделката проработи.

И не само акционерите на JustEat печелят от това споразумение. Членовете на Amazon Prime ще получат едногодишен безплатен абонамент за GrubHub+, който дава на клиентите безплатна доставка на храна за това, което обикновено е месечен абонамент от около $10.

Това е изстрел в ръката за GrubHub и JustEat Takeaway.com, като пространството за доставка на храна е подложено на значителен натиск напоследък. Нека се потопим в този контекст и да разгледаме какво може да означава тази сделка за Amazon и GrubHub в дългосрочен план.

Изтеглете Q.ai днес за достъп до инвестиционни стратегии, задвижвани от AI. Когато депозирате $100, ние ще добавим допълнителни $50 към вашата сметка.

Бурни времена в индустрията за доставка на храна

Онлайн доставката на храна експлодира през последните години, но историята й в САЩ датира от средата на 90-те години. Пионерската стартираща компания World Wide Waiter стартира в Калифорния през 1995 г. и все още съществува днес като Waiter.com, но оттогава е напълно поета от други компании.

Индустрията измина дълъг път от ранните дни на World Wide Waiter. Има огромен брой услуги, които се борят за пазарен дял, като през цялото време на сцената пристигат нови стартиращи компании. В момента пазарът е доминиран от четири компании, DoorDash, Grubhub, Uber Eats и Postmates, която е собственост на Uber Eats от 2020 г.

Растежът е стабилен от няколко години, но се ускори бързо след началото на пандемията Covid-19. Преди март 2020 г. продажбите за доставка на храна се увеличаваха с a здрави 7 – 8% годишно. Между март и май, когато блокировките бяха най-тежки, търсенето се изстреля през покрива и продължи да нараства с много по-висока скорост от нивата преди пандемията.

Въпреки огромното увеличение на търсенето и приходите, услугите за доставка на храна се борят за рентабилност. Те работят с изключително тънки граници и има ограничени области за подобряване на тези въз основа на текущия им оперативен модел.

Например, ресторантите са склонни да работят с маржове на печалба между 7 и 22%, но въпреки това услугите за доставка обикновено ще таксуват на ресторанта комисионна между 15 и 30%. Мнозина са готови да управляват услугата за доставка като лидер на загуба, за да бъдат маркетингово упражнение за техния ресторант, но тъй като процентът на доставките пълзи нагоре, икономиката става нестабилна.

Има много начини, по които индустрията търси да се справи с това. Едни от най-бързо развиващите се в последно време са „тъмните кухни“, които работят без вход и предлагат храна само за доставка.

Други нововъведения включват подобрения, вариращи от опростените, като маршрутизиране на поръчки и подреждане на множество поръчки заедно, до донякъде скандални, като използването на роботи за доставка.

Инвеститорите са силно убедени, че секторът ще може да достигне рентабилност и при достатъчен мащаб това има потенциала да генерира значителни печалби.

Сделката между Amazon и GrubHub е обяснена

Amazon иска парчето от пая. Сделката ще осигури членство в GrubHub+ на всички членове на Amazon Prime за една година, което им позволява достъп до безплатна доставка и предимства само за членове.

В замяна Amazon ще получи опции за закупуване на 2% от компанията-майка на GrubHub JustEat Takeaway.com, които могат да нараснат до 15% в зависимост от броя на новите клиенти, които споразумението създава за GrubHub.

Това е наистина интересна сделка и за двете страни. От гледна точка на GrubHub, това им дава огромен маркетингов тласък с достъп до над 160 милиона потребители на Amazon Prime в САЩ. Те вероятно ще доведат до голямо увеличение на абонатите, които са готови да изпробват услугата, и неизбежно ще има процент, който ще продължи да използва услугата дори след края на безплатното предимство на GrubHub+.

Ако сделката проработи и Amazon упражни правото си да закупи до 15% от JustEat Takeaway.com, това вероятно ще означава по-дългосрочно обвързване между Amazon и GrubHub. Това ще даде възможност за непрекъснат растеж на нови потребители в услугата за доставка.

Ако сделката не се окаже толкова успешна и Amazon не упражни правата си или не постигне достатъчен растеж на клиентите, за да надхвърли прага от 2%, GrubHub ще се радва на 12 месеца повишена публичност, без да се откаже от фермата .

От гледна точка на Amazon това също има много смисъл. Те могат да предлагат допълнителна полза на членовете на Prime, без да е необходимо да харчат пари предварително. Съществуващите членове на Prime може да видят допълнителната полза от безплатната доставка на храна като достатъчна, за да продължат да плащат за нея във време, когато бюджетите на домакинствата са под натиск.

Може също да послужи като допълнителна карта за теглене за потенциални нови членове на Prime, които са били на оградата относно присъединяването към програмата.

Ако партньорството не успее да увеличи стойността на Amazon, те ще могат да си тръгнат, без да са ангажирали никакъв капитал. Структурата на сделката означава, че Amazon има опцията да закупи акции в Just Eat Takeaway.com, но те не са задължени да го направят, ако не искат.

JustEat Takeaway.com заяви, че очаква сделката да има неутрално въздействие върху техните финанси тази година и положително въздействие през следващите години.

Как това ще се отрази на конкурентите на GrubHub?

Може да се наложи DoorDash и Uber Eats да следят GrubHub. През последните три години DoorDash значително увеличи пазарния си дял, до почти 60% през май 2022 г от по-малко от 20% през 2018 г. UberEats като цяло запази позицията си на номер две през това време, докато GrubHub отстъпи значителна позиция.

През 2018 г. GrubHub държеше около 30% от пазара, но това е намаляло до 13% към май 2022 г. Разбира се, общият пазар е нараснал значително през това време.

В допълнение към GrubHub, JustEat Takeaway.com притежава някои от най-големите онлайн услуги за доставка на храна в цяла Европа, Австралия, Канада и Южна Америка. Цената на акциите им беше абсолютно ударена през последните години и спадна с над 85% от пика си през октомври 2020 г.

С нова подкрепа и потенциална миноритарна собственост от една от най-големите компании на земята, DoorDash и Uber Eats би било правилно да се чувстват малко нервни.

Amazon има потенциала да заеме позицията си в Just Eat Takeway.com на много атрактивна цена, което ще им даде значителна свобода на действие за разрастване на марката и следване на настоящите лидери в индустрията.

Джеф Безос също не се притеснява да понася много години загуби за дългосрочно изплащане. Това също е нещо добро, защото все още може да е необходимо значително време, за да може пазарът да достигне зрялост и дългосрочна доходност.

Какво означава сделката между Amazon и GrubHub за инвеститорите?

Инвеститорите в Just Eat Takaway.com ще се почувстват доста добре от съобщението, с техните акции на фондовата борса в Амстердам, като скочи с 12.40% до затварянето в сряда, 6 юли.

Това потенциално може да забави спада на цената на акциите, който се ускори през 2022 г. Той също така предлага потенциал за нови добри новини за инвеститорите, ако споразумението се окаже полезно както за Amazon, така и за GrubHub.

Ако Amazon реши да упражни варантите си и да закупи процент от Just Eat Takeaway.com, това вероятно ще бъде прието добре от пазара като вот на доверие в дългосрочните перспективи на компанията. Разбира се, дали това в крайна сметка ще се превърне в реални печалби, остава да видим.

Интересно е да се отбележи залогът, който Amazon прави тук. Те са видели огромния спад в цената на акциите на JustEat Takeaway.com и има шанс да смятат, че е свръхпродадена. Тази сделка с GrubHub им предоставя възможност да подкрепят обрат.

В Q.ai смятаме, че технологичният сектор също е свръхпродаден. Компании като Amazon, Apple и Microsoft отбелязаха спад на собствените си акции през 2022 г., въпреки че продължават да генерират значителни приходи и печалба.

Секторът беше особено поразен в сравнение с по-традиционните компании в Dow Jones и ние виждаме възможност в това несъответствие. Ето защо ние създадохме нашите Технически рали комплект.

В този комплект сме заели дълга позиция в технологичния сектор на САЩ и къса позиция в Dow, за да балансираме общия пазарен риск. Това означава, че дори може да генерира възвръщаемост на падащ пазар, ако разликата между технологиите и Dow се стесни.

Нашият AI автоматично балансира тази сделка всяка седмица, за да намери оптималната дълга къса позиция. Това е вид търговия, която обикновено е запазена само за изключително богати клиенти на инвестиционно банкиране, но ние намерихме начин да я направим достъпна за всички.

Изтеглете Q.ai днес за достъп до инвестиционни стратегии, задвижвани от AI. Когато депозирате $100, ние ще добавим допълнителни $50 към вашата сметка.