Процъфтяващото съществуване на Силиконовата долина е най-сигурният знак за неуместната неуместност на Фед

A заглавие at Forbes.com Миналата седмица показа нарастващи съкращения в стартиращи компании от Силиконовата долина, за които се твърди, че предвещават тихо лято за рисковите капиталисти. В същия ден, история А1 в Wall Street Journal съобщиха, че „Високите стартъпи бързо се основават на новия климат: съкращения, скептични инвеститори, изтичане на средства и перспективи за намаляване на оценката“.

Такъв е животът в безмилостно капиталистическа Северна Калифорния. Въпреки че се казва, че бизнес климатът в Калифорния става „социалистически“ от партизани, които наистина трябва да знаят по-добре, реалността е, че капитализмът се практикува в Калифорния по безмилостен начин. Както е известно, някъде в диапазона от 90% от стартиращите фирми се провалят и както се вижда от доклада на списание, те бързо биват вързани от инвеститорите си, тъй като краткосрочните и дългосрочните им перспективи започват да намаляват.

Страшното за всичко това е, че Силиконовата долина е най-проспериращият икономически сектор в най-проспериращата икономика на страната в света. Ако бизнесът в долината е в беда, това ще се усети в САЩ и реалистично по целия свят. Технологичните предприятия сами по себе си мощно повишават широката бизнес производителност, да не говорим колко икономическа активност в САЩ (и света) се подхранва от това, което се случва в Северна Калифорния.

Имайки предвид всичко по-горе, трябва ли Федералният резерв да се намеси? Трябва ли да намали лихвените проценти или да увеличи така нареченото „парично предлагане“, за да повиши духа на „скептичните инвеститори“, като същевременно обърне „изливането на средства“, докладвано от списание? Опитайте се да бъдете сериозни. Ако някога търсите доказателства, че силата на Фед е експоненциално по-митична, отколкото реална, погледнете към Силиконовата долина.

От една страна, глобалните пазарни сили биха потиснали мощно всякакви усилия на централната банка да обърне изтичането на средства. И дори нямаше да е състезание. Какви оскъдни количества кредити или „парично предлагане“, с които Фед щеше да снабди банките в долината, биха били по-ниски от инвеститорите, които трескаво намаляват експозицията си.

Но чакайте, ще кажат някои. Фед може да отиде на нула! Това може да направи кредита безценен, не знаеш ли? Само дето Фед не може да направи такова нещо. Самият производител без кредит, Фед не може да постанови безценно това, което не произвежда.

Още по-добре, най-сигурният знак, че фантазиите за нулева ставка на Фед нямат значение в реалния свят, е бизнесът и културата на стартиране в Силиконовата долина. Помисли за това. Ако Фед може да декретира кредит без кредит, както обикновено твърдят простите сред нас, защо стартиращите компании в Valley рутинно предават големи позиции в дялов капитал на рискови капиталисти в замяна на пари? Вместо да се откажат от собствения капитал, не биха ли просто поели дълг безплатно? Те със сигурност биха искали, но няма много дългов пазар за фирми, които се провалят в над 90% от времето.

Това, че в Силиконовата долина няма дългово финансиране, е най-сигурният сигнал за тези, които се интересуват от реалността, а не от фантазиите, че силата на Фед да влияе на голяма част от всичко е работа на невежи академични теоретици, а не на нещо, което сериозно да обмислят. Без съмнение икономистите приемат значението на Фед. Защо не биха? Фед наема повече икономисти от което и да е образувание на земята. Без съмнение журналистите се застъпват за Фед като всевъзможен организатор на икономическите резултати. Защо не биха? Това им казват икономистите.

Добрата новина е, че разумът в крайна сметка се намесва в баснословното мислене на свръхобразованите и лековерните. Реалните пазарни сили винаги, винаги, винаги да кажат своето мнение. Благоденствието не може да бъде законово или принудено, доколкото е следствие от свободно движение на капитал. И освен ако капиталът не може да излезе от сложни ситуации (помислете отново за процента на провал в Силиконовата долина), той не може да влезе в тях на първо място.

Което означава, че Фед може да действа като закон за пълна заетост за икономисти, които не могат да работят в каквато и да е реална среда, заедно с бизнес журналисти, които съществуват, за да популяризират митологията на централната банка. Останалите можем да погледнем настрани. Никаква бъркотия на Фед няма да възпре изселването на инвестиции от Долината, нито същата централна банка може да ограничи неизбежното връщане на средства в търсене на следващите „еднорози“. Фед просто не е толкова важен.