Акциите с растеж с малка капитализация са с най-ниската си P/E оценка от поне 24 години.

Диаграмата показва претегленото форуърдно съотношение цена/печалба за индекса на растеж на S&P Small Cap 600
XX: SP600G
спрямо този на S&P 500
SPX.

Алджър е базиран в Ню Йорк и управлява около 35.5 милиарда долара чрез фондове и частни сметки.

В бележка към клиентите Нойман пише, че настоящата пазарна среда „може да е най-добрата от двата свята за инвеститорите с малка капитализация, като се има предвид, че тези акции са по-евтини от акциите с малка стойност и като цяло имат по-високи оперативни маржове, възвръщаемост на капитала и по-силни баланси."

Това е най-евтиният индекс на растеж на S&P Small Cap 600 в сравнение с S&P 500, откакто FactSet започна да проследява данните през 1998 г. Това е подмножество на S&P 600 Small Cap Growth Index
ГСМ
която включва 332 компании, показващи по-високи характеристики на растеж въз основа на „ръст на продажбите, съотношението на промяната на печалбите към цената и инерцията“, според индексите на S&P Dow Jones. Можете да прочетете повече за критериите за индекс тук.

Индексът се проследява от iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF
IJT.

Ето един поглед към оценките на ETF на индекс с малка капитализация спрямо SPDR S&P 500 ETF
SPY
за 10 години до 31 май:

През последните 10 години, iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF се търгува средно много над прогнозната P/E оценка на SPY. Но сега той е най-евтиният от изброените ETF в сравнение с бенчмарка с голяма капитализация, с 63%.

По време на интервю, Нойман каза, че движението на въртящите се напред консенсусни оценки сред анализаторите, анкетирани от FactSet, допълнително подчертава евтиността на акциите с малък растеж:

През последната година, тъй като консенсусната прогноза за 12-месечен EPS за групата за растеж с малка капитализация се увеличи с 47%, ETF спадна с 11%. Междувременно оценката на EPS на SPY нарасна с 20%, докато акциите му бяха фиксирани. (И двете с реинвестирани дивиденти.)

Нойман нарече това „разлика между пазара и основите“. Освен това той обясни, че тъй като инвеститорите в компании с малка капитализация плащат отчасти за парични потоци, които са отдалечени няколко години, те са особено чувствителни към нарастващите лихвени проценти.

„Компаниите с малка капитализация са увеличили печалбите си много по-бързо и цената им също е намаляла много по-бързо“, каза той.

Атрактивна растяща акции с малка капитализация

Нойман нарече FirstService Corp.
FSV

CA:FSV
като пример за растеж на акции с малка капитализация в индустрията, инвеститорите обикновено не свързват с растежа: управление на жилищни имоти. Компанията е базирана в Торонто и е вторият по големина холдинг на Alger Weatherbie Specialized Growth Fund
ASMZX,
която е специализирана в намирането на акции на растеж извън утъпкания път, каза той.

Клиенти на FirstService са предимно сдружения на собственици на жилища и общности на многоетажни имоти.

„Те спечелиха огромен пазарен дял с течение на времето и разраснаха бизнеса си с двуцифрени стойности, като направиха придобивания, за да развият индустрията за управление на имоти“, каза Нойман.

Той каза, че придобиванията са допринесли за широчината на услугите на компанията, правейки я по-ефективна, за да даде възможност за още по-голямо разширяване.

През последните пет години до 2021 г., компанията е увеличила продажбите си на акция при комбиниран годишен темп на растеж от 34% и печалбата си на акция при CAGR от 82% (въз основа на данните на FactSet, отчетени в канадски долари за нейните акции, регистрирани на фондовата борса в Торонто).

През 12-те месеца до 31 май прогнозата на FirstService за EPS се е увеличила с 23%, докато цената на акциите й е намаляла със 17%.

Водещи активи на Специализирания фонд за растеж на Алджър Уедърби

Ето първите 10 на фонда (от 49) към 30 април:

Кликнете върху отметките за повече информация за всяка компания.

Чети Подробното ръководство на Томи Килгор за богатството от информация безплатно на страницата с оферти на MarketWatch.

Не пропускайте: Акциите от дивиденти разбиха пазара тази година. Ето 15 акции с висока доходност, които се очаква да увеличат изплащанията най-много до 2024 г