Snap: предупреждението за печалбата подчертава повече от макроикономиката

Snap няма много късмет с джаджи. Очилата за видеозапис, продадени за първи път през 2016 г., доведоха до загуба от близо 40 милиона долара. Пускането на Pixy, малък жълт дрон, съвпадна с рязък спад в цената на акциите на компанията тази година.

Решителността на съоснователя Евън Шпигел, че Snap е компания за камери, означава, че той вероятно ще продължи да предлага нов хардуер. Но инвеститорите с право са по-загрижени за дейността на неговата компания като социална медийна мрежа, която извлича приходи от дигитална реклама.

Нарастващият брой потребители не е достатъчен, за да спаси Snap от падащия растеж на приходите. Базираната в Лос Анджелис майка на Snapchat предупреди, че ще пропусне целта за ръст на приходите от 20-25 процента, както и коригираните цели за ebitda през текущото тримесечие. Неговите надежди за положителен нетен доход тази година може да са приключили. Акциите паднаха с 29% при търговия след работно време. Това поставя Snap с повече от една трета под цената му за 2017 г 

Snap обвинява влошаване макроикономически фон. Бюджетите за дигитална реклама са разбити от войната в Украйна, ограниченията за поверителност на Apple и Alphabet и нарастващата инфлация. Връстниците, включително Meta и Twitter, посочиха същите проблеми.

Но желанието на Snap да експериментира също заслужава внимание. Неговата репутация за изобретение е запазила потребителите. По-големите компании следват интереса му към разширената реалност. Но е скъпо. През последното тримесечие разходите за научноизследователска и развойна дейност бяха $455.5 милиона, което се равнява на 43% от приходите. 7.7 милиарда долара в научноизследователска и развойна дейност на Facebook майка Meta се равняват на 28 процента от приходите.

Поне Snap увеличи баланса си, когато можеше. Повтарящите се продажби на конвертируем дълг означават, че той има 2.4 милиарда долара в брой и парични еквиваленти, в сравнение с по-малко от 1 милиард долара миналата година, плюс 2.6 милиарда долара в търгуеми ценни книжа.

Това е също толкова добре. Spiegel и неговият съосновател Боби Мърфи запазват 99% от правото на глас след продажбата на публичните акции без право на глас. Компанията може да е обещала да забави наемането, но скъпоструващият фокус на Snap върху ярки идеи е малко вероятно да се промени.