Една от най-скъпите акции на облачен софтуер по почти всяка мярка и една от най-бързо развиващите се акции в сектора, високолетните акции на Snowflake бяха уязвими дори от скромно разочарование. При предпазарната търговия в четвъртък акциите на Snowflake паднаха с 22% до $205.99. Snowflake (тикер: SNOW) стана публична през септември 2020 г. на цена от $120 за акция, но се удвои при първата си търговия.
За тримесечието Snowflake отчете приходи от 383.8 милиона долара, което е ръст от 101% и изпреварва консенсусната прогноза на Уолстрийт от 372.6 милиона долара. Приходите от продукти през тримесечието са 359.6 милиона долара, което е ръст от 102% и е над диапазона на насоките на компанията за 345 милиона до 350 милиона долара. (Snowflake не предоставя общи насоки за приходите.) Брутният марж на продукта, който не е съгласно GAAP, беше 75% през тримесечието. Коригираният свободен паричен поток е 102.1 милиона долара, или 27% от приходите.
Това каза главният изпълнителен директор на Snowflake Франк Слутман в интервю за Барън че тримесечието е било „изключително“, но той призна, че приходите надминават насоките с малко по-малко, отколкото в други последните тримесечия.
Slootman каза една причина, която е свързана с необичайния модел на приходите, базиран на потреблението на компанията – клиентите плащат за времето за изчисление, което използват, нито повече, нито по-малко. И Slootman отбелязва, че настройката на софтуера през януари позволи на клиентите да извършват същите натоварвания с по-малко ресурси - той каза, че корекцията струва на компанията около 2 милиона долара само за три седмици през януари. „Това не е филантропия“, казва той, отбелязвайки, че промяната в крайна сметка ще бъде от полза за компанията. „Когато направите нещо по-евтино, хората купуват повече от него“, в този случай се изчислява времето. Slootman отбелязва, че компанията, която някога продаваше изчислително време на час, сега го продава на секунда.
Абониране за регулярни новини
The Barron's Daily
Сутрешен брифинг за това, което трябва да знаете в следващия ден, включително ексклузивен коментар от авторите на Barron's и MarketWatch.
Но той също така отбелязва, че Snowflake е имал „невероятно представяне на продажбите през тримесечието“, а второстепенните показатели го подкрепят. Компанията заяви, че нейният процент на задържане на нетни приходи, мярка за повтарящ се бизнес, е 178%, което е нараснало от 173% през тримесечието на октомври. Останалите задължения за изпълнение са 2.6 милиарда долара, което е с 99% повече спрямо предходната година, ускорявайки се от 94% ръст едно тримесечие по-рано. Компанията вече има 5,944 клиенти, включително 184 с последващи приходи от над 1 милион долара - спрямо 116 само едно тримесечие по-рано.
За цялата година приходите от продукти са 1.14 милиарда долара, ръст от 106%, докато коригираният свободен паричен поток е 149.8 милиона долара, което е ръст от 12%.
За тримесечието на април компанията вижда приходи от продукти от $383 милиона до $388 милиона, което е между 79% и 81% повече от преди година, приблизително равно последователно, но малко над консенсуса на Wall Street при $382 милиона. Компанията очаква оперативен марж през тримесечието на база без GAAP от минус 2%, което се сравнява с положителните 5% през последното тримесечие на същата база.
За цялата година Snowflake прогнозира приходи от продукти от $1.88 милиарда до $1.90 милиарда, нарастване с 65% до 67%, което е по-малко от консенсусната оценка на анализаторите от $2 милиарда, с оперативен марж от 1% и коригиран марж на свободния паричен поток от 15%.
Slootman отбелязва, че компанията предприема консервативен подход към насоките - той посочва, че първоначалната перспектива за финансовата година януари 2022 г. е ръст от 80%, а действителното увеличение е с 26 процентни пункта по-високо. Той посочва, че компанията е регистрирала множество нови клиенти, които тепърва се включват и досега не са генерирали никакви приходи и казва, че компанията няма да получи агресивни прогнозни приходи от клиенти, които досега нямат история на платформата.
Snowflake също така обяви придобиването на Streamlit, базирана в Сан Франциско компания, която предоставя софтуер, за да улесни създаването на приложения за визуализация на данни върху платформата Snowflake. Въпреки че не се разкрива в съобщението за пресата, в което се обявява сделката, Slootman казва, че компанията плаща 800 милиона долара, 80% от тях на склад, а останалата част в брой. Той казва, че сделката няма да добави значителни приходи, но ще добави около 25 милиона долара тази година оперативни разходи, разходи, които вече са отразени в насоките.
Дори и с падането на акциите, акциите се търгуват на около 34 пъти повече от прогнозираните продажби за текущата година, оценка, с която малко други компании могат да се равнят.
Пишете на Eric J. Savitz на [имейл защитен]