Social Impact ETF, потопен в голфа, подкрепя военни семейства

Когато спечелите благотворителен търг, дарението обикновено е свършена сделка, след като чекът се изчисти. Но за Патрик Гали, наддаващият висока цена за пътуване до голф клуб Patriot, домашна база на Честни гънки, организация с нестопанска цел, която набира средства за предоставяне на образователни стипендии за членове на семействата на загинали или инвалидизирани военнослужещи и лица, реагиращи първи чрез техните Патриотични дни на голфа, това беше само началото на едно пътуване за създаване на инвестиционен продукт, който непрекъснато да връща на благотворителна организация, близка до сърцата на много голфъри.

Гали е главен изпълнителен директор на RiverNorth Capital Management, бутиков мениджър на активи с малко под 6 милиарда долара общо управлявани активи. Той живее в Барингтън, северозападно предградие на Чикаго и клонът на Folds of Honor във Ветровития град се оказва най-големият в страната. Гали често е участвал в годишното събиране на средства на клона, противопоставящо членове на кънтри клуб Barrington Hills, където принадлежи, срещу членове от близкия кънтри клуб Biltmore. Тазгодишното издание, проведено преди няколко седмици, събра $700,000 XNUMX за благотворителност. Идеята за RiverNorth Patriot ETF (NYSE: FLDZ), активно управляван фонд с нестопанска цел, стартиран по-рано тази година, възникна на предишно издание на това годишно събитие, след като Galley спечели пътуване до Patriot Club на търг.

„Осем от нас отидохме там да играем голф и не знаех в какво се забърквам. Просто си мислех, че ще си прекараме страхотно, докато играем голф. Да, това е домът на Folds, а също и Patriot Club, така че си помислих, че ще бъде доста страхотно“, казва Гали.

Когато пристигнаха там, им беше казано основното правило на клуба, освен повърхностното „забавлявайте се там“. В 1300 всеки ден всеки спира, сваля шапка и слуша Taps на високоговорителя. Звънът на стеблата е последван от камбани, които бият 13 пъти в чест на 13-те гънки, необходими, когато американското знаме е церемониално сгънато, както е, след като е било драпирано върху ковчег на военно погребение.

„Реалността е, че нямаше да имаш времето или късмета да играеш голф, ако не бяха тези, които направиха крайната жертва и тогава наистина ме удари“, обяснява Гали.

Знаеше, че иска да направи нещо по-съществено от това просто да напише нов чек. След като се прибра вкъщи и обмисли идеи, той използва опита на фирмата за управление на инвестиции, която управлява, за да направи разликата, като създаде ETF, за да облагодетелства пряко Folds. Лари Робинсън, ръководителят на бизнес развитието в Folds Of Honor, одобри идеята и Гали се зае да задвижи колелата.

Въпреки че RiverNorth имаше богат опит в създаването на взаимни фондове, фондове от затворен тип и хедж фондове, борсово търгуваните фондове не бяха тяхната силна страна. Но с активите, които се вливат в категорията, те знаеха, че това е обвивката, която искат, и затова започнаха да се обаждат на различните доставчици на услуги в света на ETF, за да им представят тяхната концепция за нестопанска цел. Въпреки че много фирми бяха възприемчиви и преговорите достигнаха до седмия и осмия ининг с няколко доставчици, в крайна сметка базираната в Чикаго TrueMark Investments, която бе коронясана за фирма на годината за новопостъпила ETF през 2021 г. от Fund Intelligence спечели и RiverNorth America Patriot ETF скоро беше стартиран.

В съответствие с патриотичната тема, активно управляваният фонд държи компании с оперативна концентрация в Съединените щати, които генерират поне 90% от приходите си на вътрешния пазар. Другият критерий е, че те също трябва да имат пазарна капитализация над 5 милиарда долара, така че фондът да притежава голяма кошница от акции със средна капитализация, голяма капитализация и мега капитализация със сериозна експозиция към САЩ. Като отсява компании със значителни международни приходи, фондът е с подценена технология с наклон към стойност над акциите на растеж.

По-голямата част от консултантските такси и всички печалби от управлението на FLDZ се даряват директно на Folds of Honor, така че инвестирането във FLDZ предоставя алтернативен подход към благотворителните дарения. С нарастването на активите на фонда под управление нарастват и съответните дарения, направени на Folds of Honor. Например, когато AUM на фонда достигне 50 милиона долара, те ще изплащат поне 175,000 XNUMX долара годишно плюс печалба.

„Целта е оперативните разходи да бъдат възможно най-ниски, за да надминем тази точка за печалба, така че тогава да можем да започнем да даваме дори повече от тези $175,000 5. Според нашите оценки, когато се стигне до един милиард долара под управление, това ще бъде над XNUMX милиона долара годишно, отиващи директно в Folds Of Honor“, обяснява Гали.

Въпреки че FLDZ със сигурност пробива нови позиции с поне половината приходи и всички печалби се връщат обратно в Folds of Honor, концепцията за ETF със социално въздействие не е съвсем нова. Simplify Health Care ETF (PINK), който стартира през 2021 г., дарява всичките си нетни печалби на организацията за рак на гърдата Susan G. Komen, а базираната в Далас Impact Shares също създава ETF, където нетните печалби се връщат директно към техните партньори с нестопанска цел, включително NAACP и YWCA съществува от 2018 г.

Ключовият отличителен фактор е, че дори преди да бъде постигната рентабилност, FLDZ все още ще плаща на облагодетелстваната благотворителна организация.

„Ние го структурирахме по начина, по който го направихме, защото малките фондове и стартовите фондове не са печеливши, докато не достигнат критичен размер. Искаме да сме сигурни, че всеки знае, че всеки долар е от значение и дори когато не е печеливш, RiverNorth ще се увери, че поне 35 базисни точки от всеки долар, който идва, ще отидат директно във Folds, така че ETF не трябва да бъде печеливш за оказват влияние върху Folds of Honor“, обяснява Гали.

От основаването си през 2007 г., Folds Of Honor, започнат от подполковник Дан Рууни, пилот на изтребител F-16 и професионалист от PGA, летял в три обиколки в Ирак, е предоставил над 44,000 9,000 стипендии на зависими военни, като 40 2022 от тях са на стойност 2023 милиона долара присъдени за XNUMX-XNUMX г.

Въпреки че RiverNorth бяха фокусирани върху каузата, когато разработиха FLDZ, те изобщо не биха се изненадали, ако набор от ETF със социално въздействие, които крият техния модел, започнат да се появяват в полза на множество достойни благотворителни организации. Индустрията на ETF на Уолстрийт за 6.6 трилиона долара винаги обмисля следващата гореща тема и няма причина тази, при която входящите потоци могат да направят разлика в реалния свят, да не е такава.