(Bloomberg) — Основателят на SoftBank Group Corp. Масайоши Сон е използван за похвала и насърчение от акционерите. Но загубата на компанията от 34 милиарда долара в пазарна стойност през последната година е изпитание дори за най-верните му почитатели, когато се събират за годишното събрание на акционерите в петък.
Най -четени от Bloomberg
Инвеститорите останаха в „Сон“, когато SoftBank обяви стратегия за холдингова компания през 2015 г., за да изгради своя стабилен, но печеливш местен телекомуникационен бизнес, за да стане най-големият инвеститор в света в нестабилни технологични стартиращи компании. Когато Vision Fund регистрира загуба от 18 милиарда долара от инвестиции като WeWork и Uber Technologies Inc. през 2020 г., те посочиха способността на Son да спечели хиляди пъти възвръщаемост на Alibaba Group Holding Ltd. Когато Son проповядва търпение, докато акциите започват низходяща траектория от връх март миналата година, те слушаха и удържаха.
Но пет години на внедряване на 142 милиарда долара вече доведоха до рекордните 2.1 трилиона йени (15.4 милиарда долара) загуба за компанията през тримесечието, приключило през март. Голяма част от това може да се обвърже с неотдавнашната глобална разпродажба на технологиите и репресиите срещу най-големите технологични компании в Китай, но много може да се дължи и на натиска на SoftBank върху компаниите да правят големи, агресивни залагания.
Тъй като собственото финансово здраве на SoftBank е на линия, доверието на акционерите е близо до точката на пречупване, каза Мио Като от LightStream Research. Сон трябва да покаже как SoftBank добавя стойност като инвеститор и да начертае стъпките – като по-нататъшно обратно изкупуване на акции, финансирани от продажби на акции на Alibaba – за да се възстанови цената на акциите, каза той.
„Инвеститорите остават лоялни, докато вярват в мечтата ви, но след като разберат, че нещата не работят, доверието се разпада за миг“, каза Като.
Акционерите, които търсят признаци на възстановяване, виждат портфейл, пълен с червено. SoftBank заложи повече от 12 милиарда долара на китайската фирма за превоз на автомобили Didi Global Inc., но Didi се оттегли от Нюйоркската фондова борса по-малко от година след IPO и този дял сега е на стойност под 3 милиарда долара. Акциите на южнокорейската компания за електронна търговия Coupang Inc. се понижиха с близо 70% спрямо година по-рано, а други публично котирани компании – които представляват само малка част от компаниите в портфейла й – също паднаха в стойността си.
Тревожността остава голяма, че все още предстоят големи отписвания. Редица портфейлни компании бяха принудени да преструктурират или набират средства при по-ниски оценки. Фирми, подкрепяни от SoftBank, които наскоро обявиха съкращения на персонала, включват шведската разплащателна фирма Klarna Bank AB и компанията за управление на поверителността OneTrust, докато Bloomberg News съобщи за съкращения на персонала в подразделението за чипове Arm Ltd.
Въпросите също остават за това дали някой от борда на SoftBank е в състояние да осигури подходящ надзор. Бордът на SoftBank загуби най-независимия си глас през последните години, включително външния директор Лип-Бу Тан, който предупреди, че Сон „се нуждае от хора, които да осигурят гаранции, да му дават съвети и да го направят още по-успешен“ в открито писмо за напускане. „Лошият избор, направен твърде бързо, може да има отрицателни последици за компанията.
Ключова точка от дневния ред в петък е назначаването от SoftBank на Дейвид Чао да замести Тан като външен директор. Чао - съосновател и генерален партньор във фирмата за рисков капитал DCM - преди това е инвестирал в компании като стартираща компания за вертикално земеделие Plenty Inc. и стартираща компания за лични финанси SoFi Technologies Inc., в която Vision Fund също инвестира. SoFi през 2017 г. беше въвлечен в разследване на сексуален тормоз, което доведе до свалянето на главния му изпълнителен директор.
„Това изглежда като продължение на влошаването на силата на надзора на борда“, каза Като за Чао. „Като се имат предвид някои от скандалите в SoFi, в които той е инвестирал, това не е категорична подкрепа за способността му да допринесе за по-доброто управление в SoftBank.“
SoftBank тази година ще извършва все по-малко и по-малки сделки, каза Сон. Досега тази година средният размер на инвестициите във Vision Fund 2 на SoftBank възлизаше на около $100 милиона до $200 милиона в повече от 50 кръга на финансиране, в сравнение с около $900 милиона за Vision Fund 1. През януари-март Vision Fund раздаде $2.5 милиарда, или по-малко от една четвърт от 10.4 милиарда долара, похарчени през предходното тримесечие.
Акцентът на SoftBank върху главоломната скорост обаче остава същият. Постигна решение да инвестира в японската AI Medical Service Inc. в рамките на два месеца след 30-минутна среща на Zoom през февруари между основателя Томохиро Тада и Сина. След представянето на компанията от Тада - която използва изкуствен интелект, за да помогне на клиницистите да идентифицират потенциални ракови заболявания на стомаха и червата - Сон прекара 15 до 20 минути в търсене на числа, за да подкрепи точността на технологията на AIM, каза Тада.
Няколко минути след разговора Сон предложи, че Tada трябва да търси до $74 милиона, двойно повече от сумата, предложена от Tada. Двамата също така обмислиха възможни бизнес модели за това кога AIM ще се разшири, каза Тада. След интензивни две седмици от около 150 обмена на имейли, SoftBank през април поведе кръг на финансиране от $59 милиона в AIM.
Поради предпазните мерки, свързани с Covid, само 150 акционери ще присъстват на петъчната среща в централата на SoftBank в Токио, която ще се излъчва чрез уеб портал. Son ще отговаря на въпроси, избрани от изпратените писмено онлайн, каза SoftBank.
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/softbank-son-faces-shareholders-shaken-013444941.html