Въпреки потенциала за по-нататъшно понижение, акциите на полупроводниковите компании могат да се възстановят значително през следващите няколко години, според старши анализатор на акции на Columbia Threadneedle Дейв Игън.
Полу-акциите се затрудниха тази година, отразявайки опасенията за по-широката икономика. Също така е имало песимизъм относно сектора на чиповете след смесени прогнози през второто тримесечие и притеснения, че клиентите може да са прекупили на фона на проблеми с веригата за доставки.
S&P 500
SPX,
-2.01%
е паднал с 19.8% тази година, докато индексът PHLX Semiconductor
SOX,
-2.63%
намалява с 33%.
Вижте също: Песимизмът за акциите на чипове достига нов връх и парите изглежда текат към софтуер
Говорейки по време на медийна кръгла маса във вторник, Игън посочи свиване на кратните оценки на двата индекса. „И за двете коефициентите на цена-печалба са около пет до 10% над най-ниското ниво, което видяхме през 2018 г.“, каза той.
„Част от по-ниските множители се дължат на по-високите лихвени проценти“, каза той. "Но това е също така, защото хората очакват, че оценките ще се понижат."
Типичен спад на полупроводниците в сравнение с настоящите оценки на Wall Street би предполагал, че оценките за продажбите са с около 15% твърде високи, според Игън. Въпреки това анализаторът отбеляза цикличния характер на пазара на полупроводници.
„Това е цикличен сектор – спадът ще бъде последван от възстановяване и след това с това възстановяване на основните показатели ще получите възстановяване на кратните стойности до приблизително нормалното“, каза той. „Това, което бихте могли да видите в краткосрочен план, е още по-лошо, но по същество в крайна сметка получавате процес на дъно и след това през следващите няколко години индексът SOX ще се възстанови и може повече или по-малко да се удвои оттук, което е доста привлекателно. ”
Виж сега: Продължаващият бум в продажбите на чипове не отмива притесненията на Wall Street, но AMD може да помогне
„Това обаче би било средното за полуфиналите“, добави той.
Игън посочи нарастващото приемане на чипове на нарастващ брой пазари, като центрове за данни, автомобили, промишлени цели и здравеопазване. На този фон се очаква продажбите на полупроводници да се удвоят между 2020 и 2030 г., за да достигнат около 1 трилион долара, според данните на Columbia Threadneedle.
Анализаторът също така говори за това как „качеството“ на една компания или индустрия може да се промени структурно, предлагайки трифекта от по-добри продажби, по-добри маржове и често по-добри кратни стойности. „Това беше двигател на възвръщаемостта на многобройните акции за нас,” каза той. "Смятаме, че това е истински източник на алфа за нас."
„Акциите, в които сме инвестирали за това, може да изненадат... те включват Nvidia Corp.
NVDA,
-5.26%,
Marvell Technology Inc.
MRVL,
-4.89%,
Broadcom Inc.
AVGO,
-1.44%,
ON Semiconductor Corp.
НА,
-2.51%,
който все още преминава през преход и списъкът продължава“, добави Игън. „Полу индустрията е пълна с тези видове възможности.“
SOX полупроводниковият индекс може да се удвои през следващите няколко години, казва анализаторът
Въпреки потенциала за по-нататъшно понижение, акциите на полупроводниковите компании могат да се възстановят значително през следващите няколко години, според старши анализатор на акции на Columbia Threadneedle Дейв Игън.
Полу-акциите се затрудниха тази година, отразявайки опасенията за по-широката икономика. Също така е имало песимизъм относно сектора на чиповете след смесени прогнози през второто тримесечие и притеснения, че клиентите може да са прекупили на фона на проблеми с веригата за доставки.
S&P 500
-2.01%
-2.63%
SPX,
е паднал с 19.8% тази година, докато индексът PHLX Semiconductor
SOX,
намалява с 33%.
Вижте също: Песимизмът за акциите на чипове достига нов връх и парите изглежда текат към софтуер
Говорейки по време на медийна кръгла маса във вторник, Игън посочи свиване на кратните оценки на двата индекса. „И за двете коефициентите на цена-печалба са около пет до 10% над най-ниското ниво, което видяхме през 2018 г.“, каза той.
„Част от по-ниските множители се дължат на по-високите лихвени проценти“, каза той. "Но това е също така, защото хората очакват, че оценките ще се понижат."
Типичен спад на полупроводниците в сравнение с настоящите оценки на Wall Street би предполагал, че оценките за продажбите са с около 15% твърде високи, според Игън. Въпреки това анализаторът отбеляза цикличния характер на пазара на полупроводници.
„Това е цикличен сектор – спадът ще бъде последван от възстановяване и след това с това възстановяване на основните показатели ще получите възстановяване на кратните стойности до приблизително нормалното“, каза той. „Това, което бихте могли да видите в краткосрочен план, е още по-лошо, но по същество в крайна сметка получавате процес на дъно и след това през следващите няколко години индексът SOX ще се възстанови и може повече или по-малко да се удвои оттук, което е доста привлекателно. ”
Виж сега: Продължаващият бум в продажбите на чипове не отмива притесненията на Wall Street, но AMD може да помогне
„Това обаче би било средното за полуфиналите“, добави той.
Игън посочи нарастващото приемане на чипове на нарастващ брой пазари, като центрове за данни, автомобили, промишлени цели и здравеопазване. На този фон се очаква продажбите на полупроводници да се удвоят между 2020 и 2030 г., за да достигнат около 1 трилион долара, според данните на Columbia Threadneedle.
Анализаторът също така говори за това как „качеството“ на една компания или индустрия може да се промени структурно, предлагайки трифекта от по-добри продажби, по-добри маржове и често по-добри кратни стойности. „Това беше двигател на възвръщаемостта на многобройните акции за нас,” каза той. "Смятаме, че това е истински източник на алфа за нас."
„Акциите, в които сме инвестирали за това, може да изненадат... те включват Nvidia Corp.
-5.26% ,
-4.89% ,
-1.44% ,
-2.51% ,
NVDA,
Marvell Technology Inc.
MRVL,
Broadcom Inc.
AVGO,
ON Semiconductor Corp.
НА,
който все още преминава през преход и списъкът продължава“, добави Игън. „Полу индустрията е пълна с тези видове възможности.“
Източник: https://www.marketwatch.com/story/sox-semi-index-could-double-over-the-next-couple-of-years-columbia-threadneedle-11656449092?siteid=yhoof2&yptr=yahoo