Влезте в бъдещето с тези три акции за стрийминг услуги

Американците се отказват от традиционните кабелни и сателитни телевизионни услуги по-бързо от всякога в полза на цифровите стрийминг услуги. Услугите за стрийминг на видео позволяват на потребителите да гледат филми и телевизия, когато и където пожелаят. Каталозите на доставчиците на поточно предаване непрекъснато се увеличават, като много от тях предлагат хиляди за избор.

Размерът на глобалния пазар за стрийминг на видео беше оценен на 59.14 милиарда долара през 2021 г. и се очаква да се разшири със сложен годишен темп на растеж (CAGR) от 21.3% от 2022 до 2030 г. Иновации като блокчейн технология и изкуствен интелект (AI) се използват за подобряване на качеството на видеото, което се очаква да помогне за развитието на индустрията. Освен това се очаква бързото навлизане на мобилни телефони поради нарастващата популярност на платформите за социални медии и други дигитални медии за брандиране и маркетинг да подхранва растежа на пазара.

Освен това пандемията на коронавирус се отрази положително на размера на световния пазар. Само през 2021 г. глобалният пазар на стрийминг нарасна с 25%. Според доклад от 2020 г. на Motion Picture Association, броят на потребителите на онлайн видео по заявка (VoD) е скочил до около 1.1 милиарда и се очаква да достигне 2 милиарда до 2023 г.

Отдавна са отминали времената на нужда от iPod или MP3 плейър, за да слушате музика в движение. Смартфоните и възходът на цифровото поточно предаване на музика направиха слушането на любимите ви песни по-лесно от всякога. Най-големите услуги за стрийминг на музика, Spotify и Apple Music, имат над 50 милиона песни, достъпни за абонати, които плащат малка месечна такса. Много от тези платформи също така позволяват на потребителите да слушат подкасти и аудиокниги.

Индустрията за стрийминг на музика, макар и оценена само на около половината от тази на видео стрийминг, набира скорост, с прогнозен CAGR от 14.7% от 2022 до 2030 г. Нарастващото използване на 5G свързаност се превърна в една от най-популярните тенденции в глобалния свят пазар, което позволява на доставчиците на услуги да предлагат изключително висококачествен аудио стрийминг.

Като цяло доставчиците на стрийминг услуги нарастват бързо през последните години и вероятно ще растат с много по-бързи темпове от повечето други индустрии. Напредъкът на технологиите и интелигентните устройства позволи на потребителите да консумират повече цифрово и аудио съдържание от всякога. Това, заедно с достъпните цени, предоставя възможност за поемане на контрол от традиционните доставчици на телевизионни и радио услуги, което води до ярка перспектива за доставчиците на стрийминг услуги.

Оценяване на запасите от услуги за поточно предаване с оценките на запасите A+ на AAII

Когато анализирате компания, е полезно да имате обективна рамка, която ви позволява да сравнявате компаниите по същия начин. Това е една от причините, поради които AAII създаде оценките на акциите A+, които оценяват компаниите по пет фактора, за които е доказано, че идентифицират пазарните акции в дългосрочен план: стойност, растеж, импулс, ревизии на прогнозната печалба (и изненади) и качество.

Използвайки оценките на акциите A+, следващата таблица обобщава привлекателността на три акции за стрийминг услуги – Disney, Netflix и Spotify – въз основа на техните основи.

Резюме на клас A+ на AAII за три акции за стрийминг услуги

Какво разкриват класовете A + Stock

Уолт Дисни
DIS
е световна развлекателна компания. Неговите сегменти включват Disney Media and Entertainment Distribution (DMED) и Disney Parks, Experiences and Products (DPEP). Сегментът DMED обхваща глобалното производство и разпространение на филмово и епизодично телевизионно съдържание на компанията. Бизнес линиите на DMED се състоят от линейни мрежи, директно към потребителя и продажба/лицензиране на съдържание. Бизнесът в сегмента на DPEP се състои от продажба на достъп до тематични паркове, продажба на храна, напитки и стоки в неговите тематични паркове и курорти, продажби на круизни ваканции, продажби и отдаване под наем на имоти за ваканционни клубове, възнаграждения от лицензиране на интелектуалната му собственост (IP ) за употреба върху потребителски стоки и продажба на маркови стоки. Бизнесът за продажба/лицензиране на съдържание се състои от продажба на филмово и епизодично телевизионно съдържание на пазарите за телевизия и абонамент за видео по заявка (TV/SVOD) и за домашни развлечения.

Акциите с по-високо качество притежават черти, свързани с потенциал за повишаване и намален риск от спад. Изследването на оценката за качество показва, че акциите с по-високи оценки средно превъзхождат акциите с по-ниски оценки през периода от 1998 до 2019 г.

Disney има оценка за качество B с резултат 64. A+ Quality Grade е процентилният ранг на средната стойност на процентните класове на възвръщаемост на активите (ROA), възвръщаемост на инвестирания капитал (ROIC), брутна печалба на активи, обратно изкупуване доходност, промяна в общите задължения към активи, начисления към активи, Z двоен първичен риск от фалит (Z) оценка и F-Score. Резултатът е променлив, което означава, че може да вземе предвид всичките осем мерки или, ако някоя от осемте мерки не е валидна, валидните оставащи мерки. За да им бъде присвоен качествен рейтинг обаче, запасите трябва да имат валидна (ненулева) мярка и съответно класиране за поне четири от осемте мерки за качество.

Компанията се класира силно по отношение на промяната в общите си задължения към активи и F-Score. Disney има промяна в общите пасиви към активи от –1.4% и F-Score от 7. Средната за индустрията промяна в общите задължения към активи е 2.2%, значително по-лоша от тази на Disney. F-Score е число между нула и девет, което оценява силата на финансовото състояние на компанията. Той разглежда рентабилността, ливъриджа, ликвидността и оперативната ефективност на една компания. Въпреки това, Disney се класира зле по отношение на брутния си доход спрямо активите, в 29-ия персентил.

Disney има Momentum Grade D, въз основа на неговия Momentum Score от 32. Това означава, че се класира зле по отношение на претеглената си относителна сила през последните четири тримесечия. Този резултат се извлича от над средната относителна сила на цените от 0.6% през второто последно тримесечие и –2.5% през последното четвърто тримесечие, компенсирана от силите на относителната цена под средното от –22.2% и – 14.7% преди едно и три тримесечия, съответно. Резултатите са 28, 65, 22 и 71 последователно от последната четвърт. Претеглената относителна сила на цената за четири четвърти е –12.2%, което означава резултат от 32. Претегленият ранг на относителната сила за четири четвърти е относителната промяна на цената за всяко от последните четири тримесечия, като е дадена най-новата промяна на цената на тримесечието тежест от 40% и всяко от трите предходни тримесечия е с тежест от 20%.

Компанията има стойностна степен F, базирана на нейната стойност от 82, която се счита за свръх скъпа. Това се получава от много високо съотношение цена-печалба (P/E) от 72.6 и съотношение цена към свободен паричен поток (P/FCF) от 126.7, което се нарежда в 94-ия персентил. Disney има степен на растеж D въз основа на силен тримесечен ръст на оперативните парични потоци на годишна база от 27.2%, компенсиран от лошия темп на растеж на печалбата на акция (EPS) за пет години от -28%.

Netflix
NFLX
е компания за развлекателни услуги. Компанията има платено членство за стрийминг в над 190 страни и позволява на членовете да гледат различни телевизионни сериали, документални филми, игрални филми и мобилни игри в различни жанрове и езици. Членовете могат да гледат колкото искат по всяко време. Членовете могат да играят, да правят пауза и да възобновят гледането без реклами. Освен това, компанията предлага своята услуга за DVD-по пощата в САЩ. Тя предлага разнообразие от планове за стрийминг членство, чиято цена варира в зависимост от държавата и характеристиките на плана. Цената на плановете му варира от приблизително $2 до $27 на месец. Членовете могат да гледат поточно съдържание чрез множество устройства, свързани с интернет, включително телевизори, цифрови видео плейъри, телевизионни приставки и мобилни устройства. Компанията придобива, лицензира и произвежда съдържание, включително оригинално програмиране.

Ревизиите на прогнозите за печалбата предлагат индикация за това как анализаторите гледат на краткосрочните перспективи на една фирма. Netflix има оценка за ревизии на печалбата от B, която се счита за положителна. Оценката се основава на статистическата значимост на последните две изненади на тримесечните печалби и процентната промяна в нейната консенсусна оценка за текущата фискална година през последния месец и последните три месеца.

Netflix отчете положителна изненада за печалбите за първото тримесечие на 2022 г. от 22%, а през предходното тримесечие отчете положителна изненада за печалбите от 62%. През последния месец консенсусната оценка на печалбата за второто тримесечие на 2022 г. е намаляла от $3.007 на $2.966 на акция поради 12 ревизии нагоре и 18 надолу. През последните три месеца консенсусната оценка на печалбите за цялата 2022 г. се е увеличила с 0.1% от $10.890 на $10.901 на акция, на базата на 17 ревизии нагоре и 18 надолу.

Компанията има оценка на стойността C, базирана на нейната стойност от 59, която се счита за средна.

Класирането на Netflix за оценка на стойността се основава на няколко традиционни метрики за оценка. Компанията има резултат 44 за доходност на акционерите, 37 за съотношението на стойността на предприятието към печалбата преди лихви, данъци, амортизация и амортизация (Ebitda) и 54 за съотношението цена-печалба (не забравяйте, че колкото по-нисък е резултатът, толкова по-добре за стойността ). Компанията има акционерна доходност от –0.2%, съотношение EV/Ebitda от 8.5 и съотношение цена-печалба 17.9. По-ниското съотношение цена/печалба се счита за по-добра стойност, а съотношението цена/печалба на Netflix е под медианата на сектора от 21.1. Съотношението цена-продажба и съотношение цена-книжка-стойност са единствените показатели за оценка за компанията, които са по-лоши от средната стойност на индустрията.

Степента на стойността е процентният ранг на средната стойност на процентните класации на показателите за оценка, споменати по-горе, заедно със съотношението цена към свободен паричен поток.

Netflix има качествен клас A, базиран на неговия качествен рейтинг от 83, който се счита за много силен. Това се основава на висока възвръщаемост на инвестирания капитал от 95.4% и висока възвръщаемост на активите от 87. Възвръщаемостта на активите показва колко печеливша е една компания по отношение на нейните общи активи. Колкото по-висока е възвръщаемостта на активите, толкова по-ефективна и продуктивна е една компания в управлението на баланса си, за да генерира печалби. Единственият показател за качество за компанията, който е по-лош от медианата на индустрията, е начисленията към активи с резултат 6.

Spotify Technology SA (SPOT) е базирана в Люксембург компания, която предлага услуги за стрийминг на цифрова музика. Компанията дава възможност на потребителите да откриват нови издания, които включват най-новите сингли и албуми; плейлисти, които включват готови плейлисти, съставени от музикални фенове и експерти, и милиони песни, така че потребителите да могат да пускат любимите си песни, да откриват нови песни и да създават персонализирана колекция. Потребителите могат или да изберат Spotify Free, който включва само разбъркано възпроизвеждане, или Spotify Premium, който включва набор от функции, като например разбъркано възпроизвеждане, без реклами, неограничени пропускания, офлайн слушане, възможност за възпроизвеждане на всяка песен и висококачествено аудио. Компанията работи чрез редица дъщерни дружества, включително Spotify Ltd., и присъства в над 20 държави.

Spotify има оценка за качество B с оценка 69. Компанията се класира силно по отношение на брутния си доход спрямо активите и F-Score. Spotify има брутен доход от активи от 38.6% и F-Score от 8. Средният брутен доход от активи за индустрията е 26.9%, значително по-лош от този на Spotify. F-Score на Spotify е в 95-ия персентил от всички акции, като медианата на сектора е 3. Въпреки това, Spotify се класира зле по отношение на възвръщаемостта на инвестирания капитал, в 28-ия персентил.

Spotify отчете положителна изненада за печалбите за първото тримесечие на 2022 г. от 187.9%, а през предходното тримесечие отчете положителна изненада за печалбите от 50.6%. През последния месец консенсусната оценка за второто тримесечие на 2022 г. е намаляла от положителна печалба от $0.015 до загуба от $,601 на акция поради една ревизия нагоре и 19 надолу. През последните три месеца консенсусната оценка на печалбите за цялата 2022 г. е намаляла с 18.5% от загуба от $0.542 до загуба от $0.642 на акция на базата на четири покачващи и 12 ревизии надолу.

Компанията има оценка на стойността F, базирана на нейната стойност от 92, която се счита за свръхскъпа. Това се получава от много високо съотношение цена/печалба от 278.4 и съотношение стойност на предприятието към EBITDA от 128, което се нарежда в 97-ия персентил. Spotify има степен на растеж B въз основа на резултат от 75. Компанията има силен ръст на оперативните парични потоци за пет години от 29% и тримесечен ръст на печалбата на акция от 454.3% спрямо предходната година. Това се компенсира от лошия тримесечен темп на растеж на паричните потоци на годишна база от –43.1%.

____

Запасите, отговарящи на критериите на подхода, не представляват списък с препоръчителни или „купуващи“. Важно е да се извърши надлежна проверка.

Ако искате предимство в цялата тази нестабилност на пазара, станете член на AAII.