Фондов пазар: 10 акции са практически имунизирани срещу повече повишения на лихвените проценти от Фед

Федералният резерв приключи ли с повишаването на лихвите или не? Страхът от този въпрос е измъчвайки фондовия пазар — но шепа акции на S&P 500 са почти имунизирани.

X

Оказва се, че 10 акции в S&P 500, включително Монолитни системи за захранване (MPWR), Чудовищна напитка (MNST) И Ариста Мрежи (Анет), носят малки суми дълг спрямо техния паричен поток, се казва в анализ на Investor's Business Daily на данни от S&P Global Market Intelligence и MarketSmith. А това означава, че едва ли ще усетят драскотина, дори ако Фед продължи да повишава краткосрочните лихвени проценти.

И това скоро може да промени всичко. Компаниите с нисък дълг на фондовия пазар едва ли ще почувстват болка от по-високите лихви, когато дойде време за рефинансиране.

Основният лихвен процент на Фед премина от нула до диапазон от 4.5% до 4.75% през последната година. Пълното въздействие на по-високите разходи по заеми е все още си проправя път през икономиката, казва Ели Залцман, мениджър на фонда Neuberger Berman Large Cap Value Fund (NPRTX). „На път сме да навлезем в много предизвикателна, много груба среда“, каза Залцман.

Поддържане на нисък дълг на фондовия пазар

Парите са практически безплатни от години. И инвеститорите оценяват някои от компаниите, които избегнаха изкушението да натрупат дългове.

Акциите на 10-те компании с най-ниски съотношения дълг/парични потоци, 13% или по-малко, са нараснали средно с 8.9% тази година. Това е значително над ръста от 5.6% на S&P 500.

Компаниите, които устояха на желанието да вземат заеми, са в малцинство. Общият дълг, държан от компаниите от S&P 500 в края на годината, нарасна с 5% спрямо 2022 г. Компаниите използваха заетите средства за финансови дивиденти, обратно изкупуване и да инвестират в техния бизнес. И това имаше смисъл, когато ставките бяха ниски.

Дългът е страхотен, когато е евтин. Но може бързо да изяде печалби, когато не е така. И тук се намесват компаниите, които избегнаха дългове.

Ниски дългови шампиони на фондовия пазар

Що се отнася до най-добре представящите се акции, които прескочиха дълга, открояваща се е компанията за полупроводникова електроника Monolithic Power. Малкото количество дълг на компанията възлиза на по-малко от 1% от нейния паричен поток.

Така че дори ако лихвите се повишат, те едва ли ще направят пробив за компанията. Всъщност компанията всъщност намали дълговото си натоварване с повече от една трета през 2022 г. Инвеститорите повишиха акциите на компанията с повече от 42% тази година.

Monster Beverage е друга акция от S&P 500, която отдавна избягва дълга, дори когато беше по-евтина. Дългът на компанията за енергийни напитки е само 2.3% от нейния паричен поток. Акциите изостават тази година, покачвайки се само с 0.2%. Но дългосрочните резултати на акциите са звездни, отчасти поради ниските им нива на дълг в дългосрочен план. Акциите на Monster са се повишили с повече от 500% през последните 10 години през предишни пазарни цикли, докато S&P 500 е нагоре само със 161%.

Друга технологична компания, която се отказа от дългове, е мрежовата компания Arista Networks. Оскъдният размер на дълга на компанията е само 3.9% от годишния паричен поток. Тя също използва 2022 г. като възможност да намали дълговото си натоварване с повече от 17%. Акциите са нараснали с повече от 15% тази година.

Само защото една компания има нисък дълг не гарантира успех. Но това със сигурност го поставя в по-добра позиция от другите на фондовия пазар, ако лихвите продължат да растат.

Най-ниските длъжници на фондовия пазар

Въз основа на общия дълг към коригирания паричен поток (EBITDA или печалба преди лихви, данъци, обезценка, амортизация)

Източници: IBD, S&P Global Market Intelligence

Следвайте Мат Кранц в Twitter @маткранц

МОЖЕ СЪЩО ДА ТИ ХАРЕСА:

Vanguard прогнозира възвръщаемост на акциите — няма да ги харесате

Това ще бъдат 9-те най-добри акции през 2023 г., казват анализатори

Научете как да регулирате времето на пазара с пазарна стратегия на ETF на IBD