Фондовият пазар на „критично“ ниво и подготвен за „висок риск“ от срив през март – ето какво трябва да знаят инвеститорите

Горна линия

След множество данни, показващи, че икономиката е в много по-несигурна позиция, отколкото се смяташе досега, фондовият пазар може да бъде готов за нов силен спад през март, според инвестиционния директор на Morgan Stanley, който отбелязва, че последният месец от тримесечието е бил труден за акции през годината, докато инвеститорите се подготвят за нов кръг от отчети за отрицателни печалби.

Ключови факти

Въпреки че високата инфлация и повишаването на лихвените проценти на Федералния резерв подхраниха голяма част от страховете, водещи до продължаващата слабост на акциите, дълбочината и продължителността на повечето мечи пазари се определят от тенденцията в прогнозите за печалбите, екипът на Morgan Stanley, ръководен от Майкъл Уилсън, каза на клиенти в Понеделник бележка.

През изминалата година акциите се повишиха с излизането на корпоративните печалби, но след това се сринаха през месеца, водещ до новите отчети, които постоянно показват, че компаниите намаляват очакванията за печалба.

След скок с повече от 16% от октомври и след това внезапен спад с 3% миналата седмица, S&P 500 е на „критично“ ниво, предупреждава Уилсън, като казва, че има „висок риск“ мечият пазар да предизвика силен спад на акциите през март ( последния месец на тримесечието) – особено след като се очаква печалбите да претърпят нов удар, след като започнат да пристигат отчети.

„В крайна сметка смятаме, че това рали е капан за бикове“, отбелязва той, като посочва, че S&P „може да има последна позиция“, но след това може да се срине с още 13%, докато прогнозите за печалбите спрат да падат – което според анализатора няма да се случи за „още няколко месеца, ако не и тримесечия“.

„Безмилостните“ усилия на Фед да забави икономиката „неизбежно“ ще навредят на печалбите и ще тласнат акциите до ново многогодишно дъно, казва Seema Shah от Principal Asset Management, която казва на инвеститорите да се подготвят за повишена волатилност, тъй като става все по-ясно, че това година, когато Фед все още не е приключил с повишаването на лихвените проценти.

Изненадващ факт

След „особено трудна“ година за акциите и a Индуциран от ФЕД разпродажба на глобалния пазар на облигации, доходността на 10-годишните държавни облигации вече е повече от два пъти по-висока от очакваната дивидентна доходност на S&P - лоша новина за акциите, но възможност за инвеститорите, които искат да заключат доход с по-малко променлив актив, казва Шах.

Допирателна

Фабричната активност в Тексас е намаляла през февруари за първи път от май 2020 г., според проучването на Далас Фед за производството освободен понеделник „Февруари беше бавен месец – трудно е да се разбере защо, но перспективите ни се влошиха както за нашия бизнес, така и за дейността на дребно като цяло“, каза един респондент, докато друг заяви: „Не сме сигурни дали Фед се е забъркал с лихвени проценти или някакъв вид циклично забавяне, но има чувството, че бизнесът е спрял.“

Основен фон

След като достигнаха почти двегодишно дъно през октомври, акциите се повишиха, тъй като признаците, че инфлацията се забавя, започнаха да изобилстват, но този месец показа, че пътуването до нормалните ценови нива може да е много по-дълго, отколкото мнозина се надяват. В петък Министерството на търговията съобщи цените, които потребителите са платили за стоки и услуги миналия месец, са се повишили с 5.4% спрямо предходната година - спрямо 5.3% преди месец, въпреки очакванията за спад. Въпреки че не е ясно кога Фед ще спре да повишава лихвите, анализаторите от Goldman и Bank of America добавиха още едно повишение на лихвите към своите прогнози след друго по-горещо от очакваното отчитане на инфлацията по-рано този месец. Сега те очакват централната банка да повиши лихвените проценти до най-високото ниво от 5.5%, потенциално достигайки най-високото ниво от повече от 20 години.

Допълнителна информация

Dow пада с 400 пункта, тъй като изненадващо горещите данни за инфлацията заплашват по-агресивна политика на Фед (Forbes)