Фондовият пазар е изправен пред решаващ тест тази седмица: 3 въпроса, които ще решат съдбата на ралито

Числото за работните места през януари беше „случайност“?

Що се отнася до икономическите данни, най-важният въпрос, на който инвеститорите ще търсят отговор, е дали огромните печалби от януари са продължили през февруари. Икономиката на САЩ добави 517,000 XNUMX работни места през януари, според Министерството на труда, далеч надминавайки очакванията и задвижвайки пазара да преосмисли колко високи лихвените проценти ще вземе Федералният резерв в усилията си да намали инфлацията.

Оттогава седмичните молби за обезщетения за безработица продължават да се показват малко американци подават документи за обезщетения за безработица, което подхранва очакванията, че ново голямо увеличение на работните места може да се дължи на данните за февруари следващия петък, което от своя страна може да принуди Федералния резерв да прибегне до още по-агресивни увеличения на лихвените проценти, според Стив Сосник, главен стратег в Interactive Brokers, по време на телефонно обаждане с MarketWatch.

„Ще се окаже ли, че числото, което получихме миналия месец, е било случайност? Или това е част от нова тенденция?“, каза Сосник.

Прочети: Топлото време означава, че инвеститорите на фондовия пазар не трябва да търсят по-хладен отчет за работните места през февруари: икономист

Какво ще каже Пауъл?

Инвеститорите не са чували нищо за Пауъл, откакто той участва в Въпроси и отговори в Икономическия клуб на Вашингтон на февр. 7.

По време на двубоя си с милиардера Дейвид Рубенщайн, частен капитал, Пауъл повтори, че се появяват признаци на дезинфлация, въпреки че призна, че пътуването обратно към целта от 2% на Фед вероятно ще бъде „неравномерно“.

Оттогава серия от по-горещи от очакваното инфлационни отчети показаха, че поредицата от намаляващ ценови натиск може да е към своя край.

Цената на живота нарасна с 0.5% през януари, най-голямото увеличение от три месеца, според индекса на потребителските цени, публикуван на 14 февруари. Междувременно годишният темп на инфлация отново се забави до 6.4% от 6.5%, но икономистите очакваха още по-голям спад. Януари индекс на цените на производител и основния индекс на разходите за лично потребление, предпочитаният от Фед инфлaционна мярка, също дойде по-горещ от очакваното.

В резултат на това инвеститорите ще слушат внимателно Пауъл, за да видят какво има да каже председателят на Фед за усилията на централната банка да смаже инфлацията, когато той се отправи към Капитолийския хълм във вторник за свидетелски показания пред банковата комисия на Сената, последвани от показания пред Камарата на представителите Комисията по финансови услуги ден по-късно.

„Ако Фед наистина зависи от данните, последните данни за инфлацията изобщо не са това, което Фед иска да види. И така, как Пауъл ще танцува около това? Сосник каза пред MarketWatch в телефонно интервю.

Тръгване на: Пауъл да говори с Конгреса за възможността за повече повишения на лихвените проценти, не по-малко

Как акциите ще реагират на по-висока доходност?

В допълнение към икономическите данни и коментара на Пауъл, инвеститорите също ще наблюдават как по-високата доходност на облигациите ще се отрази на акциите.

Фактът, че инвеститорите вече могат спечелете доходност на север от 5% простото закупуване на шестмесечни съкровищни ​​бонове означава, че акциите сега са изправени пред голяма конкуренция от далеч по-малко рисков клас активи, според Кали Кокс, американски инвестиционен анализатор в eToro.

Нещо повече, мнозина на Уолстрийт очакват доходността на облигациите да продължи да се покачва, което потенциално ще увеличи натиска, пред който са изправени бенчмарковете за акции на САЩ като индекса S&P 500
SPX,
+ 1.61%,
Nasdaq Composite
COMP,
+ 1.97%
и Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.17%.

„Очакваме корекцията на лихвите да не е приключила“, според екип от икономисти в Mizuho Securities.

Виж: Данните за инфлацията повишиха доходността на 10-годишните държавни облигации над 4%. Колко по-високи могат да бъдат лихвите?

Несигурността изобилства

Инвеститорите започнаха годината с очаквания, че Фед може да намали лихвените проценти още тази есен. Въпреки това, по-горещите от очакваното икономически данни и предупрежденията за повече повишения на лихвите от служители на Фед оттогава смекчиха тази гледна точка.

По-точно движението на фючърсите на фондовете на Фед предполага, че инвеститорите виждат много по-малка вероятност от намаления на лихвите по-късно тази година, според Инструментът FedWatch на CME. докато процентът на захранваните фондове се очаква да достигне връх доста над 5%.

Остава да видим колко точно Фед ще повиши лихвените проценти. Някои залагат, че централната банка в крайна сметка може да повиши основния си лихвен процент до 6% или може би дори повече, според Моханад Аама, портфолио мениджър в Beam Capital.

„Все още има толкова много несигурност“, каза Аама.

Поради това всяка точка от данни може потенциално да повлияе на очакванията на инвеститорите за това колко далеч ще се повишат лихвите, което потенциално ще доведе до удар или тласък на акциите, каза той.

Американските акции пострадаха през февруари, като основните индекси загубиха позиции и попречиха на ралито в началото на 2023 г. Въпреки това акциите се повишиха миналата седмица, като Dow прекъсна серия от четири поредни седмични загуби, а S&P 500 прекъсна триседмична поредица.

Dow се покачи с 1.8% миналата седмица, докато S&P 500 напредна с 1.9%, а Nasdaq Composite добави 2%.