Мрачното положение на фондовия пазар е „по-лошо от всякога“, тъй като Фед сигнализира, че може да продължи да се затяга до рецесия

Горна линия

Представители на Федералния резерв в четвъртък повториха призивите за агресивна политика за борба с упорито високата инфлация – подхранвайки очакванията за по-големи увеличения на лихвените проценти на фона на разпродажба на фондовия пазар, при която основните индекси достигнаха нови дъна за годината – и някои анализатори предвиждат, че загубите могат само да се задълбочат.

Ключови факти

Реални лихви, които останаха отрицателен от юли 2020 г. „трябва да бъдат в положителна територия и да бъдат задържани там за известно време“, каза президентът на Фед на Кливланд Лорета Местър пред CNBC в четвъртък сутринта, оплаквайки се, че инфлацията остава твърде висока и предупреждавайки, че Фед все още има място да повиши лихвите още: „Ние“ все още не е дори в ограничена територия на лихвения процент.“

В реч в четвъртък президентът на Федералния резерв на Сейнт Луис Джеймс Булард отправи подобен ястребов призив, като каза, че „изглежда, че“ Фед очаква „достатъчно количество допълнителни ходове тази година“, за да окаже „значителен“ натиск надолу върху инфлацията.

Очакванията за повишаване на лихвените проценти се повишиха на фона на коментарите, като пазарите в четвъртък определиха цена в края на годината от 4.5% - над лихвения процент от 4.4% на служителите на Фед проектиран по-рано този месец, което само по себе си беше с един процентен пункт по-високо от прогнозата през юни.

„Мракът се завръща и е още по-лош от всякога“, каза анализаторът Адам Крисафули от Vital Knowledge Media в бележка като акции изпадна Четвъртък, добавяйки, че пазарите могат да се възстановят отново, както направиха по-рано тази седмица, но че S&P ще се бори да се изкачи отново над 3,900 (7% над текущите нива), докато прогнозите на Фед - които зависят от спада на инфлацията - се подобрят.

В бележка анализаторът на Morgan Stanley Майкъл Уилсън каза, че фирмата остава „убедена“, че S&P ще достигне евентуално дъно между 3,000 до 3,400 пункта по-късно тази година или в началото на следващата, което предполага, че все още може да се срине с още 7% до 18%.

Анализаторите на Goldman Sachs и Bank of America са малко по-малко настроени, изпъкнал че S&P ще падне само до около 3,600 (в съответствие с настоящите нива), въпреки че Goldman също отбеляза, че индексът може да падне още до 3,150, ако икономиката изпадне в рецесия.

Решаваща оферта

„Фед сигнализира, че очаква да затегне паричната политика достатъчно, за да предизвика рецесия“, казва Бил Адамс, главен икономист на Comerica Bank. Той отбелязва, че икономическите данни, публикувани в четвъртък, засилиха вероятността от ново повишение на лихвения процент със 75 базисни пункта на срещата на Фед през ноември. Данни от Бюрото за икономически анализи показват, че икономиката е нараснала с 1.5% повече от началото на рецесията, отколкото беше известно преди, а молбите за безработица неочаквано са намалели миналата седмица.

Какво да гледате

Икономистите от Goldman прогнозират, че Фед ще повиши лихвите с още 75 базисни пункта през ноември, 50 базисни пункта през декември и 25 през февруари. Въпреки това, данните за инфлацията в петък и публикациите за пазара на труда, предвидени за следващата седмица, със сигурност биха могли да повишат тази перспектива - отново.

Основен фон

Акциите се понижават от август, когато Представители на Фед сигнализираха в протокола от срещата, че може да се наложи да действат по-агресивно, за да потушат инфлацията. S&P се срина с 24% тази година, а Nasdaq достигна 312. В бележка до клиентите Кийт Лърнър, главен пазарен стратег в Truist Advisory Services, каза, че Фед вероятно ще поддържа повишени лихвени проценти за по-дълго време, за да компенсира инфлацията предизвикателства, които се задържаха повече от година – „дори ако това изисква повече икономическа болка“, тъй като служителите все повече предупреди от миналия месец.

Допълнителна информация

Dow пада с 500 пункта, пазарите потъват след вълна от тревожни икономически данни (Forbes)

Потвърдена техническа рецесия: Икономиката се сви с 0.6% през последното тримесечие, окончателният БВП показва (Forbes)