Инвеститорите на фондовия пазар се подготвят за най-натоварената седмица от сезона на печалбите. Ето как се подрежда досега.

Летвата за печалби беше поставена високо миналата година, когато световната икономика се отвори отново от състоянието си, предизвикано от пандемия. „Бързо напред към тази година и приходите са изправени пред по-трудни сравнения на годишна база. Добавете повишения риск от рецесия, все още гореща инфлация и агресивен цикъл на затягане на Фед и не е изненада, че настроенията около текущия сезон на печалбите за 3Q22 са предпазливи“, каза Лари Адам, главен инвестиционен директор за частния клиент група в Реймънд Джеймс, в петъчна бележка.

„Имаме основание да вярваме, че сезонът на печалбите за 3Q22 ще бъде по-добър от опасенията и може да се превърне в положителен катализатор за акциите, точно както бяха резултатите от 2Q22“, пише той.

Прочети: Акциите се опитват да отскочат с началото на сезона на печалбите. Ето какво ще е необходимо, за да се запазят печалбите.

По-добрите от очакваните печалби бяха признати за подпомагане на подхранването на фондовия пазар от края на юни до началото на август, като акциите се върнаха рязко от тогавашните дъна за 2020 г., преди да се поддадат на нови кръгове от продажби, които до края на септември, доведе S&P 500 до най-ниското си затваряне от ноември 2020 г.

Въпреки че печалбите не бяха единственият фактор за печалбите от миналата седмица, те вероятно не са навредили.

Броят на компаниите от S&P 500, отчитащи положителни изненади в печалбите, и мащабът на тези изненади в печалбите се увеличиха през изминалата седмица, отбеляза Джон Бътърс, старши анализатор на печалбите във FactSet, в петъчна бележка.

Дори и с това подобрение обаче печалбите все още са под дългосрочните средни стойности.

До петък 20% от компаниите в S&P 500 са обявили резултати за третото тримесечие. От тези компании 72% отчитат действителна печалба на акция, или EPS, над прогнозите, което е под средната стойност за 5 години от 77% и под средната стойност за 10 години от 73%, каза Бътърс. Като цяло компаниите отчитат печалби, които са с 2.3% над прогнозите, което е под средното за 5 години от 8.7% и под средното за 10 години от 6.5%.

Междувременно темпът на растеж на смесените печалби, който съчетава действителните резултати за компаниите, които са докладвали, с очакваните резултати за компаниите, които тепърва ще докладват, се повиши до 1.5% в сравнение с 1.3% в края на миналата седмица, но все още беше под прогнозният темп на растеж на печалбите в края на тримесечието е 2.8%, каза той. И както броят, така и мащабът на положителните изненади в печалбите са под техните средни стойности за 5 и 10 години. На годишна база S&P 500 отчита най-ниския си ръст на печалбата от третото тримесечие на 2020 г., според Бътърс.

Темпът на растеж на смесените приходи за третото тримесечие е 8.5%, в сравнение с темп на растеж на приходите от 8.4% миналата седмица и темп на растеж на приходите от 8.7% в края на третото тримесечие.

Съставът за следващата седмица представлява над 30% от пазарната капитализация на S&P 500, каза Адам. И тъй като технологичният сектор представлява около 20% от печалбите на индекса, доклади на Visa Inc.
V,
+ 1.68%,
Родител на Google Alphabet Inc.
GOOG,
+ 0.94%

GOOGL,
+ 1.16%,
Microsoft Corp.
MSFT,
+ 2.53%,
Amazon.com Inc.
AMZN,
+ 3.53%
и Apple Inc.
AAPL,
+ 2.71%
ще бъдат наблюдавани отблизо.

Далеч от ретроспективните числа, насоките от ръководителите по пътя напред ще бъдат от решаващо значение на фона на страховете от рецесията, пише Адам, отбелязвайки, че досега насоките остават устойчиви, като нетният процент на компаниите повишават, вместо да намаляват перспективите си, остава положителен.

„Например, беше известно, че „Пътуването на отмъщението“ е от полза за авиокомпаниите, но коментарът на United
UAL,
+ 3.56%,
американски
AAL,
+ 1.86%
и Delta Airlines
ДАЛ,
+ 1.34%
предполага, че търсенето остава силно през следващите месеци и през 2023 г. В крайна сметка, колкото по-широко базирани и по-добри са бъдещите насоки, толкова по-голяма е увереността в нашата цел за печалба от $215 на S&P 500 за 2023 г.“, каза Адам.

Покачващият се щатски долар
DXY,
-0.89%,
който остава недалеч от най-високата си стойност от две десетилетия, поставена в края на миналия месец, също остава повод за безпокойство.

Виж: Как силният долар може да повлияе на вашето финансово здраве

„Въпреки че степента на въздействие зависи от комбинацията от разходи спрямо продажби в чужбина и каква част от валутния риск е хеджиран, по-силният долар обикновено влошава печалбите“, пише Адам.