Инвеститори на фондовия пазар: Не се страхувайте от инфлацията

Инфлационната тенденция сега се самопродължава, но това не означава, че инвеститорите не могат да получат отлична възвращаемост.

Започнете с днешната инфлация:

Трите основни причини са:

1. Прекалено много пари
2. Твърде ниски лихви
3. Инфлационни действия/реакции, предприети от фирми, други организации, служители, потребители, инвеститори и Уолстрийт

Номер 3 е причината една инфлационна тенденция да е толкова трудна за спиране. Това е верижен ефект от „продавачите“, които тласкат цените нагоре поне в съответствие с увеличенията на разходите, и „купувачите“, които се опитват да задържат неизбежното.

Затова не очаквайте този Фед да потисне инфлацията с „меко“ кацане. Инфлацията доста над целта на Фед от 2% вероятно ще остане и дори ще се увеличи, докато Федералният резерв и политическите лидери не приемат необходимостта от предприемане на драстични, неприятни действия.

Добре, това звучи ужасно и тревожно. И така, къде идва частта за щастливия инвеститор?

Как инвеститорите могат да спечелят от периодите на инфлационен растеж

Не забравяйте, че инфлацията повишава цените. На пръв поглед това означава, че приходите и печалбите на компаниите получават инфлационен тласък, което води до печалби от цената на акциите за инвеститорите.

Индустриите и компаниите обаче са засегнати по различен начин. Следователно, успехът на предстоящия инфлационен бичи пазар означава коригиране на стратегии и очаквания за променената среда.

Как да коригираме стратегиите и очакванията

Условията за разбиране и приемане са:

Инфлация – Очаквайте възходящ цикъл на по-високи върхове и по-високи спадове, тъй като организациите и потребителите се захващат с него

Интерес цени – Осъзнайте, че те все още са доста под нивото, което капиталовите пазари биха определили без намесата на Федералния резерв. Така че, считайте това за бонус инфлационен период, когато Фед казва, че се затяга, но всъщност само намалява вече съществуващото разхлабване. С други думи, трябва да се извърви дълъг път, преди условията наистина да се стегнат.

Икономически растеж – Докато няма рецесия, „реалният“ (коригиран спрямо инфлацията) растеж на БВП ще остане положителен. Това означава, че „номиналният“ (некоригиран спрямо инфлацията) растеж ще се увеличава с по-висок клип с нарастването на цените.

За Компанията растеж – Тук нещата стават интересни. Инфлационната среда създава печеливши и изоставащи. Затова не очаквайте вчерашните победители да бъдат утрешните в тази нова среда. Най-вероятно ще настъпи значителна промяна. И това ни води до...

За Компанията запаси – Тъй като финансовите, икономическите и бизнес условия се променят, същото ще се случи и с Уолстрийт. Очаквайте да видите нови стратегии, селекции и оценки, базирани на обосновка, базирана на инфлацията. А това означава, че най-голямата промяна, която предстои, вероятно е...

Преминаването към активно управлявани фондове от индексни фондове

Периодът на инфлационен растеж ще изтласка „изпреварването“ до върха на списъците с желания на инвеститорите. Вече няма да бъде задоволително съпоставянето на средните резултати на целия пазар. Докато активните мениджъри напредват, инвеститорите ще започнат да се включват.

Скептичен? Не бъдете. Комбинацията от ново, различно и по-добро представяне ще бъде като месо за днешните недохранени инвеститори. Това е бичи пазарен цикъл, движен от извънредни условия, които ще заменят тревожния рефрен на инфлация-лихва-и-рецесия (О, боже!)

Забележка: Подобно на много периоди на фондовия пазар, причините и резултатите идват от комбинация от условия и действия – а не от едно просто обяснение. Затова не забравяйте да прочетете предишната ми статия, "Изключително добри условия за стартиране на бича борса през юли.” В него изброявам четири активно управлявани фонда, в които съм инвестирал.

ПОВЕЧЕ ОТ ФОРБИИзключително добри условия за стартиране на бича борса през юлиBy Джон С. Тоби

Изводът: множество условия изграждат инфлационни тенденции, така че игнорирайте опростените коментари

Много (повечето?) медийни доклади свързват прости обяснения с резултати. Игнорирай ги. Пишат се от репортери в краен срок без време за анализ. Просто си спомнете за въртеливите обяснения за всяко дневно (или в рамките на деня) движение на фондовия пазар. Посочената причина обикновено е случайно събитие. Например „8.6% инфлация!“ Или „Потребителските настроения на ново дъно!“ Или, когато липсва проста причина, нещо подобно от The Wall Street Journal (27 юни) – (Подчертаването е мое)

„Щатските акции се сринаха във вторник, отказвайки се от ранните печалби и падайки за втори пореден ден, тъй като инвеститорите анализираха свежи икономически данни за улики за темпото на затягане на паричната политика"

Не, пазарът не падна, защото инвеститорите търсеха улики за каквото и да било. Всъщност повечето краткосрочни пазарни ходове са шум, често обърнат ден или два по-късно. По-добър краткосрочен период за наблюдение е една седмица, тъй като затварянето на пазара през уикенда кара дневните търговци да седят на парите си.

Вместо това следвайте икономическото, бизнес и финансовото развитие, без да се опитвате да обвързвате всяко едно от тях с движение на фондовия пазар. Полезен подход за свързване на всичко е тримесечният анализ. Защо да чакаме три месеца? Тъй като всяко тримесечие съдържа всички отчети за печалбите (и прогнози за управление), последвани от отчетите в края на тримесечието и анализите от активните мениджъри. Освен това, изследването на тенденция тримесечие по тримесечие премахва всички междинни колебания, които могат да доведат до повече несигурност, отколкото разбиране.