Инвеститорите на фондовия пазар са изправени пред 3 сценария на рецесия през 2023 г

Катосветла и кратка рецесия

Много анализатори смятат, че икономиката има достатъчно инерция, за да расте бавно поне през първата половина на 2023 г. 

„Със сигурност една тежка рецесия би била низходяща за акциите, но като се има предвид устойчивостта на икономиката на САЩ и стегнатия пазар на труда, очакваме забавяне или плитка и кратка рецесия“, каза Нанси Тенглер, главен изпълнителен директор и главен инвестиционен директор на Laffer Tengler Инвестиции. „Това може да позволи на акциите да се повишат през втората половина на 2023 г. (след нестабилно Q1), докато гледат зад ъгъла на рецесията.“

Тенглър каза, че настоящият пазарен консенсус е твърде песимистичен, тъй като потребителят все още разполага с честотна лента и разходите ще се задържат по-добре, отколкото прогнозират скептиците на свития пазар на труда. 

американски работодатели са наели повече работници от очакваното през ноември и повишени заплати, загърбвайки повечето притеснения за рецесия. Докладът за работните места през ноември показа, че икономиката е спечелила 263,000 3.7 работни места миналия месец, надхвърляйки очакванията на Уолстрийт, като нивото на безработица се задържа стабилно на XNUMX%, оставайки близо до дъно от половин век.

Въпреки това се очаква растежът на работните места да се забави през 2023 г., тъй като по-високите лихвени проценти ограничават инвестициите и тъй като повече индустрии напълно възстановяват броя си на работниците преди пандемията, но според Джулия Полак, главен икономист в ZipRecruiter, този вид „съществено охлаждане“ на условията на пазара на труда ще бъде далеч от рецесия.

- Конгреса бюджет OfficeПрогнозата на показва, че броят на заетите американци ще нарасне от 158 милиона през 2022 г. на 174 милиона през 2052 г. Полак каза, че икономиката трябва да се чувства „комфортно с още по-малък брой работни места през следващите години“. Тези прогнози предполагат нетно увеличаване на работните места от само 45,000 30 работни места средно на месец през следващите XNUMX години, без увеличаване на растежа на населението на САЩ.

Марк Лускини, главен инвестиционен стратег в Janney Montgomery Scott, смята, че фондовият пазар вероятно ще достигне дъното преди действителното начало на рецесията, с очакване за „евентуално възстановяване“ от другата страна. 

„Очакваме акциите да се борят и да продължат да бъдат под натиск през следващите месеци или тримесечие или две, преди в крайна сметка да установим по-устойчив напредък, може би през втората половина на следващата година“, каза Лускини пред MarketWatch по телефона.

Той приписа икономическата устойчивост на „здравословните баланси“ на хората и домакинствата, които натрупаха „изобилие от спестявания“ по време на пандемията.

Виж: Дали 2022 г. разби страха на Уолстрийтuge'? Защо VIX вече не отразява тъжното състояние на фондовия пазар

Катоwamp” рецесия

Докато множество прогнозисти смятат, че рецесията през 2023 г. ще бъде лека и кратка и ще бъде последвана от силно икономическо възстановяване, един стратег на JP Morgan каза, че икономиката вероятно ще се бори да излезе от нея. 

Дейвид Кели, главен глобален стратег в JP Morgan Asset Management, твърди, че вместо падане от „икономическа скала“, подобна рецесия би била по-скоро като плъзгане в „икономическо блато“, което означава, че ще бъде трудно за икономиката да отскочи от него. 

Добрата новина е, че продължителен период на икономическо блато би трябвало да потуши инфлацията и да принуди Федералния резерв да отмени значителна част от затягането на паричната политика през 2022 г., пише Кели в бележка от ноември. 

„Обратната страна обаче е, че една лека рецесия вероятно няма да създаде много допълнително задържано търсене и, ако приемем, че наблюдаваме само умерено увеличение на безработицата, повишаването на заетостта и доходите от спадащото ниво на безработица също ще бъде по-малко от нормалното, " той каза. „Може би най-важното е, че за разлика от всяка от последните четири рецесии е малко вероятно да има някакъв значителен фискален стимул, който да даде нова енергия на икономиката.“

Анализаторите на Wall Street предупредиха инвеститорите на фондовия пазар, че те не трябва да очакват никаква форма на "Fed put" през следващата година.

Виж: Очаква ли се възстановяване на фондовия пазар през 2023 г. след разпродажбата през 2022 г.? Какво казва историята за една след друга загубени години.

Няма рецесия или малка техническа рецесия

Икономистите от Goldman Sachs удвоиха призива си, че икономиката на САЩ вероятно ще постигне меко приземяване, което означава, че централната банка може да укроти инфлацията, без да спира икономическия растеж. Те също така очакват икономиката да избегне рецесия на косъм, тъй като инфлацията намалява, а безработицата леко се повишава.

„Нашите икономисти казват, че има 35% вероятност САЩ да изпаднат в рецесия през следващата година, оценка, която е доста под медианата от 65% сред прогнозистите в проучване на Wall Street Journal“, казаха икономистите на Goldman Sachs в своите Изглед за 2023 г. „САЩ могат да избегнат спад отчасти, защото данните за икономическата активност не са близо до рецесията.“

След две последователни тримесечия на отрицателен ръст на брутния вътрешен продукт (БВП). в началото на 2022 г. икономиката на САЩ се разшири през третото тримесечие, нараствайки с годишен темп от 2.9%, показват правителствени данни. 

Последователните тримесечия на свиване на БВП често се описват като „техническа рецесия“, въпреки че Националното бюро за икономически изследвания, което служи като арбитър на бизнес цикъла, има много по-широко определение за рецесия.

Виж: Тези пет дни на търговия представляват почти всички загуби на S&P 500 през 2022 г.

Американските акции бяха на път в петък да завършат годината недалеч от дъното си през 2022 г. в това, което се очертава да бъде най-лошата година от 2008 г. насам.

S&P 500
SPX,
-0.25%
е намалял с 19.2% до момента към затварянето в четвъртък, предпоследния ден за търговия в годината. Междувременно Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.22%
падна с 8.6%, докато Nasdaq Composite
COMP,
-0.11%
спадна с 33% досега тази година.