Джон Корницер, един от най-горещите съмениджъри на взаимни фондове, очаква нестабилен фондов пазар през 2023 г.
X
„Тъй като не е година на избори, правителството не се интересува“, каза Корницър, съуправител на $503.9 милиона Buffalo Flexible Income Fund (BUFBX), който се представя по-добре от 98% от колегите си с голяма капитализация тази година, проследени от Morningstar Директно, отивайки в сряда. „Правителството иска пазарът да се увеличи в годините на изборите. Така че мисля, че ни очаква малка нестабилност през следващата година въз основа на това какво ще се случи с труда, заплатите и енергията.“
Енергетиката е една уайлдкард, заплашваща фондовия пазар през 2023 г., в очите на Корницер. „Цените на енергията може да скочат или може би да паднат. Ако те скочат, това добавя към проблема с (потенциалната) рецесия. Ако останат, можем да видим много неизпълнения и фалити. Това е опънато въже.
Рисковете на фондовия пазар през 2023 г
Трудът и заплатите са допълнителни рискове за фондовия пазар през 2023 г., казва той. Организирани работници при Starbucks (SBUX), Амазонка (AMZN) И Chipotle (CMG) организираха напускания миналата година, казва Корницер. Проблемът е двоен. Повишаването на заплатите подхранва инфлацията. На свой ред това подтиква Федералния резерв да повиши лихвените проценти, което забавя икономиката. И това се проявява като слабост на фондовия пазар, казва Корницер.
Все пак работата на Kornitzer е да намира възможности на фондовия пазар. „Така че търся компании, които се възползват от високи ставки“, каза той. „Застрахователите обичат високите лихви. С увеличаването на лихвите застрахователите обръщат притежанията си за облигации с по-висока доходност.
Една застрахователна компания, която харесва, е застрахователното посредничество Артур Дж. Галахър (AJG). „Ние го притежаваме на (средна цена от) 35 на акция“, каза Корницер. „Те продължават да увеличават дивидента си. И печалбите продължават да растат.“
В допълнение, застрахователната индустрия има сила в ценообразуването, казва Корницер. „А Галахър е брокер. Така че те правят пари независимо какво, без риск.
Застрахователите, а не брокерите, изплащат искове.
Освен това, гъвкав доход пише покрити разговори срещу акциите на Gallagher. Това означава, че други инвеститори плащат премия на Flexible Income за правата за потенциално поскъпване на акциите над договорената цена. Тези премии осигуряват на фонда доход, повишавайки доходността.
Нарастващи лихвени проценти
Банките също печелят от нарастващите лихви. Това ги прави още едно място за търсене на победители на фондовия пазар за 2023 г., казва Корницер.
Харесвания за гъвкав доход Гражданска финансова група (CFG) И Истински финансов (TFC). И двете са регионални банки. „Citizens е една от най-старите банки в Америка“, каза Корницер. „Това е добра, солидна банка. Наскоро увеличиха дивидента си. И е евтино. Те продават на девет пъти повече печалби. Техните маржове ще се разширят, защото заемите им са добри и резервите им са добри.
Стоманен човек
Kornitzer също вижда потенциал на фондовия пазар в миньора Rio Tinto (RIO), особено в свят след рецесията. “BHP Group (BHP) (друг холдинг) и Рио са двама големи производители на желязна руда, освен мед и други минерали“, каза Корницер. „Не можете да имате икономически растеж без стомана. И не можете да имате стомана без желязна руда. САЩ и Китай са големи потребители. Европа използва някои. Сега, когато половината Украйна е разрушена, те ще имат нужда от много стомана, за да я възстановят. В САЩ изграждането на инфраструктура се нуждае от стомана. BHP и Rio са олигопол. И те са страхотни изплащачи на дивиденти.
Все пак Корницер казва, че е ограничил размера на дела си в Рио заради цикличността на бизнеса.
Енергизиране на фондовия пазар
Въпреки повишението на цените на акциите, много енергийни имена все още имат място да отбележат печалби на фондовия пазар, казва Корницер.
Фондът имаше 28% от парите на акционерите в акции на енергийния сектор към 30 септември. За да укроти излагането си на отделни имена, той е „продал много енергия тази година“, каза той.
Exxon Mobil (XOM) акциите са нараснали с 92% тази година. Търгувайки се около 114, доходността му е 3.2%. Средната цена на гъвкавия доход е около 69.
„Exxon има голямо находище в Суринам край бреговете на Южна Америка заедно с Hess (ХЕС), каза Корницер. „Производството в тази област ще продължи да расте през следващите три, четири, пет години. Те продължават да удрят нови кладенци.“
Корницер казва, че фондът ще реши около януари или февруари дали да съкрати Exxon Mobil. Решението ще се основава на цените на енергията през тази зима в Европа. Той също така ще зависи от политически въпроси, като например дали енергийният сектор предизвиква тежка регулаторна тежест, казва Корницер. Това също ще зависи от това колко увеличение на дивидента, ако има такова, компанията обяви в началото на 2023 г.
Бурята на фондовия пазар през 2022 г
Рядък сред взаимните фондове тази година, Buffalo Flexible Income Fund беше убежище от пазарната буря през 2022 г.
Фондът отбеляза ръст от 5.71% тази година в сряда спрямо спада от 500% на S&P 15.08. Преките конкуренти на фонда с голяма капитализация имат средна загуба от 4.32%.
Също толкова ценно, през трите години, приключили на 31 октомври, Buffalo Flexible Income загуби само 77% от S&P 500 при среден спад. И все пак той спечели 85% от напредъка на популярния индекс. „Аз не съм човек, който обича акциите“, каза Корницер. „Нямам ги. Не ги искам. Това, което съм, е солиден, консервативен инвеститор. Ще защитя парите ви.
Пенсионери, търсещи доходи
По принцип този фонд е за акционери, които желаят да пожертват малко възходящ потенциал в дългосрочен план в името на по-малката волатилност.
Отчасти фондът се стреми към този компромис, като се фокусира върху акции, които могат да генерират доход. Генераторите на приходи обикновено са акции, които са по-финансово стабилни от много други акции. Много от тези акции се задържаха по-добре от пазара като цяло на фона на тазгодишната пазарна миазма.
Следващата 12-месечна доходност на фонда е 1.54% срещу 1.6% от SPDR S&P 500 ETF (SPY), който проследява богито с голяма капачка. „Този фонд е добър за пенсионери, които искат стабилност и доходи“, каза Корницер.
През последните три години фондът надмина 88% от своята група подобни компании Morningstar. И е надхвърлил 68% през последните пет години.
Следвайте Paul Katzeff в Twitter at @IBD_PKatzeff за съвети относно личните финанси и стратегиите на най-добрите взаимни фондове.
Източник: https://www.investors.com/etfs-and-funds/mutual-funds/stock-market-picks-how-this-hot-manager-expects-to-win-in-2023/?src=A00220&yptr =yahoo