Горна линия
Тъй като признаците за икономическо забавяне нарастват, мениджърите на фондове по света се насочват към активи-убежища като пари на почти рекордни нива, което предполага на анализаторите на Bank of America, че фондовият пазар може да се дължи на много повече сътресения - включително ново дъно и силно рали на мечия пазар - през следващите няколко месеца.
Ключови факти
Според последното проучване на мениджърите на фондове на Bank of America инвеститорите сега държат около 6.3% от своите портфейли в брой - най-високото ниво от април 2001 г., тъй като опасенията относно рисковете за финансовата стабилност достигат най-високото ниво в историята.
Опасенията натежаха силно на вътрешния фондов пазар, който започна да реагира по-силно на глобалните финансови проблеми, пишат анализаторите, тъй като очакванията за волатилност, измерени от индекса Vix, скочиха до най-високото ниво от близо четири месеца.
Проучването, съставено от 371 панелисти, управляващи 1.1 трилиона долара, също установи, че ликвидността на пазара се е „влошила значително“ през последния месец – като мениджърите оценяват условията на рейтинг на нива, наблюдавани само по време на предизвикания от Covid срив през април 2020 г. и Голямата финансова криза, започнала през 2007 г.
На фона на почти всеобщия низходящ спад, анализаторите на Bank of America прогнозират, че акциите са готови за „голямо дъно“ и „голямо рали“ през първата половина на следващата година, когато мнозинството от икономистите смятат, че Федералният резерв ще спре да повишава лихвените проценти, докато работи за борба с инфлацията.
Те също така отбелязват, че икономическите перспективи на инвеститорите остават близки до максималните мечи, като 72% от мениджърите на фондове очакват икономиката да отслабне през следващите 12 месеца - малко под рекордно високите стойности от юли.
Основен фон
С продължителната инфлация, която принуди централните банки да повишат агресивно лихвените проценти тази година, акциите пострадаха значително, докато инвеститорите се подготвят за това доколко повишенията могат да забавят икономиката. След скока с 27% през 2021 г. S&P се срина с 23% тази година, а технологичният Nasdaq се понижи с 33%. И двата индекса удар двегодишни дъна миналата седмица и Morgan Stanley прогнозира, че S&P в крайна сметка ще достигне дъно на мечия пазар между 3,000 3,400 и 21.5 10 пункта – което предполага, че индексът, който вече е надолу с 20% тази година, все още може да се срине с още XNUMX% до XNUMX% .
Изненадващ факт
Делът на инвеститорите, които вярват, че икономиката е към края на експанзията на този цикъл, спадна до 67% през септември, след като достигна пика си след пандемията от 80% през юни. В исторически план спад от такъв мащаб е съвпаднал с рецесия, отбелязва Bank of America.
Допълнителна информация
Източник: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/10/18/stock-market-poised-for-big-low-and-big-rally-as-fund-managers-cash-out- свръхзагриженост за финансова стабилност/