Нарастващата доходност на държавните облигации изглежда във вторник, за да навакса най-накрая устойчивия преди това фондов пазар, оставяйки Dow Jones Industrial Average и други основни индекси с най-лошият им ден досега от 2023 г.
„Доходността се покачва през кривата... Този път изглежда, че пазарните лихвени проценти се изравняват с захранваните фондове“, каза техническият анализатор Марк Арбетер, президент на Arbeter Investments, в бележка. Обикновено пазарните проценти са склонни да водят пътя, отбеляза той.
От началото на месеца търговците на фючърси на резервни фондове заложиха на по-агресивен Федерален резерв, след като първоначално се съмняваха, че централната банка ще достигне прогнозата си за пикова лихва на резервните фондове над 5%. Няколко търговци вече са квит ценообразуване във външна възможност на пикова ставка близо 6%.
Доходността по 2-годишната хазна
TMUBMUSD02Y,
4.724%
скочи с 10.8 базисни пункта до 4.729%, своя най-висок клас в сесия в САЩ от 24 юли 2007 г. Доходността на 10-годишните държавни облигации
TMUBMUSD10Y,
3.955%
се покачи с 12.6 базисни пункта до 3.953%, което е най-високата му стойност от 9 ноември.
„В този момент пазарът на облигации почти изостави оптимистичните очаквания за ограничени по-нататъшни увеличения и поредица от намаления на лихвите през последната половина на 2023 г.“, каза Даниел Берковиц, инвестиционен директор за Prudent Management Associates, в коментари по имейл.
Междувременно щатският долар също се повиши, като индексът на ICE US Dollar добави 0.2% към отскока през февруари. Arbeter също отбеляза, че индикаторите за ширина, мярка за това колко акции участват в рали, преди това са се влошили, като някои показатели са достигнали нива на свръхпродаденост.
„Просто още една перфектна буря срещу пазарите на акции в краткосрочен план“, пише Arbeter.
Повишаването на доходността може да бъде отрицателно за акциите, увеличавайки разходите по заеми. По-важното е, че по-високата доходност на държавните облигации означава, че настоящата стойност на бъдещите печалби и паричните потоци се дисконтират по-силно. Това може да натежи тежко върху технологичните и други така наречени акции за растеж, чиито оценки се основават на печалби далеч в бъдещето. Тези акции бяха силно ударени миналата година, но доведоха до печалби в ралито в началото на 2023 г., като останаха устойчиви през миналата седмица, дори когато доходността продължи да отскача.
Доходността се повиши след поредица от по-горещи от очакваното икономически данни, които засилиха очакванията за повишаване на лихвените проценти от Фед.
Междувременно слабите насоки във вторник от Home Depot Inc.
HD,
-7.06%
и Walmart Inc.
WMT,
+ 0.61%
също допринесе за слабия борсов тон.
Home Depot потъна с повече от 7%, което го прави най-големият губещ сред компонентите на Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-2.06%.
Спадът дойде, след като търговецът на дребно за подобряване на дома отчете изненадващ спад в продажби в същия магазин за четвъртото фискално тримесечие, ръководена за изненадващ спад на печалбата за фискалната 2023 г. и задели допълнителен $1 милиард, за да плати повече на своите сътрудници.
„Докато Wall Street очаква устойчиви потребители след стабилния отчет за продажбите на дребно от миналата седмица, Home Depot и Walmart са много по-предпазливи“, каза Хосе Торес, старши икономист в Interactive Brokers, в бележка.
„Данните от тази сутрин предлагат по-смесени сигнали относно потребителското търсене, но по време на традиционно слаб сезонен период на търговия, инвеститорите се насочват към изгледа на полупразна чаша на фона на година, която досега се отличаваше с точно обратното, наполовина пълна чаша перспектива“, написа той.
Dow се срина с 697.10 пункта, или 2.1%, затваряйки на 33,129.59 500, докато S&P XNUMX
SPX,
-2.00%
падна с 2%, за да затвори на 3,997.34, завършвайки под нивото от 4,000 за първи път от 20 януари. Спадът намали ръста на S&P 500 от началото на годината до 4.1%, според FactSet, което е по-малко от половината от 9% от началото на годината печалба, на която се радваше на своя пик на 2 февруари.
Комбинацията от Nasdaq
COMP,
-2.50%
падна с 2.5%, намалявайки печалбата си от началото на годината до 9.8%. Загубите оставиха Dow незначително отрицателен за годината, спад от 0.5%. Това беше най-лошият ден и за трите основни индекса от 15 декември, според пазарните данни на Dow Jones.
Arbeter идентифицира „много интересен клъстер“ от подкрепа точно под дъното във вторник за S&P 500, със сближаването на двойка тренд линии заедно с 50- и 200-дневни пълзящи средни стойности на индекса, всички близо до 3,970 (вижте графиката по-долу).
„Ако тази зона не представлява най-ниските нива на отдръпване, предстоят ни още проблеми“, написа той.
Фондовият пазар видя най-лошия ден за 2023 г., защото не е ясно къде лихвите ще достигнат своя връх
Нарастващата доходност на държавните облигации изглежда във вторник, за да навакса най-накрая устойчивия преди това фондов пазар, оставяйки Dow Jones Industrial Average и други основни индекси с най-лошият им ден досега от 2023 г.
„Доходността се покачва през кривата... Този път изглежда, че пазарните лихвени проценти се изравняват с захранваните фондове“, каза техническият анализатор Марк Арбетер, президент на Arbeter Investments, в бележка. Обикновено пазарните проценти са склонни да водят пътя, отбеляза той.
От началото на месеца търговците на фючърси на резервни фондове заложиха на по-агресивен Федерален резерв, след като първоначално се съмняваха, че централната банка ще достигне прогнозата си за пикова лихва на резервните фондове над 5%. Няколко търговци вече са квит ценообразуване във външна възможност на пикова ставка близо 6%.
Доходността по 2-годишната хазна
4.724%
3.955%
TMUBMUSD02Y,
скочи с 10.8 базисни пункта до 4.729%, своя най-висок клас в сесия в САЩ от 24 юли 2007 г. Доходността на 10-годишните държавни облигации
TMUBMUSD10Y,
се покачи с 12.6 базисни пункта до 3.953%, което е най-високата му стойност от 9 ноември.
„В този момент пазарът на облигации почти изостави оптимистичните очаквания за ограничени по-нататъшни увеличения и поредица от намаления на лихвите през последната половина на 2023 г.“, каза Даниел Берковиц, инвестиционен директор за Prudent Management Associates, в коментари по имейл.
Междувременно щатският долар също се повиши, като индексът на ICE US Dollar добави 0.2% към отскока през февруари. Arbeter също отбеляза, че индикаторите за ширина, мярка за това колко акции участват в рали, преди това са се влошили, като някои показатели са достигнали нива на свръхпродаденост.
„Просто още една перфектна буря срещу пазарите на акции в краткосрочен план“, пише Arbeter.
Повишаването на доходността може да бъде отрицателно за акциите, увеличавайки разходите по заеми. По-важното е, че по-високата доходност на държавните облигации означава, че настоящата стойност на бъдещите печалби и паричните потоци се дисконтират по-силно. Това може да натежи тежко върху технологичните и други така наречени акции за растеж, чиито оценки се основават на печалби далеч в бъдещето. Тези акции бяха силно ударени миналата година, но доведоха до печалби в ралито в началото на 2023 г., като останаха устойчиви през миналата седмица, дори когато доходността продължи да отскача.
Доходността се повиши след поредица от по-горещи от очакваното икономически данни, които засилиха очакванията за повишаване на лихвените проценти от Фед.
Междувременно слабите насоки във вторник от Home Depot Inc.
-7.06%
+ 0.61%
HD,
и Walmart Inc.
WMT,
също допринесе за слабия борсов тон.
Home Depot потъна с повече от 7%, което го прави най-големият губещ сред компонентите на Dow Jones Industrial Average
-2.06% .
DJIA,
Спадът дойде, след като търговецът на дребно за подобряване на дома отчете изненадващ спад в продажби в същия магазин за четвъртото фискално тримесечие, ръководена за изненадващ спад на печалбата за фискалната 2023 г. и задели допълнителен $1 милиард, за да плати повече на своите сътрудници.
„Докато Wall Street очаква устойчиви потребители след стабилния отчет за продажбите на дребно от миналата седмица, Home Depot и Walmart са много по-предпазливи“, каза Хосе Торес, старши икономист в Interactive Brokers, в бележка.
„Данните от тази сутрин предлагат по-смесени сигнали относно потребителското търсене, но по време на традиционно слаб сезонен период на търговия, инвеститорите се насочват към изгледа на полупразна чаша на фона на година, която досега се отличаваше с точно обратното, наполовина пълна чаша перспектива“, написа той.
Dow се срина с 697.10 пункта, или 2.1%, затваряйки на 33,129.59 500, докато S&P XNUMX
-2.00%
SPX,
падна с 2%, за да затвори на 3,997.34, завършвайки под нивото от 4,000 за първи път от 20 януари. Спадът намали ръста на S&P 500 от началото на годината до 4.1%, според FactSet, което е по-малко от половината от 9% от началото на годината печалба, на която се радваше на своя пик на 2 февруари.
Комбинацията от Nasdaq
-2.50%
COMP,
падна с 2.5%, намалявайки печалбата си от началото на годината до 9.8%. Загубите оставиха Dow незначително отрицателен за годината, спад от 0.5%. Това беше най-лошият ден и за трите основни индекса от 15 декември, според пазарните данни на Dow Jones.
Arbeter идентифицира „много интересен клъстер“ от подкрепа точно под дъното във вторник за S&P 500, със сближаването на двойка тренд линии заедно с 50- и 200-дневни пълзящи средни стойности на индекса, всички близо до 3,970 (вижте графиката по-долу).
Arbeter Investments LLC
„Ако тази зона не представлява най-ниските нива на отдръпване, предстоят ни още проблеми“, написа той.
Източник: https://www.marketwatch.com/story/why-is-the-stock-market-falling-blame-a-perfect-storm-as-yields-rise-dollar-rallies-ec23b387?siteid=yhoof2&yptr= yahoo