Безмилостният спад на фондовия пазар подготвя внезапен спад

Имаше много неща, за които да се притеснявате, докато този низходящ тренд на фондовия пазар напредваше. Тези опасения обаче не включват нагласите на отделните инвеститори. Спекулативното преследване на лесни пари, породено от екстремните дни в началото на 2021 г., подсили оптимизма на инвеститорите в акции.

Сега обнадеждаващият ентусиазъм се изпарява. Бичите показания падат, докато мечите се повишават. Тази ускоряваща се промяна премахва последната опора на и без това слабия фондов пазар.

От проучването на настроенията на Investors Intelligence US Advisors:

• 15 февруари – бикове = 33.7%, мечки = 27.9%
• 22 февруари – бикове = 32.2%, мечки = 31.0%
• 1 март – бикове = 29.9%, мечки = 34.5%

Защо тези показания не са противоположен знак, че това е добър момент за покупка?

Защото нагласите не са „достатъчно ниски“. Как да преценим къде ще спре низходящият тренд? Когато инвеститорите наистина се обърнат, и мечите правила.

Къде ще бъде пазарът тогава?

Достатъчно ниска (и достатъчно драматична), за да създаде песимизъм на инвеститорите. С настъпилата низходяща тенденция и сега нагласите се променят значително, това може да се случи скоро – или може да отнеме време, за да се измият упоритите остатъци от популярните акции за 2021 г. и теми за инвестиране в акции.

Когато казахте, че нагласите са последната опора, какво имахте предвид?

Неумолимият низходящ тренд на фондовия пазар изтласка него и множество отделни акции през ключови нива на подкрепа: пълзящи средни, бариери за процент надолу и ценови бариери, базирани на предишно поведение на акции/индекс.

Освен това низходящият тренд беше един от резки спадове, прекъснати от краткотрайни, по-малки покачвания. Освен това, тенденцията е положителните фундаментални покачвания (напр. добри отчети за печалбите) да се обръщат бързо. Тези движения създадоха класически модел на низходящ тренд от „по-ниски върхове и по-ниски ниски нива“.

Към тази грозна картина на представянето се добавят сериозните фундаментални опасения с несигурни ефекти и резултати: нарастваща инфлация, нарастващи лихвени проценти и Русия.

Мечи индикатор, причинен от нещо липсващо

Тези многобройни статии, които говорят за това какво е купил даден хедж фонд, сега са по-малко. Защо? Вероятно защото фондовете активно се продават и късат. Не преди да приключат извършването на тези транзакции, може да са готови да говорят за това – или не.

Изводът: Изчакайте да купите, докато не искате да купувате

Купуването на дъното на голям спад означава да се противопоставите на емоциите си. По това време всички инвеститори (включително професионалистите) смятат, че трябва да изчакат – че със сигурност на пазара предстои още един рязък спад. (За повече вижте моята статия от 23 февруари „Разпродажбата на фондовия пазар изглежда недовършена и това е обещаващо")