„Крайните ниски нива“ на фондовия пазар все още предстоят, тъй като инвеститорите все още не са капитулирали, казва Б. от А.

Американски акции се събра в петък, със S&P 500
SPX,
+ 2.39%,
Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.47%
и Nasdaq Composite
COMP,
+ 3.82%
затваряне рязко по-високо. И все пак и трите основни бенчмарка записаха още една седмица на загуби, като Dow претърпя своя седми пореден седмичен спад за най-дългата си серия от загуби от юли 2001 г., според Dow Jones Market Data. 

„Изходът” е започнал, но според стратезите само три от 10-те „индикатора за капитулация”, проследявани от Б. на А., са отметнати. Тези три включват нивата на паричните средства и очакванията на инвеститорите за печалба и икономически растеж, показва докладът.

По-долу е даден контролен списък за тези показатели, някои от които са свързани с глобалните проучвания на банковия мениджър на фондове. Той показва как днешният пазар се изправя срещу спукването на балона дотком, глобалната финансова криза, дълговата криза в Европа и бързия, рязък спад, предизвикан от страховете от COVID-19 през 2020 г.

Индикаторите за капитулация, свързани с очакванията за лихвените проценти, потоците на акции, разпределението на акции на частните клиенти на Bank of America Corp. и разпределението на активи към собствения капитал и облигациите, наблюдавани в проучванията на B. of A. на мениджърите на фондове, все още не са отметнати .

Очакванията за понижаване на лихвените проценти винаги се наблюдават при ниски нива на мечи пазар, казаха стратезите.

Инвеститорите очакваха лихвените проценти да се повишат, тъй като Федералният резерв сигнализира, че ще продължи да повишава базовия си лихвен процент, за да се бори с високата инфлация.

Прочети: Затягането на Фед идва "изпълнено с волатилност" на фондовия пазар, но този портфейл мениджър на JPMorgan казва, че не залага на рецесия в САЩ

За всеки $100 входящи потоци през последните няколко седмици, стратезите са видели "само $4" обратно изкупуване, според доклада. Това се сравнява с повече от $50 изходящи потоци за всеки $100 входящи потоци на минали мечи пазари, пишат стратезите.

Досега обратното изкупуване на акции възлиза на 0.2% от активите под управление или AUM, показва бележката им. Стратезите казаха, че изходящите потоци са около три до шест процента от активите под управление при предишни ниски стойности.

За да изпълнят критериите за капитулация на B. от A., мениджърите на фондове ще трябва да занижат акциите, като най-ниските изискват -20 до -30% разпределение към акциите, а инвеститорите да закрият по-ниски позиции по облигации, казаха стратезите. Освен това частни клиенти в звеното за управление на глобалното богатство и инвестиции на Bank of America намалиха разпределението на собствения си капитал до поне 56% при предишни ниски нива на мечия пазар, пишат те в доклада.