(Bloomberg) - Регистрирайте се за бюлетина на New Economy Daily, следвайте ни @economics и се абонирайте за нашия подкаст.
Най -четени от Bloomberg
След една седмица за забрава на Уолстрийт, пътят става още по-труден за уморените от битки инвеститори с поредното ястребово събиране на политики от най-важната централна банка в света, което се случва в разгара на исторически най-лошия месец за възвръщаемостта на акциите в САЩ.
Защитените до зъби мениджъри на акции повдигат всякакъв вид сигнали за потенциалните купувачи на спад - от типичните мечи модели на търговия през септември, през междинния изборен риск, до страховете относно траекторията на печалбата на Corporate America. И друго вероятно свръхголямо увеличение на лихвения процент от Федералния резерв в сряда, след по-високо от очакваното отчитане на инфлацията през август миналата седмица, кара Уолстрийт да вижда малко причини за устойчиво възстановяване в скоро време.
Сега дори календарът е против всеки, който иска да купи акции. Това е най-слабият месец за индекса S&P 500 в данни от 1950-те години на миналия век и вече е надолу с повече от 2%.
„Клиентите и пазарите са много нервни“, каза Виктория Грийн, съдружник-основател в G Squared Private Wealth, която казва, че американският бенчмарк може да падне до 3,400, което е спад от 12% спрямо настоящите нива. „Твърде рано е за нас да бъдем купувачи на купувачи.“
Много инвеститори, които смятаха, че инфлацията е достигнала своя връх, бяха грубо събудени от изпепеляващия доклад за потребителските цени във вторник. Това удари акциите и изпрати S&P 500 до най-лошата седмица от дъното през юни.
Търговците сега се подготвят за ново увеличение от 75 базисни пункта, като някои прогнозират увеличение от 100 базисни пункта. Референтният показател, който до средата на август се повиши с цели 17% от дъното си през юни, е нараснал само с 5.6% през последните три месеца.
Прочетете повече: Очаква се Фед да се повиши до 4% през 2022 г. и да сигнализира за по-високо за по-дълго
Най-слабите седмици
„Докладът за CPI променя играта“, каза Марк Нютън, технически стратег във Fundstrat Global Advisors и дългосрочен бик, превърнал се в краткосрочна мечка. Newton вижда S&P 500 да достигне дъното си в средата на октомври.
Исторически, задната половина на септември е един от най-трудните периоди за фондовия пазар. S&P 500 отбелязва среден спад от 0.75% през втората част на месеца от 1950 г. насам, според Алманаха на борсовия търговец.
Има няколко теории за това. Инвеститорите, завръщащи се от летни ваканции, са склонни да преоценяват позиционирането на портфолиото си отбранително. Компаниите подготвят бюджетите си за следващата година и обсъждат затягането на коланите. И взаимните фондове често се занимават с декорация на витрини, като продават позиции на загуба, за да намалят размера на своите разпределения на капиталовите печалби.
Разбира се, всеки, който се стреми да разгадае сезонните модели за търгуване на убеждения, го прави, знаейки, че миналото не е пролог и септември е донесъл положителна възвръщаемост през последните години. И все пак, това е още една лоша поличба за пазар с малко добри, които да примамват купувачи.
И няма малко почивка напред, тъй като октомври е най-нестабилният месец на фондовия пазар. След Втората световна война средната волатилност през октомври е с 36% над средната за останалите 11 месеца от годината, според инвестиционната изследователска компания CFRA. Една от причините е, че пазарите са склонни да се борят в навечерието на междинните избори, а това е междинна година. Но акциите обикновено отбелязват силно рали в края на годината след междинните отчети.
Убиец на мечки
След срещата на Фед акциите ще се движат от печалбите за третото тримесечие този октомври. Досега печалбите са по-добри от опасенията, но стратезите на Morgan Stanley и Bank of America Corp. предупреждават, че прогнозите трябва да бъдат намалени много повече, преди акциите да достигнат истинско дъно.
Прочетете: BofA вижда нови дъна за американските акции като инфлационен шок „не е приключил“
„Фед трябва да види спад на инфлацията и се насочва към целта си от 2%, но ние сме далеч от това“, каза Стефани Ланг, главен инвестиционен директор в Homrich Berg, която препоръчва да бъдете позиционирани отбранително в полза на потребителските продукти и здравни компании.
И все пак, докато октомври се смята за призрачен месец за акциите, той е известен също като „убиец на мечки“ – обръщайки приливите в приблизително дузина пазарни спадове след Втората световна война, според Алманаха на фондовия търговец.
Ако историята е някакъв ориентир, търговците могат да бъдат простени за надеждата, че този месец все още може да доведе до дъното на пазара.
„Когато инвеститорите са много уплашени, мечите пазари са склонни да умират“, каза Нютън от Fundstrat.
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/stock-traders-face-off-against-150218825.html