Инвестиционната легенда Сет Кларман се върна към корените си в Harvard Business School, за да заяви, че фондовият пазар все още е твърде скъп, дори с спадът му тази година.
„Имате борсов пазар, който е един от най-скъпите досега“, каза главният изпълнителен директор на фокусираната върху стойността Baupost Group в интервю, публикувано в петък. S&P 500
SPX,
сега намалява с 23% за годината.
Той каза, че в момента на пазара се появяват кръстосани течения, като първо се идентифицира повишаването на лихвените проценти.
„Лихвените проценти започват да се движат по-високо и трябва да се движат по-високо, защото са били държани изкуствено ниски за наистина дълго време“, каза той на Дас Нараяндас, професор в Harvard Business School. „Мисля, че това ще разтърси някои хора и дори системата, когато започнат да се движат по-високо.“
„Това беше 35-годишен бичи пазар на облигации, така че това ще бъде голям шок, който ще изпита, мисля, че финансовите институции, които са били хеджирани, които са изписали деривати, които не трябва да пишат, кой се е оттеглил да вземе по-големи рискове в техния портфейл, защото ако не можете да го направите в облигации, хората се опитват да го направят някъде другаде.”
Инфлацията, добавя той, е предизвикателство, защото инвеститорите не обичат да получават гарантирани загуби от сигурното си портфолио. Войната в Украйна — „очевидно война на агресия“ — е друг въпрос.
Кларман идентифицира и друг риск. „Още се тревожа за големите разделения в американското общество. Не е само север и юг, големи градове и крайградски и селски райони, дори не е само червено и синьо. Разделенията са наистина огромни и се насочват към по-големи технологии и кой е в състояние да се възползва и кой не“, каза той. „Те отиват към много бързо променящ се пазар на труда и унищожаването на много работни места, отиват към промени в медиите, където има толкова много различни канали и всички ние не слушаме Уолтър Кронкайт.
сроден: Инвеститорът, който забеляза измамата на Мадоф по-рано, има изцяло нов wОри
Той все още мисли за американския долар
DXY,
ще остане върховен, тъй като той отхвърли китайския юан, японската йена, еврото и криптовалутите като жизнеспособни алтернативи. И той защити собствения си отговор за разделението в САЩ
„Тук явно сме имали по-лошо“, каза той, отбелязвайки Голямата депресия, Втората световна война и липсата на граждански права. Той също така посочи иновациите не само в Силиконовата долина, но и в Бостън за биотехнологиите, Ню Йорк и Филаделфия, както и образователни институции от световна класа.
Кларман каза, че вижда стойността като злато за безопасност, дори когато признава точките, направени от Уорън Бъфет и други, че златото не плаща лихва. „Той има история, много е трудно да се извлече, случайно е някой да се е спрял на злато и че не можем да получим повече от това много ограничено предлагане, което имаме“, каза той.
„Не виждам смисъла на крипто“, добави той. „Има това усещане за мен, че съм като коча билка за техничари.“
„Идеята, че използваме повече енергия от страната на Исландия, за да копаем допълнителни криптовалути, за решаване на математически задачи, които не трябва да се решават, ми се струва луда.“
Вижте пълното интервю тук:
Източник: https://www.marketwatch.com/story/stocks-are-still-too-expensive-and-rising-rates-may-shock-financial-system-seth-klarman-warns-11655715024?siteid=yhoof2&yptr= yahoo