Притеснението на месеца е, че САЩ се насочват към рецесия, но няколко мениджъри на фондове на тазседмичната инвестиционна конференция на Morningstar казаха, че не очакват сериозно забавяне. Те започват да търсят изгодни сделки в силно засегнатия технологичен сектор и сред индустриалните компании.
Giroux вече намира възможности в други джобове на технологиите, които също са били разбити, но имат по-привлекателни основи и силни парични потоци, включително тези, които могат да увеличат приходите три или четири пъти по-бързо от пазара, но търгуват при ниски нива спрямо пазара . Компаниите, които изброи, включват имена като напр
ябълка
(AAPL),
Microsoft
(MSFT) и
Nvidia
(NVDA).
Amazon.com
(AMZN), например, търгува за оценка на своя облачен бизнес, Amazon Web Service, предоставяйки на инвеститорите своя гигантски бизнес на дребно и без реклами, каза той.
Дори и да има рецесия, каза Жиру, този риск вече е отразен в избрани запаси от полупроводници, индустриални конгломерати и финансови показатели, като се има предвид спадът им от 30% или повече от техните върхове.
Както производителите на полупроводници, така и промишлените конгломерати са в по-добра позиция, отколкото често са, за да повишават цените, което също ги прави привлекателен хедж срещу инфлацията, каза той.
Връзки за отпадъци
(WCN.Canada) е име, което той посочи като победител по отношение на ценообразуването.
Мур от BlackRock също вижда джобове на възможности в технологиите, особено в софтуера. Тя предпочита компании, чиито оценки са по-ниски с до 40% от пика, но генерират много свободен паричен поток.
Не се обръща достатъчно внимание на технологични подсектори като облачната екосистема – софтуерни компании за облачни изчисления, но също и консултантски услуги и други, позволяващи облачни изчисления – както и софтуер за киберсигурност, каза тя. Тези две категории са области, в които главните технологични директори „предпочитат да напуснат работата си вместо разходите си“, дори когато искат да намалят разходите в отговор на високата инфлация, каза тя.
Гледката от международните мениджъри беше малко по-тъмен. Сами Симнегар, мениджър на Fidelity International Capital Appreciation, вижда намаляващи шансове за меко кацане на американската икономика. Процентът на американските акции, търгуващи над тяхната 20-дневна плъзгаща се средна стойност - прокси за широчината или колко широко е подкрепен пазарът - е 29%, каза той.
„Тесните пазари обикновено са предсказващи за забавяне на икономиката“, каза той.
Друг проблем е пазарът на жилища в САЩ, като се има предвид, че средните цени на жилищата в САЩ се покачват от $275,000 2019 през 375,000 г. до $2022 XNUMX през XNUMX г. тъй като лихвите по ипотечните кредити са се повишили от 3% на 5%. Симнегар вижда възможен балон - причина, каза той Барън, той разпродаде своите жилищни акции в САЩ.
По-интересни напоследък са стабилни производители като
Nestlé
(NESN.Швейцария),
Ново Нордиск
(NOVO.B.Denmark) и Sika (SIKA.Switzerland), чиито съотношения цена-печалба са паднали от средата на 30-те години до по-привлекателните високи 20-те години, каза Симнегар.
Въпреки че Мур вижда възможност във висококачествените компании, които търгуват на едни от най-евтините си нива, тя казва, че силно негативните настроения, заедно с геополитическата и икономическа несигурност, поддържат паричните средства на BlackRock на стойност 21.6 милиарда долара от Глобалния фонд за разпределение относително високи – около една четвърт.
„Настроенията са бомбардирани в момента“, каза Мур. „Като цяло искате да се облегнете, но като вложите много повече пари [сега] – може да се забием в диапазон за търговия. Не съм мечи, но не бързам много.”
Пишете на Решма Кападия на адрес [имейл защитен]