Акциите рали, сякаш е „мисията изпълнена“ — но инвеститорите призовават за повишено внимание, тъй като Nasdaq навлиза в бичи пазар

Самана предупреди, че инфлацията остава висока дори след отслабване през юли. Базовата инфлация, която лишава храната и енергията, вероятно ще остане „упорито“ висока, тъй като области като ръста на заплатите и разходите за подслон са склонни да бъдат по-стабилни, което вероятно ще остане „проблем“ за Федералния резерв, каза той. 

Американските акции се повишиха в сряда с тежкия за технологии Nasdaq Composite навлизане в територията на бичия пазар, според пазарните данни на Dow Jones.

Инвеститорите трябва да останат отбранителни, според Самана, който каза, че Wells Fargo харесва здравеопазването и има наднормено тегло в сектора, докато наскоро надстрои потребителските стоки и комунални услуги до неутрални. Той очаква рецесията да започне през втората половина на тази година, въпреки че „не смятаме, че пазарите на акции отразяват това“.

Прочети: Кати Ууд от ARK: САЩ вече са в рецесия, може да излязат през 2023 г

Wells Fargo Investment Institute също харесва енергията и технологиите, каза Самана. 

„Ние харесваме технологиите, защото се фокусират върху бизнеса на корпоративния клиент“, за разлика от потребителите, чиито дискреционни разходи могат да бъдат ограничени, каза той. Самана каза, че „компаниите вероятно ще преминат през тази следваща рецесия в малко по-добра форма от потребителите, които ще имат доста трудно време с по-високи разходи за заеми“ и висока инфлация.

Инфлацията в САЩ, измерена чрез индекса на потребителските цени, остана непроменена през юли, след като скочи с 1.3% през юни, за годишен темп от 8.5%, според Бюрото по трудова статистика на САЩ съобщи сряда. Темпът на инфлацията през последните 12 месеца се забави от 9.1% през юни. 

Прочети: Инфлацията на потребителските цени в САЩ изненадва надолу през юли

Инфлацията през юли беше по-ниска от очакваната, каза Джордж Катрамбоун, ръководител на търговията в Америка на DWS Group, в телефонно интервю в сряда. „Ядрото беше по-добро, отколкото хората се страхуваха.“

Основният CPI, който изключва храната и енергията, се повиши с 0.3% през юли, забавяйки се от 0.7% увеличение на инфлацията през юни. Икономисти, анкетирани от The Wall Street Journal, прогнозираха, че индексът на потребителските цени се е увеличил с 0.2% през юли и че основната инфлация е нараснала с 0.5%.

„Има известен оптимизъм въз основа на някои от данните, които видяхме“, Катрамбоун. „Но ако пазарът продължи да расте, ще видите, че оценките отново започват да се разтягат.“

Според него „пазарът изпреварва себе си“, като S&P 500 сега се търгува при форуърдно съотношение цена/печалба от около 17.5, въпреки че Фед остава ангажиран с целта за инфлация от 2%. Плюс това „глобалните насрещни ветрове“ остават, каза той, като посочи опасенията относно руско-украинската война и геополитическото напрежение между САЩ и Китай по отношение на Тайван.

Катрамбоун каза, че се тревожи, че „пазарът игнорира“ колко много работа според Фед трябва да свърши, за да намали инфлацията чрез повишаване на своя референтен лихвен процент.

Прочети: Evans от Фед казва, че данните за индекса на потребителските цени за юли са били „положителни“, но „никой не може да бъде доволен“ с 8.5% годишна инфлация

Американски акции затвори рязко по-високо в сряда, като Nasdaq Composite води пътя нагоре. S&P 500
SPX,
+ 2.13%
се повиши с 2.1%, за да завърши на 4,210.24 XNUMX, докато Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.63%
нарасна с 1.6%, а натовареният с технологии Nasdaq
COMP,
+ 2.89%
скочи с 2.9%, според данни на FactSet.

Инвеститорите „трябва да се съсредоточат върху печелившите технологии, качеството в технологичния сектор“, предложи Catrambone.

Стив Киавароне, ръководител на решенията за множество активи във Federated Hermes, каза, че е бил с недостатъчно тегло в технологиите „през по-голямата част от годината“ и е „неутрален“, когато става въпрос за акции срещу облигации. 

„Технологиите търгуват на базата на очакванията за лихвените проценти“, каза Киавароне по телефона в сряда, като акциите с растеж, като например технологиите, бяха засегнати по-рано тази година в очакване на повишаването на лихвите на Фед за борба с нарастващата инфлация. Сега изглежда, че пазарът очаква потенциално завъртане на Фед, при което централната банка ще преустанови нарастването, тъй като пиковата инфлация отслабва при потенциална рецесия и след това ще намали лихвите.

„Мисля, че е твърде сладко наполовина“, каза Киавароне. „Мисля, че всичко това ще отнеме повече време“, за да се разиграе. 

Въпреки че ралито на фондовия пазар в сряда отразява известно „облекчение“, след като инфлацията за юли беше по-добра от очакваното, „не мисля, че това променя играта“, каза той. „Цените на енергията спаднаха, което е добре“, каза той, но основната инфлация през последните 12 месеца остана стабилна на 5.9%.

„Финансовите условия сега са по-хлабави“, отколкото преди повишението на Фед през юли, въпреки че Фед се стреми да затегне своята парична политика, за да намали инфлацията, каза Киавароне.

Вижте също: Инвеститорите на фондовия пазар се радват на данните за инфлацията през юли. Фирми с големи имена като Pimco и BlackRock не са толкова сигурни.