Акциите паднаха в сряда, след като протоколите от последното заседание на FOMC потвърдиха, че Федералният резерв ще започне да повишава лихвените проценти, тъй като собствените му опасения относно инфлацията нарастват.
Публикуването на протоколите на Фед обикновено е скучна работа, тъй като те обикновено не правят нищо повече от потвърждаване на това, което Фед вече беше казал на последната си среща. Последното беше вярно за тези минути в по-голямата си част, но реакцията далеч не беше скучна.
Докато Фед разкри на заседанието си през декември плановете си да ускори края на изкупуването на облигации и даде сигнал, че повишаването на лихвените проценти може да започне по-рано, отколкото планираше, виждайки, че ястребовият тон в минутите сякаш хвана участниците на пазара неподготвени. Фактът, че централните банкери обсъдиха възможността за свиване на баланса си, по-специално, добави към по-ястребовия тон, който показва, че Фед може би е по-загрижен за инфлацията, отколкото инвеститорите си мислеха.
„Протоколите от срещата допълнително потвърждават неотдавнашната ястребова промяна на Фед и желанието му да започне да премахва паричните условия тази година“, пише Лорънс Гилъм, стратег за фиксиран доход в LPL Financial. „Въпреки че по-голямата част от информацията беше известна, че „някои“ членове искат да започнат да намаляват баланса на Фед от 8.5 трилиона долара скоро след първокласното увеличение вероятно ще бъде допълнително разгледано на предстоящите срещи. Изглежда, че Фед иска да се движи по-бързо, отколкото в миналото, а доходността по кривата се движи по-високо при перспективите за по-бързо затягане на графика.
Сега не е напълно ясно колко агресивен ще бъде Фед в премахването на подкрепата от пазарите и икономиката. През по-голямата част от ерата на пандемията Фед беше изключително „голубичен“ със своята политика или подкрепяше пазарите и разходите в икономиката. Сега става „ястребово“, което се чувства като неизследвана територия за инвеститорите.
„Неизвестно е да си от другата страна на Фед и да си супер гълъб от Covid“, каза Ерик Мерлис, ръководител на търговията на Citizens Global Markets.
Технологичните акции, по-специално, взеха това върху брадичката. Причината: доходността на облигациите нараства, което прави бъдещите печалби по-малко ценни — и много технологични фирми разчитат на големи печалби много години по-късно.
Доходността на 10-годишните държавни облигации нарасна до 1.7% от 1.51% в петък, тъй като цените паднаха - цените и доходността се движат в противоположни посоки. Това е най-високото ниво на доходност от края на октомври и недалеч от връх от ерата на пандемията от 1.75%. Изглежда, че доходността играе на догонване на по-високите инфлационни очаквания, които изискват цените да се покачват с повече от 2% годишно в дългосрочен план.
„Транспортните облигации бяха под натиск [доходността се покачва, когато цените падат] по време на сесията в сряда и въпреки че има аргумент, че техническите данни са разтегнати до степен, че разпродажбата може да се забави, оставаме комфортно да продължим с похода към по-високи лихви за момента, ” пише Иън Линген от BMO Capital Markets.
Инвеститорите получиха нова информация за състоянието на икономиката в сряда. ADP каза, че икономиката на САЩ е добавила 807,000 422,000 работни места в частния сектор през декември, което надвишава удвояването на очакванията. Уолстрийт сега очаква петъчния доклад за неселскостопанските заплати, който икономистите очакват да разкрие XNUMX XNUMX добавени работни места.
Пазарите искат да видят, че хората се връщат на работа с бързи темпове, но не толкова бързо, че Федералният резерв да ускори графика си за повишаване на лихвите.
Това прави докладът за заетостта от петък решаващ. Ако броят на добавените работни места се доближи до – или надмине – очакванията, това би могло да засили идеята, че икономиката е на „максимална заетост“, което би потвърдило ястреба на Фед. „[Много] от FOMC смятат, че се доближаваме до максималната заетост, докато „няколко“ смятат, че вече до голяма степен сме там“, пише Стивън Стенли, главен икономист в Amherst-Pierpont. „Данните за заетостта може да са толкова важни, колкото и инфлацията.
Ето пет акции в движение в сряда:
Beyond месо
(тикер: BYND) падна с 5.1%, след като се повиши с цели 9% в късната търговия във вторник, след като компанията заяви, че нейният растителен продукт за пържено пиле ще бъде наличен в KFC в САЩ следващата седмица.
Pinterest
(PINS) акциите паднаха с 0.9% дори след като бяха подобрени до Наднормено тегло от Неутрално в Piper Sandler.
Pfizer
(PFE) акциите нараснаха с 2%, след като бяха подобрени до Купувайте от неутрално в Bank of America.
Salesforce.com
(CRM) акциите паднаха с 8.3%, след като бяха понижени до неутрални от Купувайте в UBS.
Wayfair
(W) акциите паднаха с 8.5%, след като бяха понижени до неутрални от Outperform на Wedbush.
Пишете на Джак Дентън на адрес [имейл защитен] и Джейкъб Соненшайн в [имейл защитен]