Storied VC казва, че инвеститорите се отучават от уроците от последния бичи пазар. Джеф Безос казва, че трябва да слушаш.

Прочети: Защо крехкият фондов пазар е изправен пред опасност от нарастване на реалната доходност, тъй като търговията с TINA избледнява

Главният икономически съветник на Unicredit Ерик Ф. Нилсен каза на клиентите, че въпреки мрачния април, акциите се държат по-добре, отколкото очакваше, но може би не за дълго: „Проблемът е, че разпределението на активите винаги е резултат от игра на вероятности, но тъй като шансовете се променят с влошаващата се световна икономика, парите в брой и други холдинги с нулева доходност може да станат по-привлекателни като място за паркиране за известно време.

Към нашия обаждане на деня , който идва от Бил Гърли, генерален партньор във фирмата за рисков капитал Benchmark Capital, който прочуто направи залог от 11 милиона долара в Uber
Uber,
-4.08%
през 2011 г. Няколко от неговите повече от половин милион последователи се изправиха след това Twitter нишка:

„Цяло поколение предприемачи и технологични инвеститори изграждат цялостната си гледна точка върху оценките през втората половина на 13-годишен невероятен стремеж. Процесът на „отучаване“ може да бъде болезнен, изненадващ и и обезпокоителен за мнозина. Очаквам отказ“, туитира Гърли, който добавя три точки:

1. Предишните върхове за всички времена са напълно ирелевантни. Не е „евтино“, защото е надолу със 70%. Забравете, че се случиха тези цени.

2. Коефициентите за оценка винаги са прокси за хакване. Опасен за употреба. Ако настоявате, 10X трябва да се счита за ИЗВЪРШИТЕЛНО и за горна граница. Над тази глупост.

3. Може да бъдете шокирани да научите, че хората искат да оценят вашата компания с FCF [свободен паричен поток] и печалби. Facebook се търгува при 14X GAAP и расте с 23%. Какви кратни на печалбата предполагате?

4. Приходите и печалбите КАЧЕСТВО имат значение.

Gurley свързан към неговия блог от 2011 г, където той обясни, че дисконтираните парични потоци „са истинските двигатели на стойността за всеки финансов актив, включително компаниите“ и че цена/приход е „опасна техника, защото всички приходи не са създадени равни“.

Сред тези, които реагираха на Гърли, беше Amazon
AMZN,
-14.05%
основателят Джеф Безос, чиито акции са изправени пред най-лошата си година от 2008 г., след като компанията първа загуба от седем годиниs:

За някои коментарите на Гърли бяха предупреждение за трудни времена, които предстоят за технологичния сектор:

Бъзът

Berkshire Hathaway на Уорън Бъфет
BRK.B,
-2.55%

BRK.A,
-2.94%
закупи акции на стойност 51.1 милиарда долара през първото тримесечие в това, което той нарече пазар на „казино“. Шеврон
CVX,
-3.16%
и Occidental Petroleum
ОКСИ,
-3.40%
са в този списък и той също изкупи близо 10% от производителя на видеоигри, който трябва да бъде закупен от Microsoft, Activision Blizzard
ATVI,
-1.43%.
Той и заместник-председателят Чарли Мънгър се опита да успокои инвеститорите на първото лично събрание на акционерите от 2019 г. през уикенда.

Повече от 100 компании все още трябва да докладват тази седмица, като Pfizer
PFE,
-2.85%
и Модерна
MRNA,
-5.69%
и Starbucks
SBUX,
-2.53%,
с Clorox
CLX,
-3.28%,
Expedia
EXPE,
-4.72%
и MGM
MGM,
-2.54%
до понеделник.

Индексът на Института за управление на доставките за април идва след отварянето на пазара, заедно с разходите за строителство, след седмица, която ще ни даде не само среща на Фед, но и данни за работни места в края. На други места данните за уикенда показват, че дейността на фабриките в Китай е достигнала шестмесечно дъно през април.

В неделя започна евакуация на цивилни лица в стоманодобивната фабрика в Мариупол в Украйна. Съобщава се, че енергийните министри на ЕС ще проведат извънредна среща в понеделник, за да обсъдят скорошното спиране на газа от Русия за Полша и България, тъй като Германия обеща да откаже руския петрол чрез края на лятото.

Пазарите

Фондови фючърси
YM00,
+ 0.27%

ES00,
+ 0.16%

NQ00,
+ 0.20%
сте движейки се по-високо, с доходност на облигациите
TMUBMUSD10Y,
2.918%
TMUBMUSD02Y,
2.719%
също се издига след огромни печалби през април.

Стоките се насочват предимно в другата посока, с петрола
CL.1,
-3.10%
и цените на златото са по-ниски.

Доларът
DXY,
+ 0.40%
продължава да се покачва навсякъде, но не и спрямо руската рубла
USDRUB,
-0.38%.
Лондон беше на пауза, но европейските акции се разпродават и изглежда, че страдат флаш катастрофа в един момент тази сутрин.

Тикерите

Това бяха най-търсените тикери в MarketWatch към 6 сутринта по източно време:

Случайни прочитания

Италиански футболен мач се превърна в първи, който ще бъде видян едновременно в Метавселената.

Анимационен сериал, създаден от Меган Маркъл за Netflix получава котлет.

Насочихте се към встъпителната Гран при на Маями? Бъдете готови да отделете повече от 1,000 долара за билети.

Трябва да знаете започва по-рано и се актуализира до началната камбана, но регистрирайте тук за да го доставите веднъж до вашата пощенска кутия. Изпратената по имейл версия ще бъде изпратена около 7:30 ч. Източна.

Искате повече за следващия ден? Регистрирайте се за The Barron's Daily, сутрешен брифинг за инвеститори, включително ексклузивен коментар от авторите на Barron's и MarketWatch.