Суперосновната инфлация изключва храната, енергията и жилищата

Ключови заведения

• Суперосновната инфлация целенасочено игнорира силно нестабилните области на икономиката, като жилища, храни и енергия, за да даде по-ясна картина на инфлацията
• Инфлацията при храните се е увеличила с 10.4% на годишна база през декември, докато инфлацията при енергията се е понижила до 7.3%
• Инфлацията в подслоните е нараснала със 7.5% на годишна база

Всички виждаме основната цифра на инфлацията, но тя не разказва цялата история. Това е така, защото докладът за CPI включва много елементи, които могат да имат нестабилни колебания в цените, които изкривяват общата инфлация. Ето защо се отчита и базовата инфлация. Някои икономисти обаче смятат, че това не е достатъчно добро и трябва да се съсредоточим върху суперосновната инфлация.

Ето какво представлява свръхосновната инфлация и как някои от областите, които изключва, оказват влияние върху общата инфлация. Освен това, ето как Q.ai може да помогне в инфлационни времена.

Какво е Supercore инфлация?

Суперосновната инфлация е икономическо измерване, което премахва нестабилните елементи от традиционния индекс на потребителските цени (CPI), като храна, енергия и жилища. Това е алтернативен метод за проследяване на инфлацията и дава по-точна моментна снимка на основния ценови натиск. Към момента на писане няма съгласувана дефиниция на свръхосновна инфлация, но когато хората говорят за това, те обикновено имат предвид числата на инфлацията, по-малко храна, енергия и жилища.

Повечето хора са запознати с традиционния отчет за CPI, който измерва общата инфлация. Но по-специално храните и енергията могат да имат много нестабилни колебания в цените. Поради това се проследява и базовата инфлация, която е отчетът за инфлацията с храна и енергия, премахнати от данните.

Въпреки че тези два метода са били стандартни от много години, някои икономисти твърдят, че свръхосновната инфлация е най-точната мярка, която централните банки трябва да гледат, за да определят своята парична политика.

Причината за това е, че елементите, съставляващи CPI, са претеглени и храната, енергията и жилищата имат голямо влияние върху крайния брой. Например, когато инфлацията скочи през юни, по-голямата част от увеличението се дължи на бързото покачване на цените на газа. Когато газът беше премахнат от крайния резултат, основната инфлация спадна от 9.1% на 5.9%.

Въпреки това, за да разберете напълно свръхосновната инфлация, е важно да получите повече информация за индекса на потребителските цени като цяло

Как индексът на потребителските цени измерва инфлацията

Индексът на потребителските цени е индекс, който проследява цените на хиляди артикули, които потребителите могат да използват в ежедневието си. Тези артикули, известни също като кошница от стоки и услуги, се наблюдават, за да се определи колко са се увеличили цените спрямо месеца и годината. Промяната в цената е известна като инфлация, когато цените се покачват, и дефлация, когато цените падат.

CPI се генерира от Бюрото по трудова статистика на САЩ (BLS) и предоставя общ процент и разбивка на увеличенията или намаленията за категориите, които проследява. За декември 2022 г. CPI показа, че цените са се повишили с некоригирани 6.5% спрямо декември 2021 г. Това е спад от увеличението от 7.1% през ноември, което означава, че общата цена на кошница от стоки и услуги намалява, въпреки че технически не е дефлация. Дефлация възниква само когато цените паднат под нулата, а не просто когато инфлацията се забави.

Основният двигател на месечния спад на инфлацията бяха по-ниските цени на газа, като енергийният индекс падна с 4.5%. Повечето други артикули, включително храна, са се увеличили за месеца.

Критичното нещо, което трябва да запомните за CPI, е да разгледате както заглавието, или цялостното число, така и основните данни. Това е така, защото те могат да разказват различни истории. Това стана очевидно през юли 2022 г. В този доклад цените са непроменени месец за месец за общия CPI. Повечето основни категории обаче бяха по-високи. Цените на бензина се понижиха с толкова значителна скорост, че намалиха общия брой поради тежестта му в доклада.

Защо CPI изключва храната и енергията

Храната и енергията са нестабилни по отношение на тяхната чувствителност към скокове на цените от неблагоприятни събития. Това е така, защото търговията с храни и енергия се извършва на открити пазари, където търговците използват нежелани събития, за да оправдаят движението на цените нагоре или надолу. Въпреки това, не винаги търговците влияят на тези цени.

Като използваме енергията като пример, едно събитие, като например кратко спиране на рафинерия в един регион на САЩ, може да повлияе на цените на газа в тази област, но да остави други региони незасегнати. Това може да доведе до хиперлокално инфлационно събитие, което продължава за кратък период от време и отслабва, когато рафинерията се върне онлайн. Ако индексът на потребителските цени включи този скок в своите изчисления, окончателното число няма да отразява цялостната икономическа картина за целите САЩ

Тази ситуация е вярна за храните, въпреки че проблем с производството на храни в една част на страната може да има далечни последици. Един скорошен пример е основната храна на масите в САЩ, салата айсберг. Болест, пренасяна от почвата, и вирус, предаван от насекоми, унищожиха културите в долината Салинас в Калифорния, основен доставчик на маруля айсберг за страната. Това доведе до скок на цените и влошаване на качеството.

Друг дефицит, който потребителите изпитват, е този на яйцата. Неотдавнашна епидемия от птичи грип, наред с други проблеми, доведе до недостиг на яйца. При ниско предлагане и високо търсене цените на яйцата скочиха до небето. Индексът на потребителските цени показва инфлация на яйцата с 11.1% през декември в сравнение с предходния месец и близо 60% по-висока на годишна база.

В резултат на тази нестабилност Бюрото по трудова статистика също публикува отчета за CPI без тези индустрии. За декември индексът на всички артикули без храна и енергия се повиши с 0.3% в сравнение с ноември. Нарастващите разходи за подслон бяха движещият фактор зад това увеличение.

Нека да разгледаме инфлацията при храните, енергията и жилищата, за да видим как тя се отразява на общата инфлация.

Тенденция на инфлация на храните

Годишната инфлация за храните като цяло през декември 2022 г. е 10.4%. Разбито, промяната в цената спрямо месеца е 0.3% за храната у дома и 0.4% за храната, закупена извън дома. Некоригираното увеличение на цените на храните от декември 2021 г. до декември 2022 г. е 11.8% за домашното потребление и 8.3% за потреблението извън дома.

Общата тенденция за инфлацията на храните от ноември до декември е по-ниска. Докладът показва намаления в категории като плодове, но те са компенсирани от значителни увеличения в други групи храни, като яйца. Други хранителни продукти, които все още са изправени пред големи увеличения на цените, включват сушен боб, масло и подправки. Ще бъде важно да държите под око тор, тъй като продължаващият недостиг може да доведе до по-високи разходи за храна в бъдеще.

Тенденция на енергийна инфлация

Общият процент на годишна инфлация за енергетиката през декември 2022 г. е 7.3%. Енергийните стоки са намалели с 9.4% спрямо ноември, всички видове бензин също са намалели с 9.4%, а мазутът е намалял с 16.6% през същия период. Въпреки това, мазутът все още е нараснал с 41.5% на годишна база.

Цените на петрола са по-ниски, отколкото бяха в началото на 2022 г., и с меката зима досега в голяма част от САЩ търсенето на петрол не е високо, което помага цените да се поддържат стабилни. Но тъй като конфликтът между Русия и Украйна продължава, ОПЕК продължава да ограничава производството и с навлизането в по-топлите месеци в САЩ цените на петрола може да доближат 100 долара за барел или повече. Някои анализатори прогнозираха, че петролът може да достигне 140 долара за барел през 2023 г.

Тенденция на инфлация на жилищата

Жилището или подслонът, както е категоризирано в CPI, проследява разходите за наем или еквивалентните разходи за наем на собственика. За декември 2022 г. индексът на подслоните се повиши с 0.8% спрямо предходния месец, като разходите за наем също се увеличиха с 0.8%. Разходите за наем на временни квартири (например хотели) са се увеличили с 1.7%. Цените на жилищата бяха доминиращият фактор за месечното увеличение на индекса на всички артикули без храна и енергия.

В 2023, жилищната инфлация може да има тенденция по-високи поради няколко причини. Първо, строителите на жилища намаляват новото строителство. Вече има недостиг на жилища, така че недобавянето на допълнителни жилища на пазара ще спомогне за повишаване на цените на жилищата. Второ, цените на много строителни материали се стабилизираха, но сроковете за изпълнение на много артикули се увеличават. Всякакви допълнителни смущения във веригата на доставки биха могли да повишат цените на строителните материали.

След това има диви карти в жилищата. Лихвените проценти са високи в сравнение с последните спомени, което леко забави горещия жилищен пазар. Въпреки че броят на продадените жилища намалява, цените не намаляват. В Пенсилвания, например, броят на продадените жилища през декември 2022 г. е намалял с 29.5% в сравнение с преди година, но цените на жилищата са се повишили с 2% през същия период.

Както при енергията, жилищата трябва да бъдат внимателно наблюдавани. Ако Федералният резерв продължи да повишава лихвените проценти, може да има продължително забавяне на търсенето на жилища. Въпреки това, ако икономиката избегне рецесията и Фед започне да намалява лихвените проценти през втората половина на годината, строителите на жилища може да започнат да строят отново, което ще помогне за увеличаване на предлагането, за да отговори на търсенето.

Долната линия

Въпреки че премахването на храните, енергията и жилищата от доклада за инфлацията може да помогне на икономистите да получат по-добра представа за случващото се в икономиката, все още е важно да се измерва покачването на цените и в тези области.

Причината е, че тези три области оказват значително влияние върху ежедневния живот на потребителите, като се има предвид, че те трябва да купуват храна, за да оцелеят, и да купуват бензин, за да пътуват до работното място. Така че докато повече данни понякога са по-добри, това не винаги е така. Разбира се, тъй като свръхядрената инфлация няма определена дефиниция, може да мине известно време, преди този доклад да стане по-масов.

Като цяло краткосрочната тенденция на инфлация при жилищата, храните и енергията се забавя, но все още е по-висока от преди година. Докладът за индекса на потребителските цени, показващ малки спадове за разлика от големи спадове, може да сигнализира, че икономиката на САЩ се насочва към меко кацане, както планира Фед. Бичи пазар може да възникне по-късно тази година, ако случаят е такъв. В този случай Федералният резерв ще има нов проблем в ръцете си, опитвайки се да попречи на инфлацията да се повиши отново, като същевременно поддържа лихвените проценти стабилни.

Изтеглете Q.ai днес за достъп до задвижвани от AI инвестиционни стратегии.