Разговор с избирателите на портфолио във фонда за автоматизация на Thomas H. Lee Partners на стойност 900 милиона долара

Gвъпреки тенденцията към автоматизация на всичко, е малко изненадващо колко малко инвеститори се фокусират върху пространството. Това прави от години и половина фонд за автоматизация на Thomas H. Lee Partners с активи от $900 милиона, особено интригуващ.

Гигантската частна инвестиционна група, която е събрала повече от 34 милиарда долара в собствен капитал от основаването си от милиардера Томас Лий през 1974 г., смята, че роботиката и автоматизацията могат да следват подобна траектория на софтуера, който експлодира през последните 25 години с инвестиции, нараснали от 1 долар милиарда до 150 милиарда долара.

Големият растеж означава голяма възможност за инвеститорите, разбира се, и с отказ на пазарите може да има и нови възможности за евтино закупуване на компании в дългосрочен план. „Автоматизацията навлиза във всички крайни пазари. Ето защо това е толкова мощна технологична тенденция, в която да се инвестира“, казва управляващият директор на Thomas H. Lee Partners Джим Карлайл, който оглавява фонда за автоматизация.

От 2017 г. базираната в Бостън фирма като цяло е ангажирала повече от 5 милиарда долара в собствен капитал за 15 бизнеса в широката област на автоматизацията, вариращи от фирми за роботика до компании за автоматизация на процеси. THL Automation Fund, стартира през ноември 2020 г., е инвестирал в 11 от тях. С приблизително 500 милиона долара, ангажирани от фонда, той все още има около 400 милиона долара в брой, с които да продължи да купува. Като цяло около 38% от инвестирания капитал на фирмата е в автоматизация.

46-годишният Карлайл се присъедини към Томас Х. Лий през 2000 г. след престой в Goldman Sachs. Управляващият директор Майк Качмарек, 38 г., който работи с него по инвестиционните усилия на фонда, пристигна през 2016 г. и също така е в консултативния съвет на MassRobotics, център за иновации за общността на роботиката. Дуото вижда растеж, фрагментирани пазари и недостиг на работна ръка за много работни места като работа в складове и на строителни обекти като привличане на техните инвестиции.

„Има други в по-късен етап на VC или частен капитал, които са в този сектор, но това е кратък списък“, казва Марк Мартин, бивш изпълнителен директор на Analog Devices, който наскоро стартира Cybernetix Ventures, нова фирма за роботика и автоматизация на ранен етап. , със съоснователя на MassRobotics Фади Саад.

Карлайл и Качмарек отказаха да обсъждат връщането. Но TH Lee спечели голяма част с инвестицията си в AutoStore, норвежката компания за складова роботика, която стана публична миналия октомври за 12 милиарда долара в това най-голямото IPO в страната от две десетилетия. Фирмата плати а цена от 1.9 милиарда долара.SoftBank придоби 40% от компанията през април 2021 г отчете 2.8 милиарда долара, оставяйки TH Lee като мажоритарен собственик, влизайки в публичното предлагане. (Пазарната капитализация на компанията в момента е около 8 милиарда долара.)

„AutoStore беше една от успешните истории от миналата година“, казва Яро Тенцер, съосновател и главен изпълнителен директор на RightHand Robotics, фирма за складова роботика, която получи инвестиция от фонд THL Automation.

Инвестицията в AutoStore и три други, започващи през 2017 г., включително логистичната фирма MHS Global и компанията за автоматизация на складове Fortna, които сами наскоро обединени— помогна за създаването на фонда за автоматизация.

Макар че складовата роботика и логистиката остават в основата на фонда – той ръководи инвестиция от 100 милиона долара във фирмата за видимост на веригата за доставки FourKites, например, през март 2021 г. – днес Карлайл и Качмарек смятат, че екипът контактува с повече от 1,000 бизнеса годишно в различни индустрии. „Разширихме се на други пазари, като полупроводници, здравеопазване, селско стопанство, застраховане и производство“, казва Карлайл.

Помислете за придобиването на фирмата за 3 милиарда долара (чрез нейния водещ фонд за 5.6 милиарда долара и фонда за автоматизация) на бизнеса за полупроводникова автоматизация на Brooks Automation. Тази фирма предоставя прецизна роботика и продукти за контрол на замърсяването на заводи за чипове и производители на оригинално оборудване по целия свят. „От макро перспектива има около 470 милиарда долара продажби на полупроводници за крайни потребители и се очаква това да нарасне до 1 трилион долара до 2030 г.“, казва Качмарек. "Всичко и всичко, което правим днес, има чип в него."

Междувременно в здравеопазването фондът наскоро инвестира в Qventus и Intelligent Medical Objects. Qventus свързва своя изкуствен интелект с електронните медицински досиета на болниците, за да подобри потока на пациентите и да намали разходите. Intelligent Medical Objects превежда медицинската терминология в клинични кодове. „Това е бизнес, който ефективно използва данни, които иначе биха могли да бъдат скрити, за да подобри изпълнението на ръчна задача или да подобри действителния резултат“, казва Карлайл.

В селското стопанство фондът инвестира в Phytech, израелска фирма, която прикрепя сензори към дървета и култури, за да събира данни, които могат да подобрят добивите с препоръки за това кога и колко да поливаме, например. А в строителството фондът се инвестира в House of Design, която използва роботика за автоматизиране на изграждането на покриви и подове на сгради, отчасти игра на недостига на работна ръка в строителството.

Въпреки спада на пазара, двойката фигурира, има сделки, които трябва да има. „Инвестирането в предприятия, които имат добра единица икономика и силни светски тенденции на растеж, ще надделеят и ще продължат, дори ако има промени в по-широката макросреда или рецесионна среда с течение на времето“, казва Карлайл.