(Bloomberg) – В продължение на години те бяха две от най-бързо развиващите се компании в света – любими на фондовия пазар на обща стойност 1.7 трилиона долара в своя пик.
Най -четени от Bloomberg
Сега Tencent Holdings Ltd. и Alibaba Group Holding Ltd. се борят да бъдат в крак дори с най-стабилните комунални услуги, тъй като репресиите на Китай срещу интернет гигантите отнемат своето.
Очаква се резултатите на Tencent в сряда да покажат ръст на приходите с едва 4.3% през тримесечието на март, докато растежът на Alibaba се очаква на 7.1%. И двете биха били рекордно ниски и изостават от средния ръст от 8.6%, докладван от 10-те най-големи компании, включително Duke Energy Corp. и The Southern Co. миналата година.
Това е забележителен обрат на събитията за две корпоративни звезди, които някога въплъщаваха съвременното икономическо чудо на Китай, преди мащабната репресия на Си Дзинпин в технологичния сектор да принуди интернет индустрията да съкращава персонал, да замрази инвестициите в нови арени - дори да раздаде милиарди за социални каузи. Създателят на WeChat, който е загубил стойност от около 520 милиарда долара от своя пик през 2021 г., може да бъде най-тежко засегнат, след като прегърне това, което вторият командир Мартин Лау нарича „нова парадигма на индустрията“.
Китайските технологични гиганти сключиха мир с нова ера на предпазливост и по-строг правителствен надзор. Рисковите капиталисти натискат спирачките на някои от най-горещите интернет тенденции в страната, като купуване в общността, пробиване на смъртен звън за стартиращи компании с висок профил и притискане на оценките на други. Собственикът на TikTok ByteDance Ltd. и онлайн износителят Shein може да отложат дебютите си на фондовия пазар. Всичко това разочарова инвеститорите, които вече не могат да разчитат на China Tech Inc. да управлява своите портфейли.
„Има фундаментална промяна в историята на растежа на китайските технологии, тъй като секторът ще се фокусира върху качествен и устойчив растеж, за разлика от неограничения растеж през минали години“, каза анализаторът на Bloomberg Intelligence Марвин Чен. „Това може да доведе до намаляване на приходите и растежа на потребителите, тъй като компаниите стават по-съзнателни относно начина, по който се занимават с придобиване на потребители, сливания и придобивания и отваряне на своите платформи за конкуренция.
Вижте как се развиха репресиите за големи технологии в Китай за една година
Последното тримесечно издание на Tencent ще предложи улики за това как някогашният свободно движещ се сектор се държи, докато блокирането на Covid травмира икономика номер 2 в света. Пазарът също ще се напряга за намеци дали ще има спад в темпа на кампанията на Пекин.
Настроенията към китайската интернет индустрия се промениха силно през последните седмици, като компании, включително Tencent и Alibaba, нараснаха на 29 април, след като висшите лидери на Китай обещаха да засилят икономическите стимули. Най-висшият политически консултативен орган на страната планира тази седмица да бъде домакин на форум с фирми от частния сектор, включително Baidu Inc., за да обсъдят развитието на цифровата икономика, съобщи Bloomberg News, тъй като управляващата комунистическа партия прави стабилността ключов приоритет преди смяната на ръководството по-късно тази година.
Tencent досега до голяма степен избягваше прякото наблюдение от Пекин, но не и последствията от по-широкото потискане.
Очаква се продажбите на онлайн реклама да намалеят с около 15% след свиване за първи път през декемврийското тримесечие – удар, за който ръководството сигнализира, че ще продължи през по-голямата част от тази година. Големите търговци от минали години, включително онлайн преподаватели, застрахователи и разработчици на игри, всички станаха жертва на отделни регулаторни действия, докато по-строгите правила за поверителност на потребителите взеха своето влияние.
Междувременно операторът WeChat се бори да държи ByteDance на разстояние, чието хитово приложение Douyin все повече привлича рекламодатели от Tencent. През април Tencent затвори своята платформа за стрийминг на игри и увеличи таксите за услугата си в стил Netflix за втори път от около година, за да се опита да компенсира хита. Регулаторите също така забраниха на непълнолетни да дават бакшиши в платформи за поточно предаване на живо, повтаряйки подобни политики за онлайн игрите.
Що се отнася до подразделението за игри за хляб и масло – все още най-големият издател в света – Tencent ще трябва да изчака още малко за възраждането.
Очаква се приходите от онлайн игри да нараснат само с 4.9% – най-бавно от три години. Миналия месец Китай одобри първата партида нови игри от юли, слагайки край на едномесечна пауза, която постави пазара от 44 милиарда долара на ръба. Tencent и най-близкият конкурент NetEase Inc. не бяха в списъка.
Наблюдателите на индустрията очакват те да бъдат включени в следващите кръгове, вероятно през второто тримесечие. Преди това Tencent ще трябва да разчита на остаряващи заглавия като Honor of Kings и Peacekeeper Elite, като същевременно ускорява залозите на задграничните пазари, които сега допринасят за около една четвърт от продажбите на игри.
Анализаторите на Bocom International, водени от Кони Гу, изчислиха, че продажбите на игри на вътрешния пазар са се свили с 2.3% за първото тримесечие, спрямо 24% ръст в международен план.
Прочетете повече: Другият китайски гигант в игрите тихо грабва глобални таланти
След това има финтех и бизнес клон, сега двигател номер 1 на приходите на Tencent. Това подразделение – което включва облачни услуги – се очаква да се разшири с 18%, малко по-малко в сравнение с предходното тримесечие, но все още единствената единица, която се очаква да отбележи двуцифрен ръст. Възраждането на Covid в Китай, съчетано с наказващи блокирания в градове като Шанхай и Шенжен, може да забави облачни проекти и да охлади транзакциите.
Сега регулаторите обмислят да задължат Tencent да превърне услугата си WeChat Pay в новосъздадена финансова холдингова компания, съобщи Bloomberg News през март, част от основен ремонт на финтех ръката, който може да подкопае целия й бизнес в социалните медии. Ръководителите на Tencent подчертаха, че разговарят с регулаторите и ще спазват изискванията.
„Ключовият двигател на цените на акциите за сектора остава повече от страна на политиката, а не от основите на компанията“, пише анализаторът на Daiwa Джон Чой в бележка от 13 май. „Тъй като пазарът все повече се фокусира върху рентабилността, ние вярваме, че компаниите дават приоритет на повишаването на ефективността пред разширяването на мащаба, следователно инвеститорите трябва да са наясно със забавянето на растежа в целия сектор“ през 2022 и 2023 г.
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/tencent-alibaba-look-utilities-1-210000168.html