Гордън Джонсън е добре познат на много от най-ревностните поддръжници на Тесла.
Като ръководител на инвестиционната изследователска фирма GLJ Research, ветеранът от Уолстрийт си изгради репутация на най-голямата мечка на Tesla през последните няколко години - и има защо.
Джонсън предлага песимистични прогнози Tesla тъй като 2018, когато все още работи като анализатор в инвестиционната банка Vertical Group. И по време на времето си като ръководител на GLJ Research, той го направи твърди, че „основният бизнес на Tesla е правене на загуби“ и рутинно създава ценови цели, които са доста под консенсусната прогноза на Wall Street.
Но залагането срещу Tesla беше a трудно обаждане Доскоро. Между април 2018 г. – когато Джонсън за първи път удари рейтинг „продава“ на Tesla – и ноември 2021 г. акциите на EV гиганта скочиха с 1900%.
Това обаче не попречи на анализатора да сподели мечите си позиции. И тъй като акциите на Tesla паднаха с приблизително 67% през 2022 г., това беше оправдателна година за Джонсън.
Но бившият изпълнителен директор на Lehman Brothers все още вярва, че акциите на Tesla ще паднат с повече от 80% до само $23 на акция през следващата година.
Историята на растежа на Tesla – която включва планове за напредък към роботика, системи за съхранение на батерии, електрически полукамионии други нови потоци от приходи – е чисто отвличане на вниманието от основите на бизнеса, казва той.
„Това е просто автомобилна компания: 95% от приходите идват от продажба на автомобили, 5% от енергийно подразделение, което губи пари“, Джонсън каза CNBC в четвъртък. „Те са просто автомобилна компания, която е изградила твърде много капацитет, който не могат да продадат.“
Попътните ветрове на Тесла
Джонсън очерта три ключови проблема, с които според него е изправена Tesla в момента: търсене, конкуренция и оценка.
По отношение на оценката, инвеститорите все още дават премия на Tesla в сравнение с нейните колеги в автомобилната индустрия. EV гигантът в момента се търгува с приблизително 40 пъти повече печалби, докато Ford, GM и Toyota търгувайте съответно само с пет, шест и 10 пъти печалба.
И по отношение на пазарната капитализация, Tesla също е с глава и рамене над конкуренцията, дори след 67% спад на цената на акциите тази година.
„В момента Tesla се оценява на повече от следващите три най-големи автомобилни производители взети заедно, въпреки че продаде само 5% от автомобилите, които тези производители продадоха през 2021 г.“, отбеляза Джонсън.
Джонсън каза, че за да бъде оценена толкова високо от пазара, Tesla трябва да покаже, че расте бързо и устойчиво. Но той вярва, че търсенето се е превърнало в проблем, посочвайки намаляването на цените Китай- САЩ, и Европа през четвъртото тримесечие.
Компаниите не намаляват цените, когато търсенето е силно, каза Джонсън, твърдейки, че Tesla използва намаления на цените, за да отблъсне нарастващата конкуренция.
Докато Tesla е лидер в електромобилите в САЩ от години, Джонсън смята, че компанията е загубила технологичното си предимство.
„Сега има много други автомобили с равен или по-добър пробег в реалния свят, по-добър интериор, по-бързо зареждане… така че трябва да помислите за конкуренцията“, каза той.
Накрая Джонсън твърди, че Илон Мъск е навредил на акциите на Tesla чрез продажбата Акции на стойност 40 милиарда долара и създаване на драма в медиите.
„Мъск подкрепя всички тези крайнодесни конспирации Twitter," той каза. „Той отчуждава ключовия си кръг от купувачи… либерали, които смятат, че електромобилите ще спасят света.“
Опровержението на бика
Дори биковете на Tesla признават, че покупката на Илон Мъск в Twitter, последващи лудории, и скорошни Продажби на акции на Tesla са навредили на перспективите на компанията. Но те все още вярват, че историята на дългосрочния растеж е непокътната.
Гарет Нелсън, анализатор в инвестиционната изследователска компания CFRA, каза в изследователска бележка от 15 декември, че вярва, че акциите на Tesla могат да се повишат обратно до $225 на акция през следващите 12 месеца.
Той твърди, че продажбите на превозни средства на фирмата в САЩ ще получат тласък през следващата година от федералните данъчни кредити за EV и предстоящото стартиране на Cybertruck – което според него „се гордее с водеща в индустрията обратна поръчка“.
А техническият анализатор на Wedbush Дан Айвс твърди, че Tesla ще достигне 250 долара за акция през следващата година.
„Оставаме оптимистични по отношение на дългосрочната теза за Tesla и вярваме, че акциите са свръхпродадени“, написа той в бележка до клиенти миналата седмица.
Айвс твърди, че Tesla е „на път“ да продължи да увеличава продажбите си на EV, което според него „трябва да е знак за увереност за биковете на Tesla“.
След като Мъск избере нов главен изпълнителен директор на Twitter и се фокусира върху своето „златно дете“ Tesla, Айвс и Нелсън вярват, че акциите на компанията ще се върнат към старите си печеливши пътища.
Тази история първоначално беше представена на Fortune.com
Още от Fortune:
Хората, които са пропуснали своята ваксина срещу COVID, са изложени на по-висок риск от пътни инциденти
Илон Мъск казва, че да бъда освиркван от феновете на Дейв Шапел „беше първо за мен в реалния живот“, което предполага, че е наясно с натрупването на обратна реакция
Поколението Z и младите хилядолетия откриха нов начин да си позволят луксозни чанти и часовници – живеейки с мама и татко
Истинският грях на Меган Маркъл, който британската общественост не може да прости, а американците не могат да разберат
Източник: https://finance.yahoo.com/news/tesla-biggest-bear-says-company-170854941.html