Катастрофата на Tesla и оправдаването на Мъск са добри новини за електрическите превозни средства

Елон Мъск беше оправдан от окръжен съд в САЩ заради туит, който го принуди да подаде оставка като изпълнителен председател на Tesla през 2018 г. Сега, прясна от победата му при придобиването на същия Twitter за завишена цена, Илон Мъск и Tesla бяха ударени от исторически нисък отчет за печалбите за 2022 г., което предизвика 70% спад на склад през 2022 г. Това спечели на Илън Мъск съмнителното отличие да притежава най-големия спад на нетната стойност в историята — 200 милиарда долара — и подтикна критична оценка на способностите му да управлява едновременно Tesla и Twitter. През януари 2023 г. акциите на Tesla впоследствие се покачиха с 38% за един месец. Борсовото влакче на Tesla предизвика преждевременна паника относно дългосрочната жизнеспособност на индустрията за електрически превозни средства (EV) и неуместни атаки срещу EV технологията.

Сривът на Tesla не е краят на електромобилите, както и отказалият се обречен пътнически въздушен транспорт на PanAm. И в двата случая, предишен хегемоничен корпоративен иноватор неволно е научил конкурентите си на всичко, което е знаел, и е открил, че мисията му е пълзяща, експлоатирана от утвърдени компании, променящи своите оперативни модели, и нововъзникващи конкуренти с ниски разходи. Временният спад на Tesla не е знак за уникално неумело управление, а по-скоро симптом за променяща се индустрия.

Дори бегъл поглед към останалата част от пазара на електромобили показва как проблемите на Tesla не са в цялата индустрия и пазарът не се свива, фрагментира се. Асоциираният директор на S&P, Стефани Бринли, разкрива, че „от 2018 г. до 2020 г. Tesla имаше около 80% от пазара на EV. Делът му спадна до 71% през 2021 г. и продължава да намалява.“ Ан 11.41% спад в пазарния дял на технологичния гигант в САЩ през декември 2022 г. беше най-лошият спад от по-рано през април, което показва, че акциите са загубили 65% от стойността си, откакто достигна връх през ноември 2021 г. Освен това, докато пазарната капитализация на Tesla потъна със 72%, нейните топ 5 конкуренти се понижиха само с около 31% от миналата година.

В опит да спре спада си, Tesla обяви спад на цените, което прави превозните средства с по-високи цени допустими за $7500 данъчна отстъпка, опит за увеличаване на пазарния дял и компенсиране на загубата на стойност на акциите. Отстъпката може да не постигне планираната цел да обещае на акционерите бъдеще с по-ниски вътрешни разходи и високи приходи.

Проблемите с редкоземния елемент (REE) също обясняват упадъка на Tesla. Търсенето на клиенти за по-голям избор от достъпни опции, както и предишният монопол на Tesla подхраниха тяхната „лудост по ресурси“ за по-рентабилни методи за придобиване на литий и кобалт. Резултатът беше свръхинвестицията на Tesla в много мини за REE по света.

Това вече противоречи на международнитеприятелство” и правителствени мандати, които накараха компаниите да преструктурират производствените си процеси, преоценявайки ги международни вериги за доставка на ресурси за поддържане на рентабилност и съответствие със законодателството относно изменението на климата. Администрацията на Байдън Американска инициатива за батерийни материали, ново усилие за мобилизиране на правителството за осигуряване на американските вериги за доставка на REE и EV, за да се бори с монопола на REE в Китай, заплашва Tesla. Tesla е внимателно култивирана международна верига за доставки, някога обект на завист от своите конкуренти, сега е пасив, уязвим както на американските, така и на китайските тарифи.

Правителствените инициативи, предназначени да се справят с проблемите, причинени от фокуса върху доставките на REE, наистина помагат на Tesla, но помагат повече на нейните конкуренти. Държавните ДДС данъци, федералните данъчни облекчения за електромобили и освобождаването от данъци за регистрация на превозни средства предлагат финансови стимули, насърчаващи потребителите да купуват електрически превозни средства и компаниите да произвеждат „приятелски бряг“, създавайки място за пазарна конкуренция, като същевременно привеждат търсенето в съответствие с политиката за възобновяема енергия. По-важното е, че те помагат на корпоративните бунтовници да се борят с пазарния лидер.

Проблемите с веригата за доставки може да попречат на плановете и прогнозите на Tesla и нейните конкуренти да отговорят на нарастващото пазарно търсене. Това също ще повлияе на целите на администрацията на Байдън, тъй като цялата индустрия може да претърпи спад в растежа – може би дори първата рецесия на електрическите превозни средства. Докато плановете на Tesla за Gigafactory разширяването на производството и пускането на CyberTruck и Semi Tesla през 2023 г. подкрепят надеждата на Tesla за възраждане, това е съмнителен че всяка от тези инициативи ще бъде достатъчно успешна, за да преодолее проблеми с веригата на доставки тормози всички производители на електромобили.

Въпреки че е лидер на пазара с най-голям пробег, мрежа за зареждане в цялата страна и инфраструктура за суперзарядни устройства, Tesla е фатално недостатъчна в едно: достъпност. Ветерани автомобилни конкуренти, като Mercedes-Benz, Toyota и Ford, най-накрая се събуждат от сън и започнаха да насочват усилия към разширяване инфраструктура за електрически зарядни устройства, максимизиране електрически пробег и засилващ се автомобилен лукс. Mercedes-Benz кандидатства за сертифициране в Калифорния и Невада за ниво 3 на автоматизирано шофиране, което позволява на неговите електрически превозни средства да поемат шофирането с до 60 км/ч по някои магистрали. Областите, в които Тесла исторически е доминиран, бързо се изплъзват.

По ирония на съдбата Tesla може да бъде спасена от същите външни сили, които тласкат нейния упадък. Масовият недостиг на компютърни чипове и други неразделни части „има спря много конкуренти като Ford, General MotorsGM
, Hyundai, Kia и Volkswagen от пускането на заводите с пълен капацитет, за да отговорят на търсенето.“

EV индустрията е на кръстопът. Tesla почти сигурно ще оцелее и ще процъфтява, дори когато пазарът и геополитическите сили извън нейния контрол подкопават нейния монопол. Нарастващите геополитически опасения и китайско-американската конкуренция ще принудят високотехнологичните индустрии да се откажат от китайските вериги за доставка на REE, което в крайна сметка ще укрепи индустрията. Някои закъснели ще просперират и пазарът ще се промени по начини, които никой все още не може да предвиди. Това, което може да бъде сигурно, е, че временният спад на цената на акциите на Tesla не е началото на края на EV индустрията. По-точно, Big Dip на Tesla представлява „края на началото“ и наближаването на възрастта на индустрията.